2025年，我國國民經(jīng)濟運行頂壓前行、向新向優(yōu)，貨物進出口實現(xiàn)平穩(wěn)增長。12月，除煤炭、原油吞吐量同比下降外，主要港口企業(yè)鐵礦石、集裝箱、糧食等吞吐量同比均實現(xiàn)不同程度增長。

一、煤炭市場

12月原煤產(chǎn)量穩(wěn)中略降，電力生產(chǎn)保持增長，進口煤炭增長較快。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，12月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.4億噸，同比下降1.0%；1-12月我國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量48.3億噸，同比增長1.2%。12月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8586億千瓦時，同比增長0.1%，其中規(guī)上工業(yè)火電降幅收窄，同比下降3.2%；1-12月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量97159億千瓦時，同比增長2.2%。據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月煤炭進口量為5859.7萬噸，同比增長11.9%；1-12月累計進口煤炭49027.0萬噸，同比下降9.6%。

12月，市場需求方面，華東、華南受天氣偏暖影響，居民取暖用電需求釋放平穩(wěn)，下游日耗震蕩上升，電廠庫存始終維持在安全區(qū)間，下游采購意愿較弱，補庫以剛需長協(xié)保供為主，沿海八省電廠日耗220萬噸，存煤可用天數(shù)略有減少。運價走勢方面，受坑口煤價快速下跌影響，終端市場觀望情緒升溫，煤炭庫存在歷史高位持續(xù)累積，拉運貨盤稀少，沿海煤炭運價持續(xù)下降。月末，受寒潮降溫雨雪天氣影響，海電廠日耗逐步回升，加之大風天氣導致北方港口間歇性封航，運輸市場貨盤釋放，即期運力有所偏緊，沿海煤炭運價企穩(wěn)回升。12月26日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收991.11點，比上月末下跌17.7%，月平均值為1045.06點，環(huán)比下跌17.8%。

有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，55個港口樣本動力煤庫存為7207.20萬噸，環(huán)比增加114.4萬噸。其中：東北區(qū)域港口庫存192.00萬噸，環(huán)比增加1.0萬噸；環(huán)渤海區(qū)域港口庫存3280.00萬噸，環(huán)比增加39.0萬噸；華東區(qū)域港口庫存1230.00萬噸，環(huán)比增加82.0萬噸；江內(nèi)區(qū)域港口庫存1182.20萬噸，環(huán)比增加15.9萬噸；華南區(qū)域港口庫存1323.00萬噸，環(huán)比減少23.5萬噸。

12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計完成煤炭吞吐量10945.00萬噸，同比下降6.7%，其中累計完成外貿(mào)煤炭吞吐量1958.96萬噸，同比增長5.5%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計完成煤炭吞吐量129033.92萬噸，同比下降3.3%，其中累計完成外貿(mào)煤炭吞吐量17154.91萬噸，同比下降18.2%。12月，河北港口集團、天津港集團、國能黃驊港務、青島港集團、日照港集團、連云港港口控股集團等北方主要煤炭下水港口企業(yè)累計完成煤炭吞吐量5552.12萬噸，同比下降9.06%。2025年1-12月，上述主要煤炭下水港口企業(yè)累計完成煤炭吞吐量68809.41萬噸，同比下降1.07%。2025年北方主要煤炭下水港口企業(yè)月度煤炭吞吐量及同比增速見圖1。

圖1 2025年北方主要煤炭下水港口企業(yè)月度煤炭吞吐量及同比增速

二、原油市場

12月原油生產(chǎn)保持穩(wěn)定，原油加工增速加快，原油進口同比微增。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，12月規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量1780萬噸，同比下降0.6%；1-12月規(guī)上工業(yè)原油產(chǎn)量21605萬噸，同比增長1.5%；12月，規(guī)上工業(yè)加工原油6246萬噸，同比增長5.0%；1-12月規(guī)上工業(yè)原油加工量73759萬噸，同比增長4.1%。根據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月原油進口量為5597.3萬噸，同比增長0.2%；1-12月原油累計進口量為57772.6萬噸，同比增長4.4%。

