財聯(lián)社1月29日訊（編輯 劉蕊）美東時間周三盤后，微軟公布其截至去年12月底的第二財季財報。

盡管其財報業(yè)績整體好于市場預(yù)期，但市場最為關(guān)注的Azure云計算業(yè)務(wù)增長卻出現(xiàn)放緩跡象。這導(dǎo)致微軟的股價在盤后交易中下跌超6%。

微軟資本支出大增超出預(yù)期

以下是該公司與 LSEG統(tǒng)計的普遍市場預(yù)期的對比表現(xiàn)：

每股收益：調(diào)整后為4.14美元，預(yù)期為3.97美元

營收：812.7億美元，同比增長16.7%，預(yù)期為802.7億美元

微軟該季度資本支出和融資租賃總額達(dá)到375億美元，同比增長了66%，高于分析師預(yù)期的343.1 億美元。

微軟該季度毛利率約為68%，降至三年來最低。

截至去年年底，微軟的商業(yè)剩余履約義務(wù)（即未實現(xiàn)收入但隨后可確認(rèn)為收入的金額）為6250億美元，增長了約 110%。這主要得益于該季度OpenAI 與微軟達(dá)成的2500億美元的云服務(wù)協(xié)議。

微軟表示，商業(yè)剩余履約義務(wù)的45%與OpenAI相關(guān)。微軟近半剩余履約義務(wù)僅由OpenAI一家公司貢獻(xiàn)，凸顯出微軟對這家初創(chuàng)公司的高度依賴。

Gabelli Funds研究分析師Ryuta Makino對此評價稱：

“微軟股價的市場情緒，在很大程度上已經(jīng)高度綁定在OpenAI的表現(xiàn)上。我認(rèn)為，從微軟的角度來看，至少在當(dāng)前ChatGPT與Gemini的競爭格局下，這是一個難以掌控的因素。”

Azure和其他云服務(wù)增速放緩

分部門看，微軟的Azure和其他云服務(wù)的營收增長了39%，而第一財季的增幅為40%，增速放緩了1個百分點。這是投資者最為關(guān)注的部門，也是微軟過去幾個季度以來最主要的增長動力。

DA Davidson分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）表示，該部門增速的放緩，或許已經(jīng)足以讓原本押注云業(yè)務(wù)表現(xiàn)更強(qiáng)勁的投資者感到失望。

Stifel投資公司的分析師布拉德·里巴克（Brad Reback）表示，投資者非常關(guān)注Azure的增長速度是否能夠跑贏支出增速，從而證明微軟當(dāng)前投入水平的合理性。

游戲部門營收下滑

微軟生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)處理部門的營收為341.2億美元，同比增長約16%，高于市場預(yù)期的334.8億美元。該部門包含辦公生產(chǎn)力軟件、Dynamics業(yè)務(wù)管理軟件以及領(lǐng)英。

更個人化計算部門（The More Personal Computing segment,），涵蓋Windows、Xbox、Surface 和必應(yīng)，貢獻(xiàn)了142.5億美元的營收。這一數(shù)字同比下降了約3%，也低于市場預(yù)期的143.8億美元。

游戲業(yè)務(wù)營收下降了9.5%。在去年10月，前微軟Xbox 高管邁克·伊巴拉（Mike Ybarra）曾在X平臺上吐槽稱，微軟游戲部門的策略“令人困惑”。不過后來他又刪除了這一博文。

與亞馬遜等云服務(wù)競爭對手一樣，微軟也在大舉建設(shè)裝有專用芯片的數(shù)據(jù)中心。微軟還以租賃的形式從 CoreWeave和Nebius購買容量。

微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）在與分析師的電話會議上表示：“僅在本季度，我們就新增了近10億瓦的總?cè)萘�。�?/p>

在本季度，微軟表示將提高商業(yè)版Office辦公軟件訂閱服務(wù)的價格，而AI獨(dú)角獸公司Anthropic公司則宣布計劃購買價值300億美元的云服務(wù)，并從微軟處額外購買多達(dá)10億瓦的計算能力。

由于市場對微軟資本開支大幅增長的擔(dān)憂，在過去三個月里，微軟的股價已經(jīng)累計下跌了約11%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸標(biāo)普500指數(shù)。