階躍星辰完成 50 億
大規(guī)模融資，印奇掛帥

中國大模型賽道，再一次被推至聚光燈下。

剛剛，InfoQ 獲悉，通用人工智能公司 階躍星辰正式完成超 50 億元人民幣 B+ 輪融資。這一數(shù)字，不僅刷新了過去 12 個月中國大模型領(lǐng)域 單筆融資規(guī)模最高紀(jì)錄，也在整體融資環(huán)境趨緊的背景下，成為創(chuàng)投圈極具象征意義的一筆交易。

據(jù)階躍星辰稱，這筆資金將傾力投入全球領(lǐng)先的基座模型研發(fā)，旨在通過終端 Agent 的落地，探索 AI 與硬件融合的新形態(tài)。

幾乎在同一時間，階躍星辰宣布了一項重要人事調(diào)整：印奇——現(xiàn)任千里科技董事長、曠視科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼前 CEO，正式出任 階躍星辰董事長。這位被視為中國 AI 產(chǎn)業(yè)“第一代創(chuàng)業(yè)者”的技術(shù)領(lǐng)軍人物，將深度參與公司戰(zhàn)略與治理。

印奇此番同時掌舵階躍星辰與千里科技，不僅是兩家企業(yè)的深度戰(zhàn)略接軌，更意味著一個打通底層算法到規(guī)?；瘧?yīng)用的全鏈路“Physical AI”體系正式成型 。

一邊是資金，一邊是人事。資本與產(chǎn)業(yè)兩條線索在此交匯，讓這家成立僅兩年多的公司，站到了中國大模型競爭格局的核心位置。

一直以來，“基礎(chǔ)大模型”與“AI+ 終端”是階躍長期堅定的戰(zhàn)略選擇。階躍的模型研發(fā)形成 1+2 核心矩陣：一方面不斷探索智能上限，堅定投入研發(fā)語言基礎(chǔ)大模型；目前，階躍已發(fā)布 3 代基礎(chǔ)大模型，其中 Step 3 推理效率創(chuàng)行業(yè)新高；另一方面發(fā)力全模態(tài)（語音、圖像等）和端云結(jié)合兩大方向，推動模型從理解世界到主動交互探索物理世界跨越。

2025 年 12 月，階躍發(fā)布了行業(yè)內(nèi)首款真正可部署的 GUI 開源模型，以端云結(jié)合方案支持手機(jī)、車、電腦多端部署。2026 年 1 月，階躍語音模型 Step Audio R1.1 在 Artificial Analysis 權(quán)威榜單取得全球第一成績。

印奇的創(chuàng)業(yè)敘事，是一場關(guān)于“Physical AI”的長期主義長征。從 2011 年創(chuàng)辦曠視科技起，他便堅持 AI 的終極價值在于對物理世界的重構(gòu)。在早期算法為王的時代，他逆流而上，主張算法必須依附于硬件載體方能轉(zhuǎn)化為商業(yè)價值。從清華姚班到哥大博士，這種“讓 AI 作用于現(xiàn)實”的思維火種始終閃耀。

從傳感器研究到跨入汽車產(chǎn)業(yè)，印奇完成了 從技術(shù)先鋒向戰(zhàn)略構(gòu)架師的進(jìn)階。

2024 年執(zhí)掌千里科技后，他以智能汽車為最佳載體，積累了深厚的工程化經(jīng)驗。如今，他集齊了“頂尖大模型”與“超級硬件終端”兩大核心資產(chǎn)，成為行業(yè)內(nèi)極少數(shù)兼具算法深度與制造廣度的復(fù)合型技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。

這筆“反周期”的重磅融資背后

單從融資本身來看，這是一筆頗具“反周期”意味的交易。

據(jù)新浪財經(jīng)統(tǒng)計，2025 年中國 AI 模型層公司共完成 22 筆融資，合計披露金額約 94.16 億元人民幣，無論是交易數(shù)量還是金額，均較 2024 年出現(xiàn)下滑。與此同時，過去幾年頻繁出現(xiàn)的“數(shù)十億元級”融資，已成為少數(shù)現(xiàn)象。