國際原油價格方面，2025年12月，受俄烏、委內(nèi)瑞拉地緣政治博弈影響，國際原油價格震蕩下跌。上旬，俄羅斯友誼輸油管道遭襲擊，俄烏和平計劃陷入僵局，加之美聯(lián)儲降息預期上升，油價震蕩上行；中旬，IEA稱明年供應過剩規(guī)模較大，多方進行會談推進俄烏和平協(xié)議，市場擔憂供應過剩加劇，油價下跌并觸及年內(nèi)低點；下旬，美國對委內(nèi)瑞拉封鎖，歐盟對俄影子艦隊實施新制裁，引發(fā)市場供應擔憂，疊加美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，油價連續(xù)上漲，12月末美烏計劃再次舉行會晤，俄烏和平協(xié)議或加劇供應過剩擔憂，油價震蕩下跌。2025年12月布倫特原油期貨均價為61.6美元/桶，環(huán)比下跌2.0美元/桶，月末收于60.9美元/桶；WTI原油期貨均價57.9美元/桶，環(huán)比下跌1.6美元/桶，月末收于57.4美元/桶。

12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計完成原油吞吐量3360.72萬噸，同比下降4.4%，其中累計完成外貿(mào)原油吞吐量2522.21萬噸，同比下降8.8%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計完成原油吞吐量44711.03萬噸，同比下降0.7%，其中累計完成外貿(mào)原油吞吐量35656.89萬噸，同比下降3.1%。12月，大連港集團、天津港集團、煙臺港集團、青島港集團、日照港集團、寧波舟山港股份、湛江港集團等主要原油接卸港口企業(yè)累計完成原油吞吐量2960.66萬噸，同比下降3.35%。2025年1-12月，上述主要原油接卸港口企業(yè)累計完成原油吞吐量38865.55萬噸，同比下降3.40%。2025年主要原油接卸港口企業(yè)月度原油吞吐量及同比增速見圖2。

圖2 2025年主要原油接卸港口企業(yè)月度原油吞吐量及同比增速

三、鐵礦石市場

12月鐵礦石進口同比微增。根據(jù)海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月我國進口鐵礦石11964.7萬噸，同比增長0.1%。1-12月，我國鐵礦石及其精礦進口量125870.9萬噸，同比增長1.8%。

根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月全國生產(chǎn)粗鋼6818萬噸，同比下降10.3%；生產(chǎn)生鐵6072萬噸，同比下降9.9%；生產(chǎn)鋼材11531萬噸，同比下降3.8%。1-12月，全國累計生產(chǎn)粗鋼9.61億噸，同比下降4.4%；生產(chǎn)生鐵8.36億噸，同比下降3.0%；生產(chǎn)鋼材14.46億噸，同比增長3.1%。

12月，鋼廠補庫需求有所放緩，全球鐵礦石發(fā)運量高位回落，到港量小幅減少，疏港量下降，港口庫存呈累庫趨勢，市場供應相對寬松，沿海金屬礦石運價大幅下跌。12月26日，上海航運交易所發(fā)布的金屬礦石貨種運價指數(shù)報收1030.85點，比上月末下跌8.5%，月平均值為1056.07點，環(huán)比下跌7.7%。

據(jù)有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至12月30日，全國45個港口進口鐵礦石庫存總量為15970.89萬噸，環(huán)比增加112.23萬噸；日均疏港量為325.21萬噸，環(huán)比增加10.15萬噸。

12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計完成鐵礦石吞吐量15463.22萬噸，同比增長9.3%，其中累計完成外貿(mào)鐵礦石吞吐量10148.95萬噸，同比增長11.6%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計完成鐵礦石吞吐量183276.56萬噸，同比增長5.7%，其中累計完成外貿(mào)鐵礦石吞吐量123089.95萬噸，同比增長5.1%。12月，大連港集團、營口港務集團、河北港口集團、天津港集團、煙臺港集團、青島港集團、日照港集團、連云港港口控股集團、寧波舟山港股份、福州港務集團、湛江港集團、北部灣港股份等主要進口鐵礦石接卸港口企業(yè)累計完成鐵礦石吞吐量11607.89萬噸，同比增長9.15%。2025年1-12月，上述主要進口鐵礦石接卸港口企業(yè)累計完成鐵礦石吞吐量139899.17萬噸，同比增長4.39%。2025年主要進口鐵礦石接卸港口企業(yè)月度鐵礦石吞吐量及同比增速見圖3。

圖3 2025主要進口鐵礦石接卸港口企業(yè)月度鐵礦石吞吐量及同比增速

四、集裝箱市場

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，12月全國貨物進出口平穩(wěn)增長，進出口總額42630億元，同比增長4.9%，其中：出口金額25359億元，同比增長5.2%；進口金額17271億元，同比增長4.4%。1-12月貨物進出口同比實現(xiàn)增長，全國貨物進出口總額454687億元，同比增長3.8%，其中：出口金額269892億元，同比增長6.1%；進口金額184795億元，同比增長0.5%。

