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【兩大央企2.8萬億訂單選擇：風電吃香，光伏退潮】

兩大“能源基建狂魔”，中國電建與中國能建在2026年初，相繼交出前一年的經(jīng)營成績單。

中國電建2025年全年新簽合同額1.33萬億元，中國能建1.45萬億元，當兩家央企手握近2.8萬億元訂單，集體涌向新能源。

中國電建能源電力業(yè)務占總合同額63.1%，新簽合同額同比增長10.33%，成為絕對增長引擎。其中新能源與抽水蓄能占能源電力業(yè)務超80%。

另外，新興產(chǎn)業(yè)業(yè)務領域，如算力樞紐、儲能、綜合智慧能源等，新簽1036.86億元，同比激增93.37%，開辟第二增長曲線。

中國能建也是如此。在2025年新簽合同中，新能源及綜合智慧能源業(yè)務簽約5925.78億元，同比增長6.70%。

然而，對照兩家央企的火電業(yè)務，2025年新簽合同額僅為338.29億元，同比大幅下降46.25%，收縮趨勢明顯。

與此同時，新能源業(yè)務正以驚人的速度填補空缺。

中國電建同期風電業(yè)務新簽合同額1828.74億元，同比增長54.67%；水電業(yè)務（含抽水蓄能）新簽1494.38億元，增長68.82%。不過，其太陽能發(fā)電業(yè)務同比下降33.36%。

一種新現(xiàn)象正在出現(xiàn)：風電逆襲、光伏失寵、儲能成新戰(zhàn)場。這種分化反映出市場對技術成熟度、發(fā)電效率和電網(wǎng)友好性的重新評估。

在新能源市場化新規(guī)136號文落地過程中風電的電價和資產(chǎn)收益更為可觀，“偏好風電、不待見光伏”已成為央國企新能源投資中的普遍現(xiàn)象，除沙戈荒大基地在建項目外，集中式光伏電站開發(fā)放緩。

此前已有媒體報道，自2024年下半年起，國家電投正在通過密集剝離光伏資產(chǎn)、全力加碼風電、重組資產(chǎn)平臺等。

實際上，從電網(wǎng)消納角度看，風電具有更優(yōu)的出力曲線和更高的容量系數(shù)。光伏出力高峰集中在午間，此時電網(wǎng)負荷低谷常出現(xiàn)“發(fā)用錯配”，甚至負電價；而風電出力高峰在夜間和清晨，能與光伏形成互補，幫電網(wǎng)減輕調峰壓力。

在加大風電業(yè)務的同時，儲能業(yè)務也逐漸增長。中國電建2025年1-9月新簽142個新型儲能項目，合同金額366.98億元。僅僅在6月份，公司新簽的儲能相關項目總規(guī)模就超過2.75GW/13GWh。

這些項目正在從“成本包袱”轉變?yōu)椤坝Y產(chǎn)”。內蒙古庫布其沙漠腹地的鄂爾多斯萬成功儲能電站，2025年6月投產(chǎn)，截至8月末已實現(xiàn)利潤999萬元。

除此之外，把新能源建設輸送到海外也成為兩大央企的重要增長極。

中國能建2025年境內年度累計新簽合同額10987.11億元，同比增長1.05%；境外年度累計新簽合同額3506.73億元，同比增長9.05%。

中國電建同期境內年度新簽合同額同比增長0.02%；境外年度新簽合同額同比增長27.84%，海外業(yè)務成為重要增長級。

去年10月，兩家公司先后簽署合計金額超百億元的海外新能源項目合同。這些來自沙特阿拉伯的吉瓦級可再生能源項目的工程、采購與施工合同，總價值312.73億元人民幣。

中國能建與沙特國際電力和水務公司、公共投資基金及阿美電力合作，獲得三份總價值195.54億元的合約，包括3吉瓦風電裝機容量和2吉瓦太陽能裝置。

中國電建則中標利雅得阿菲夫1號與2號太陽能項目，每個項目裝機容量均為2吉瓦。這些協(xié)議由ACWA Power牽頭的阿菲夫可再生能源公司聯(lián)盟簽署，項目內容涵蓋132千伏變電站、輸電線路及電網(wǎng)接入基礎設施，合同總額117.19億元。

兩大央企的海外項目已不再是單純的工程建設，而是涵蓋技術、裝備、標準乃至商業(yè)模式的整體解決方案輸出。

來源：中國電力報、預見能源、環(huán)球零碳

整理：小侯

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