具體到大模型領(lǐng)域，2025 年單輪融資規(guī)模超過 10 億元人民幣的公司僅有 3 家，分別是已完成 IPO 的 MiniMax、智譜 AI，以及在去年年底披露新一輪融資的月之暗面。資本的謹(jǐn)慎，已成為行業(yè)共識。

在這樣的背景下，階躍星辰一次性完成超 50 億元人民幣融資，并由多類型投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合出手，顯得尤為突出。

從投資方構(gòu)成來看，本輪融資由上國投先導(dǎo)基金領(lǐng)投，國壽股權(quán)、浦東創(chuàng)投、徐匯資本、無錫梁溪基金、廈門國貿(mào)、華勤技術(shù)等多家國資與產(chǎn)業(yè)資本參與。同時，騰訊、啟明創(chuàng)投、五源資本等老股東繼續(xù)跟投。

這份名單，幾乎囊括了國資、險資、產(chǎn)業(yè)資本與頭部市場化 VC 四類核心力量，在當(dāng)前大模型融資案例中并不多見。

之所以受到資本如此青睞，要從核心創(chuàng)始團(tuán)隊的背景說起。

時間撥回到 2023 年。

彼時，國內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)浪潮剛剛成型。階躍星辰在上海成立，創(chuàng)始團(tuán)隊背景鮮明——核心成員來自微軟、谷歌、Meta、字節(jié)跳動、阿里巴巴、百度等國內(nèi)外頂級科技公司，長期從事大模型、計算機(jī)視覺、自然語言處理等前沿研究。

成立至今不過兩年多時間，階躍星辰已經(jīng)累計發(fā)布超過 30 款大模型產(chǎn)品，覆蓋文本、圖像、語音、視頻、多模態(tài)推理等多個方向，在行業(yè)中被稱為“多模態(tài)卷王”。

與部分專注單一方向的大模型公司不同，階躍星辰從一開始便選擇了通用、多模態(tài)、體系化的發(fā)展路線。這也意味著更高的研發(fā)投入、更復(fù)雜的工程體系，以及更長的商業(yè)化周期。

但這一策略，也讓其在當(dāng)下“基礎(chǔ)模型能力仍未封頂”的階段，占據(jù)了更具彈性的技術(shù)空間。

商業(yè)化，是真正的決勝點

如果說融資代表資本判斷，那么 印奇的加入，則更多釋放出產(chǎn)業(yè)信號。

作為曠視科技聯(lián)合創(chuàng)始人，印奇是中國最早一批將深度學(xué)習(xí)技術(shù)規(guī)?；涞氐膭?chuàng)業(yè)者之一。在計算機(jī)視覺從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化的過程中，他親歷了技術(shù)突破、商業(yè)化探索、資本周期起伏等多個階段。

在業(yè)內(nèi)看來，印奇此次出任階躍星辰董事長，并非“象征性掛名”，而更接近于深度參與公司戰(zhàn)略與治理。

一方面，他對基礎(chǔ)技術(shù)商業(yè)化路徑的理解，正是當(dāng)前大模型公司普遍面臨的關(guān)鍵問題；另一方面，其在產(chǎn)業(yè)端、資本端的長期積累，也有助于階躍星辰在新一輪競爭中建立更穩(wěn)固的外部協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。

但僅有大佬掛帥還遠(yuǎn)不夠。

不可忽視的是，隨著 MiniMax、智譜 AI 相繼走向資本市場，商業(yè)化能力正在成為大模型公司最核心的分水嶺。

資本市場已經(jīng)給出了明確反饋：單純依賴技術(shù)想象力，已不足以支撐長期估值。

據(jù)公開信息，階躍星辰正在多個方向推進(jìn)商業(yè)化探索，包括智能終端、企業(yè)級應(yīng)用、行業(yè)模型定制等。此次引入產(chǎn)業(yè)資本與地方國資，也被外界視為其商業(yè)化“前置布局”的重要組成部分。

一位知情人士透露，階躍星辰當(dāng)前股東結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯的“深口袋”特征，多數(shù)機(jī)構(gòu)具備持續(xù)加注能力，且已在內(nèi)部預(yù)期中為后續(xù)融資保留空間。

文章來源：InfoQ 。