據(jù)上海航運交易所的資料，2025年12月，中國出口集裝箱運輸市場平穩(wěn)向好。上海航運交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運價指數(shù)月平均值為1126.09點，較上月平均上漲2.4%；反映即期市場的上海出口集裝箱綜合指數(shù)月平均值為1528.33點，較上月平均上漲6.4%。

12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計完成集裝箱吞吐量2628.34萬TEU，同比增長9.2%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢，其中累計完成外貿(mào)集裝箱吞吐量1353.31萬TEU，同比增長17.1%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計完成集裝箱吞吐量31839.86萬TEU，同比增長7.3%，其中累計完成外貿(mào)集裝箱吞吐量16225.79萬TEU，同比增長11.2%。12月，大連港集團、天津港集團、青島港集團、連云港港口控股集團、上港集團、寧波舟山港股份、廈門港務控股集團、廣州港集團、深圳市港口企業(yè)、北部灣港股份、海南港航等11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)累計完成集裝箱吞吐量2161.88萬TEU，同比增長9.24%。2025年1-12月，上述11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)累計完成集裝箱吞吐量26174.50萬TEU,同比增長6.86%。2025年11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)月度集裝箱吞吐量及同比增速見圖4。

圖4 2025年11家沿海集裝箱樞紐港港口企業(yè)月度集裝箱吞吐量及同比增速

五、糧食市場

12月糧食進口量同比平穩(wěn)增長。據(jù)海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年12月我國糧食進口量1086萬噸，同比增長6.0%，其中：進口玉米80萬噸，同比增長133.1%；進口小麥58萬噸，同比增長273.4%；進口稻米36萬噸，同比下降4.2%；進口大麥62萬噸，同比下降20.2%；進口高粱5萬噸，同比下降87.1%；進口大豆804.4萬噸，同比持平。2025年1-12月，我國糧食累計進口量14056萬噸，同比下降10.8%，其中：進口玉米265萬噸,同比下降80.6%；進口小麥398萬噸，同比下降64.4%；進口稻米314萬噸，同比增長89.6%；進口大麥1042萬噸，同比下降26.8%；進口高粱454萬噸，同比下降47.5%；進口大豆11183.3萬噸，同比增長6.5%。

2025年12月，國際糧食市場價格以降為主，玉米繼續(xù)小幅上漲。具體來看：

小麥價格小幅下跌。一是全球供需寬松格局主導價格下行。據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預測，2025/2026年度全球小麥產(chǎn)量同比增長3.6%，阿根廷、澳大利亞等主產(chǎn)國新麥集中上市，進一步充實供應。二是貿(mào)易競爭加劇壓制價格。阿根廷下調(diào)小麥出口關稅，低價糧源沖擊國際市場，擠壓美、俄等國出口空間。三是需求端支撐不足。全球小麥飼用替代優(yōu)勢減弱，疊加我國2025年1-11月小麥進口同比大降69.1%，終端需求疲軟，推動價格小幅走低。主要市場中，芝加哥交易所軟紅冬麥期貨月平均價格為193美元/噸，環(huán)比下跌2%。

玉米價格繼續(xù)小幅上漲。一是主產(chǎn)國供應端擾動加劇。巴西受拉尼娜氣候影響，面臨干旱風險，玉米產(chǎn)量預期下調(diào)；歐盟因夏季高溫干旱，導致玉米單產(chǎn)下滑，疊加種植面積向小麥、大麥傾斜，進一步收緊全球供應，為價格上漲奠定基礎。二是工業(yè)和飼料需求雙輪驅(qū)動。美國乙醇產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，玉米工業(yè)消費激增；全球生豬、禽肉養(yǎng)殖規(guī)?；瘮U張，飼料用玉米需求剛性增長，供需缺口預期推動價格上行。三是貿(mào)易格局波動推高流通成本。阿根廷出口關稅短期調(diào)整引發(fā)市場囤貨情緒，疊加巴拿馬運河干旱導致物流運費上漲，全球玉米供應鏈效率下降，進一步放大價格上漲壓力。主要市場中，美國玉米現(xiàn)貨、芝加哥交易所玉米期貨月平均價格分別為172美元/噸、173美元/噸，環(huán)比分別上漲1.2%、1.8%。

