“如果他們真要這么做，那就做吧。但你知道，如果真發(fā)生這種事，我們這邊會進(jìn)行強(qiáng)烈報(bào)復(fù)，而且我們手里牌都齊全�！�1月22日晚，美國總統(tǒng)特朗普在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上對歐洲發(fā)出強(qiáng)硬警告。

這番威脅的背景是，歐洲各國正在討論如何反制美國對格陵蘭島的領(lǐng)土野心。

就在特朗普發(fā)表講話的前一天，丹麥養(yǎng)老基金AkademikerPension宣布計(jì)劃退出1億美元的美國國債投資；格陵蘭的SISA Pension也表示正在考慮是否繼續(xù)投資美國股票。歐洲拋售美國資產(chǎn)的序幕，就此拉開。

格陵蘭島爭端，美歐裂痕加深

這場風(fēng)波的起點(diǎn)是特朗普對格陵蘭島的執(zhí)著追求。1月17日，特朗普宣布將從2月1日起對來自德國、法國、丹麥等8個(gè)歐洲國家的輸美商品加征10%關(guān)稅，并在6月將稅率提高至25%，直到相關(guān)方面就美國“全面、徹底購買格陵蘭島”達(dá)成協(xié)議。

更讓歐洲震驚的是，1月20日凌晨，特朗普在社交媒體發(fā)布的一張圖片顯示他手拿美國國旗登上格陵蘭島，身后站著美國副總統(tǒng)萬斯和國務(wù)卿魯比奧，旁邊指示牌上寫著“格陵蘭島2026年成為美國領(lǐng)土”。

歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的回應(yīng)異常堅(jiān)決。丹麥?zhǔn)紫喔ダ诐衫锟松苯泳芙^主權(quán)談判，法國總統(tǒng)馬克龍批評特朗普有“帝國式野心”，比利時(shí)首相德韋弗的言論更為尖銳，他表示美國政府正在“跨越紅線”。

歐盟委員會主席馮德萊恩在達(dá)沃斯論壇表示，美國因格陵蘭島問題征收懲罰性關(guān)稅是一個(gè)“錯誤”。歐盟正考慮對930億歐元的美國商品征收關(guān)稅，以反制特朗普有關(guān)奪取格陵蘭島的威脅。

馮德萊恩

面對美國的壓力，歐洲迅速探討了拋售美國資產(chǎn)這一反制措施。丹麥養(yǎng)老基金AkademikerPension突然宣布，要在月底前把手里大約1億美元的美國國債全部清倉。

該基金首席投資官安德斯·謝爾德直言不諱：“美國已經(jīng)不是優(yōu)質(zhì)信用主體了，財(cái)政狀況根本不可持續(xù)�！�

隨后，瑞典最大的養(yǎng)老基金Alecta也跟進(jìn)操作——幾乎賣光了手里的美國國債，拋售規(guī)模高達(dá)700億到800億瑞典克朗（約77億到88億美元）。這些基金給出的理由與丹麥如出一轍：美國政策越來越不可預(yù)測，風(fēng)險(xiǎn)太高。

挪威主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模達(dá)2.1萬億美元，一旦加入拋售行列，將對美國資本市場造成巨大影響。

德意志銀行全球外匯研究主管喬治·薩拉韋洛斯指出，美國有一個(gè)關(guān)鍵弱點(diǎn)，即借助巨額對外赤字依靠其他國家為其買單，“在西方聯(lián)盟地緣經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性受到根本性破壞的環(huán)境下，不清楚歐洲人為何還愿意扮演這個(gè)角色”。

面對歐洲的金融反擊威脅，特朗普展示了一貫的強(qiáng)硬姿態(tài)。他警告如果歐洲國家拋售美國資產(chǎn)，美國將進(jìn)行“大規(guī)模報(bào)復(fù)”。

但市場崩盤式的反應(yīng)讓特朗普迅速改弦更張。在丹麥宣布清倉后不到24小時(shí)，特朗普突然改口，稱原定2月1日對歐洲加征的關(guān)稅“不會實(shí)施”。

不少華爾街人士認(rèn)為，這又是典型的“TACO模式”——市場一崩，特朗普就妥協(xié)。

美國財(cái)長貝森特試圖淡化處理，稱“丹麥對美國國債的投資，就像丹麥這個(gè)國家本身一樣，無足輕重，他們多年來一直在賣美債”。但這種輕描淡寫的表態(tài)難以掩蓋市場的焦慮。

