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此次將信用卡分期納入貼息并大幅擴容經(jīng)辦機構(gòu)，本質(zhì)上是一場對終端消費場景下沉的扶持。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 |楊夢雪

編輯 |楊希

排版 |黃玥

多項貸款貼息政策均在年初迎來一輪“升級”。

1月20日，財政部等連發(fā)多項貸款貼息政策，對此前個人消費貸款、服務業(yè)經(jīng)營主體貸款、設備更新貸款三項貼息政策進行了優(yōu)化，還新增實施中小微企業(yè)貸款貼息政策。

值得關(guān)注的是，此次優(yōu)化后，個人消費貸款、服務業(yè)經(jīng)營主體貸款、設備更新貸款貼息政策期限均延長至2026年底。

此次政策亮點頗多，包括個人消費貸款貼息將信用卡賬單分期業(yè)務納入支持范圍，單戶服務業(yè)經(jīng)營主體可享受貼息的新發(fā)放貸款規(guī)模最高由100萬元提升至1000萬元，設備更新貸款財政貼息政策貼息標準由1個百分點提升至1.5個百分點等，投向相關(guān)重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營企業(yè)也有望獲得貸款貼息。

點點數(shù)據(jù)金融分析專家李子川對記者表示，此次政策密集發(fā)布，傳遞出“財政發(fā)力、精準滴灌、直達末端”的強烈信號。這表明政府不再僅僅依靠大規(guī)?；ㄍ顿Y拉動增長，當前調(diào)控邏輯正從單純的供給側(cè)擴張向供需雙向調(diào)節(jié)加速轉(zhuǎn)變，通過降低微觀主體的融資成本，讓居民敢消費、愿消費。

信用卡分期納入貼息范疇

在個人消費貸款財政貼息政策方面，此次優(yōu)化涉及消費金融創(chuàng)新、政策期限延長、支持范圍擴大、貼息領(lǐng)域拓展、貼息標準提高等多個方面。

此次優(yōu)化支持經(jīng)辦機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品，強化與線下商超、線上平臺的協(xié)同聯(lián)動，構(gòu)建更多金融支持消費新場景，擴大個人消費貸款貼息政策惠及范圍。

在支持范圍方面，此次將信用卡賬單分期業(yè)務納入，年貼息比例為1個百分點。

在貼息領(lǐng)域方面，此次優(yōu)化突破了此前的限制，居民在政策實施期內(nèi)使用經(jīng)辦機構(gòu)個人消費貸款進行的各領(lǐng)域消費，以及新發(fā)生的信用卡賬單分期，由經(jīng)辦機構(gòu)識別其真實性、合規(guī)性后，可按規(guī)定享受貼息。

貼息標準方面，此前單筆消費貼息金額上限500元、每名借款人在一家經(jīng)辦機構(gòu)可享受5萬元以下累計消費貼息上限1000元的要求均被取消，但每名借款人在一家經(jīng)辦機構(gòu)可享受累計消費貼息上限每年3000元的要求不變。

經(jīng)辦機構(gòu)方面，在此前6家國有大型商業(yè)銀行、12家全國性股份制商業(yè)銀行、5家其他個人消費貸款發(fā)放機構(gòu)的基礎(chǔ)上，將監(jiān)管評級在3A及以上的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)、外資銀行、消費金融公司、汽車金融公司等納入屬地貼息政策經(jīng)辦機構(gòu)范圍，中央財政、省級財政分別承擔貼息資金的90%、10%。