大米價格以漲為主。一是部分主產(chǎn)國供應收緊。非洲多國受異常降雨影響，稻米產(chǎn)量下滑，歐美因生產(chǎn)者利潤下降而縮減種植面積。雖然亞洲產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預測，2025/2026年度全球稻米產(chǎn)量較此前預估下調(diào)，且全球大米貿(mào)易量預計下降1.2%至6110萬噸，區(qū)域供應不均衡加劇市場緊張預期，為價格上漲提供支撐。二是需求結構升級推動消費增長。全球人口增長帶動口糧需求平穩(wěn)增長，工業(yè)和飼料用糧需求異軍突起。中國2025/2026年度計劃釋放部分稻谷儲備用于飼料，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預測，中國該年度大米進口量將從230萬噸增至280萬噸，需求擴張致使供需平衡趨緊，助推價格上行。三是貿(mào)易政策和物流擾動成本。前期菲律賓進口禁令等貿(mào)易保護政策打亂全球供應鏈，疊加糧食運輸環(huán)節(jié)成本增加，出口國競爭格局變化引發(fā)囤貨情緒，進一步放大價格上漲壓力。主要市場中，芝加哥糙米期貨月平均價217美元/噸，環(huán)比下降3.5%；泰國破碎率5%大米出口價400美元/噸，環(huán)比上漲18%；巴基斯坦卡拉奇破碎率10%～15%大米出口價355美元/噸，環(huán)比上漲3.8%；印度含碎25%長粒大米FOB價334美元/噸，環(huán)比下降2.1%。

大豆價格小幅下跌。一是全球大豆供應預期寬松。美國農(nóng)業(yè)部2025年12月報告中，對2025/2026年度全球大豆產(chǎn)量預估上調(diào)79萬噸，至4.23億噸，南美大豆豐產(chǎn)預期明確，巴西、阿根廷產(chǎn)量未作下調(diào)，供應壓力緩解帶動價格走弱。二是庫存高位疊加需求增速放緩。截至2025年12月中旬，國內(nèi)進口大豆庫存達805.5萬噸，遠超上年同期的608萬噸；全球大豆期末庫存上調(diào)38萬噸，至1.22億噸，庫存消費比小幅上升，供需寬松格局壓制價格。三是出口競爭加劇壓制美豆價格。2025年前11個月巴西對華大豆出口達7800萬噸，同比增長18%，其物流成本優(yōu)勢使得到岸價更低，疊加美豆出口需求偏弱，全球貿(mào)易格局重塑下，價格承壓小幅下降。主要市場中，美國芝加哥交易所大豆期貨價格為398美元/噸，環(huán)比下跌3.6%；美國大豆美灣FOB價為390美元/噸，環(huán)比下跌3.5%；巴西馬德里亞角港口大豆FOB價為371美元/噸，環(huán)比下跌3.6%。

12月，南方港口進口谷物價格優(yōu)勢明顯，在一定程度上壓制內(nèi)貿(mào)玉米需求，市場購銷相對清淡，貨盤釋放減緩，沿海糧食運價大幅下跌。12月26日，上海航運交易所發(fā)布的糧食貨種運價指數(shù)報收1058.76點，比上月末下跌17.5%，月平均值為1166.52點，環(huán)比下跌12.5%。

12月，中國港口協(xié)會統(tǒng)計的主要沿海內(nèi)河港口企業(yè)累計完成糧食吞吐量1565.42萬噸，同比增長2.2%，其中累計完成外貿(mào)糧食吞吐量608.46萬噸，同比增長1.8%。2025年1-12月，主要港口企業(yè)累計完成糧食吞吐量18852.93萬噸，同比增長5.1%，其中累計完成外貿(mào)糧食吞吐量8954.43萬噸，同比下降6.1%。12月，大連港集團、營口港務集團、天津港集團、煙臺港集團、青島港集團、日照港集團、連云港港口控股集團、寧波舟山港股份、廣州港集團、北部灣港股份等主要糧食接卸港口企業(yè)累計完成糧食吞吐量1077.54萬噸，同比下降0.54%。2025年1-12月，上述主要糧食接卸港口企業(yè)累計完成糧食吞吐量13323.99萬噸，同比下降0.05%。2025年主要糧食接卸港口企業(yè)月度糧食吞吐量及同比增速見圖5。

圖5 2025年主要糧食接卸港口企業(yè)月度糧食吞吐量及同比增速

作者：陳羽、楊曉光

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、海關總署、中國港口協(xié)會、上海航運交易所、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、糧油市場報等