貝森特

1月20日當(dāng)天，美國金融市場罕見地出現(xiàn)了“股、債、匯三殺”。道指暴跌近900點(diǎn)，標(biāo)普500和納斯達(dá)克跌幅都超過2%；10年期美債收益率沖上4.31%，30年期更是飆到4.95%，創(chuàng)數(shù)月新高；美元指數(shù)下跌近1%。與此同時(shí)，黃金價(jià)格則一舉突破每盎司4800美元，創(chuàng)下歷史新高。

美國的毒計(jì)：讓中國當(dāng)“冤大頭”

在美歐關(guān)系緊張之際，特朗普政府卻悄悄開辟了一條新戰(zhàn)線。一位美國官員1月22日表示，美國政府允許中國購買委內(nèi)瑞拉石油，但不得沿用馬杜羅政府時(shí)期售賣原油時(shí)的“不公平低價(jià)傾銷”價(jià)格。

這位匿名官員稱，自1月3日“綁架馬杜羅”后，美國已無限期掌控委內(nèi)瑞拉的石油銷售業(yè)務(wù)。美國能源部長賴特明確給出了價(jià)格標(biāo)簽：委內(nèi)瑞拉石油每桶售價(jià)從約31美元漲到了45美元。

這意味著什么？意味著一個(gè)主權(quán)國家的石油出口定價(jià)權(quán)、銷售權(quán)、流向權(quán)，已經(jīng)被美國公開宣布接管。而且美方還公然對第三國喊話：你們可以繼續(xù)買，但必須按我說的更高價(jià)格買。

這種做法引發(fā)嚴(yán)重質(zhì)疑。中國長期以來是委內(nèi)瑞拉石油的最大買家，兩國之間的石油貿(mào)易有著明確的債務(wù)償還背景�，F(xiàn)在美國要求提價(jià)，等于單方面撕毀原有協(xié)議。

在這場美歐金融博弈中，中國保持著自身的節(jié)奏。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，中國持有的美債已降至6830億美元，創(chuàng)2008年全球金融危機(jī)以來的最低點(diǎn)。

與2013年的1.3萬億美元峰值相比，中國持有的美債降幅超過40%。這一戰(zhàn)略性調(diào)整是應(yīng)對美國財(cái)政狀況以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的必要選擇。

中國減持美債是一套“主動為之”的組合拳。東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪指出，中國減持美債主要屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及外匯儲備多元化的戰(zhàn)略調(diào)整。

近年來，中國外匯儲備中美元資產(chǎn)占比已從2013年的79%的峰值降至2025年的58%左右。減持美債釋放的資金主要流向了黃金、特別提款權(quán)及“一帶一路”國家主權(quán)債券。

對于委內(nèi)瑞拉石油問題，中國外交部發(fā)言人毛寧早前強(qiáng)調(diào)，委內(nèi)瑞拉是主權(quán)國家，對本國的自然資源和一切經(jīng)濟(jì)活動擁有充分的永久主權(quán)。中國和其他國家在委內(nèi)瑞拉的合法權(quán)益必須得到保護(hù)。

跨大西洋聯(lián)盟的裂痕與未來

格陵蘭島爭端只是美歐關(guān)系裂痕的冰山一角。從安全到貿(mào)易，再到價(jià)值觀，美國和歐洲的分歧正逐漸擴(kuò)大，曾經(jīng)緊密的跨大西洋關(guān)系面臨分崩離析的局面。

在安全上，歐洲國家多年來依賴美國主導(dǎo)的北約提供安全保護(hù)，但是美國不斷施壓歐洲國家提高軍費(fèi)，并要求歐洲購買美國的軍備。在烏克蘭問題上，美國繞過歐盟和歐洲國家與俄羅斯直接談判，令后者對美國更加不信任。

歐洲對外關(guān)系委員會近期發(fā)布的一份民調(diào)結(jié)果顯示，在西班牙、法國、意大利、德國等歐洲主要國家，只有不到20%的受訪者將美國視為擁有共同價(jià)值觀和利益的“盟友”。

德國總理默茨已表示，德國更依賴出口，因此不太傾向動用激進(jìn)的反制措施。歐盟內(nèi)部立場分歧可能使成員國難以向美方發(fā)出清晰一致的信號。

默茨

橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐在達(dá)沃斯警告，全球可能正滑向一場“資本戰(zhàn)爭”。他提醒，外國持有的9萬億美元美債是個(gè)巨大隱患——一旦信任破裂，沒人愿意繼續(xù)給美國“輸血”。

這場圍繞美元霸權(quán)的博弈，才剛剛拉開序幕。