李子川認為，此次將信用卡分期納入貼息并大幅擴容經(jīng)辦機構(gòu)，本質(zhì)上是一場對終端消費場景下沉的扶持。一方面，信用卡分期是居民最廣泛、使用門檻最低的信用工具，將其納入貼息，能直接刺激家電、裝修、家政等大小額日常消費；另一方面，增加城商行、農(nóng)合機構(gòu)及消費金融公司，在機構(gòu)服務側(cè)，也更加貼近了縣域和基層市場。中央承擔90%的貼息資金，體現(xiàn)出中央財政對消費修復的強力支持，能夠極大緩解地方財政支出壓力，從而確保政策執(zhí)行的不走樣、不縮水，讓相關(guān)政策更好地普及惠民。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，政策取消了此前關(guān)于消費領(lǐng)域的限制，釋放了三重信號：一是通過延長政策支持期限以穩(wěn)定市場的長期消費預期；二是通過納入信用卡分期跟擴大經(jīng)辦機構(gòu)，進一步推動政策普惠性；三是從激勵大宗消費到全面支持消費，與此前“更大力度提振消費”形成重要呼應。

蘇筱芮認為，從政策落地的實際效果層面看，做好風控措施、嚴密關(guān)注資金流向是其中的重要組成，此次文件已展現(xiàn)出由經(jīng)辦金融機構(gòu)、金融監(jiān)管部門、財政部門協(xié)同的系統(tǒng)化、多層次風險防控體系：第一層經(jīng)辦機構(gòu)涵蓋銀行、消金等持牌機構(gòu)，需強化貸款用途與資金流向的監(jiān)測，定期報送政策執(zhí)行情況；第二層金融監(jiān)管部門，主要負責加強經(jīng)辦機構(gòu)此類業(yè)務的日常監(jiān)管；第三層財政部門，需在負責貼息資金的撥付、清算等工作同時，會同其他有關(guān)部門實施聯(lián)合抽查，并對不合規(guī)機構(gòu)采取懲戒措施。

單戶可享貼息貸款規(guī)模增至1000萬元

服務業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策同樣也迎來一波優(yōu)化。

在貼息上限方面，此次優(yōu)化后單戶可享受貼息的2026年新發(fā)放貸款規(guī)模最高可達1000萬元，而此前單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高為100萬元。

在支持領(lǐng)域方面，在此前8類消費領(lǐng)域基礎(chǔ)上，將數(shù)字、綠色、零售3類消費領(lǐng)域納入政策支持范圍。其中數(shù)字領(lǐng)域?qū)秶窠?jīng)濟行業(yè)分類》中“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務”“數(shù)字內(nèi)容服務”行業(yè)類別；綠色領(lǐng)域?qū)吨袊嗣胥y行 金融監(jiān)管總局 中國證監(jiān)會關(guān)于印發(fā)〈綠色金融支持項目目錄（2025年版）〉的通知》中符合“建筑節(jié)能與綠色建筑”分類標準的“物業(yè)管理”行業(yè)類別，符合“綠色交通”分類標準的“汽車租賃”“其他道路運輸輔助活動”行業(yè)類別，以及符合“綠色物流”分類標準的“裝卸搬運”“郵政基本服務”“快遞服務”“其他寄遞服務”行業(yè)類別；零售領(lǐng)域?qū)秶窠?jīng)濟行業(yè)分類》中“零售業(yè)”行業(yè)類別。文化娛樂領(lǐng)域調(diào)整為對應《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類（2018）》中除屬于制造業(yè)細分行業(yè)（即四位行業(yè)分類代碼為數(shù)字2、3開頭的行業(yè)）外的其他行業(yè)。

在經(jīng)辦銀行方面，除21家全國性銀行外，還新增了金融監(jiān)管評級3A及以上的城市商業(yè)銀行、省級農(nóng)村商業(yè)銀行、省會城市農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行。

冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽認為，較此前8類領(lǐng)域，新增三類支持領(lǐng)域，覆蓋范圍大幅拓寬。數(shù)字領(lǐng)域和當前服務業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求有關(guān)，綠色領(lǐng)域和企業(yè)低碳發(fā)展的需求有關(guān)，零售領(lǐng)域更是緊扣民生消費核心，加上之前8類消費領(lǐng)域中的養(yǎng)老，和商業(yè)銀行高質(zhì)量發(fā)展的綠色金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融、普惠金融等具有明顯呼應。

周毅欽指出，這是金融機構(gòu)持續(xù)推動服務業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導經(jīng)營主體向高端化、綠色化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的雙向良性發(fā)展契機。擴大經(jīng)辦銀行范圍，核心是推動政策下沉普惠，引導各類型商業(yè)銀行構(gòu)建起多層次、廣覆蓋的服務體系，讓貼息政策直達各類符合條件的經(jīng)營主體。經(jīng)辦銀行豐富后，各經(jīng)營主體也可以結(jié)合自身需求，在不同銀行間挑選利率更優(yōu)、審批更便捷、服務更優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)辦理業(yè)務。同時，機構(gòu)間的良性競爭將倒逼服務提質(zhì)、成本優(yōu)化。

設備更新貸款貼息標準提升至1.5個百分點

2024年6月發(fā)布的設備更新貸款財政貼息政策也在此次迎來優(yōu)化。

在支持范圍方面，經(jīng)營主體實施設備更新行動且銀行向其發(fā)放貸款的，中央財政對經(jīng)營主體的設備更新項目相關(guān)固定資產(chǎn)貸款本金貼息1.5個百分點，按照相關(guān)固定資產(chǎn)貸款發(fā)放之日起予以貼息，貼息期限不超過2年。同時，政策將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策支持的、銀行2026年起新發(fā)放的科技創(chuàng)新類貸款納入中央財政貼息支持范圍。

在支持領(lǐng)域方面，增加建筑和市政、用能設備、航空器材、電子信息、安全生產(chǎn)、設施農(nóng)業(yè)、漁船、冷鏈設施、糧油加工、廢棄物循環(huán)利用、小水電、消費商業(yè)設施、人工智能、養(yǎng)老等領(lǐng)域，加大對高端化、智能化、綠色化、數(shù)字化設備更新支持。

在經(jīng)辦銀行方面，在此前21家全國性銀行基礎(chǔ)上，新增北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行5家城商行。

在貼息流程方面，貼息資金撥付采取“預撥+結(jié)算”方式，財政貼息不再以貸款獲得再貸款支持為前提。

將實施中小微企業(yè)貸款貼息政策

此次發(fā)布的政策中，除上述優(yōu)化政策外，還將新增實施中小微企業(yè)貸款貼息政策，有望惠及投向相關(guān)重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營企業(yè)。

中小微企業(yè)貸款貼息政策適用對象包括，投向相關(guān)重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游產(chǎn)業(yè)的全部中小微民營企業(yè)（包括但不限于由支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制推薦或由工業(yè)和信息化部共享的優(yōu)質(zhì)中小微民營企業(yè)）固定資產(chǎn)貸款，中小微民營企業(yè)參與項目使用的新型政策性金融工具資金。

在投向領(lǐng)域方面，支持新能源汽車、工業(yè)母機、醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)療裝備、基礎(chǔ)軟件和工業(yè)軟件、民用大飛機、服務器、移動通信設備、新型顯示、儀器儀表、工業(yè)機器人、軌道交通裝備、船舶與海洋工程裝備、農(nóng)機裝備等相關(guān)重點產(chǎn)業(yè)鏈及上下游產(chǎn)業(yè)，科技服務、物流服務、信息和軟件服務、節(jié)能環(huán)保服務、生產(chǎn)性租賃服務、商務服務等生產(chǎn)性服務業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)、林、牧、漁、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)領(lǐng)域，以人工智能等為代表的新興領(lǐng)域。

在貼息標準方面，對2026年1月1日起經(jīng)辦銀行發(fā)放的、符合條件的中小微民營企業(yè)固定資產(chǎn)貸款和中小微民營企業(yè)參與項目使用的新型政策性金融工具資金，中央財政按照貸款本金給予年化1.5個百分點、期限不超過2年的貼息支持，單戶貼息貸款規(guī)模上限5000萬元。政策實施期限暫定1年，后續(xù)可視情延長。同時，同一筆貸款不得重復享受中央財政其他貼息政策。

在經(jīng)辦銀行方面，包括21家全國性銀行，以及金融監(jiān)管評級3A及以上的城市商業(yè)銀行、省級農(nóng)村商業(yè)銀行、省會城市農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行。