經(jīng)濟觀察報記者 張曉暉

協(xié)議總銷售金額超1200億元！寧波容百新能源科技股份有限公司（688005.SH，下稱“容百科技”）公布的一份“天價”采購協(xié)議，引起市場關(guān)注。

2026年1月13日深夜，容百科技發(fā)布公告稱，公司與寧德時代（300750.SZ）簽署《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協(xié)議》（下稱《采購協(xié)議》），自2026年第一季度開始至2031年，容百科技合計為寧德時代供應(yīng)國內(nèi)區(qū)域磷酸鐵鋰正極材料預(yù)計為305萬噸，協(xié)議總銷售金額超1200億元。

消息披露當(dāng)日，容百科技收到上海證券交易所（下稱“上交所”）問詢函，要求公司補充核實《采購協(xié)議》的相關(guān)信息，容百科技因此停牌。此后，容百科技因未能在規(guī)定時間內(nèi)回復(fù)上交所問詢，股票延期復(fù)牌。

1月19日復(fù)牌當(dāng)日，容百科技股價以跌停價格29.88元/股開盤，最終收盤價為33.18元/股，大跌11.16%。復(fù)牌當(dāng)日，容百科技回復(fù)上交所問詢，同時公告公司因重大合同公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

“雖然被證監(jiān)會立案調(diào)查，但公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。”2026年1月19日下午，容百科技董事會辦公室工作人員如此回復(fù)。

產(chǎn)能質(zhì)疑和回復(fù)

對上交所問詢函的回復(fù)中，容百科技承認(rèn)“1200億合同總金額”是公司估算得出，《采購協(xié)議》并未約定采購金額，最終實際銷售規(guī)模、銷售金額具有不確定性。

上交所在問詢函中的一個主要質(zhì)疑是：容百科技現(xiàn)有產(chǎn)能，是否可以支撐《采購協(xié)議》中所描述的——容百科技將在合約期內(nèi)，向?qū)幍聲r代提供磷酸鐵鋰正極材料305萬噸。

容百科技旗下新收購的子公司貴州新仁新能源科技有限公司（下稱“貴州新仁”）目前僅有年產(chǎn)6萬噸的磷酸鐵鋰生產(chǎn)線，該公司已披露擁有的建成磷酸鐵鋰產(chǎn)能與《采購協(xié)議》預(yù)計供應(yīng)的產(chǎn)量相差甚遠。

《采購協(xié)議》中的1200億元和305萬噸是什么概念？容百科技2024年全年營收是151億元（2025年營收未披露），這筆訂單相當(dāng)于容百科技8年營業(yè)收入之和；如果按照容百科技現(xiàn)有磷酸鐵鋰正極材料的產(chǎn)能，需要生產(chǎn)約50年。

容百科技回應(yīng)稱，公司計劃通過投資并購及產(chǎn)能自建等方式擴大產(chǎn)能規(guī)模，以滿足客戶實際訂單需求。預(yù)計未來三年為滿足本合同履約需求，資本性支出約為87億元。結(jié)合工程建設(shè)進度及工程付款進度，預(yù)計2026年、2027年、2028 年擴產(chǎn)所需資本性投入分別為36億元、33億元、18億元。另有少量質(zhì)保金將在2029年支付。

容百科技稱，2025年9月，該公司已設(shè)立“磷酸鐵鋰事業(yè)部”，通過整合上海某新能源科技公司及容百中央研究院磷酸鐵鋰產(chǎn)品研發(fā)部門而成。

此外，針對約1200億元的訂單規(guī)模，容百科技在相關(guān)約定中僅將單次違約金設(shè)定為500萬元，并表示“如發(fā)生違約，該金額對公司日常經(jīng)營影響有限”。

投資者關(guān)注

1月19日，在回復(fù)上交所問詢函的同時，容百科技因1200億元的《采購協(xié)議》訂單涉嫌誤導(dǎo)性披露而被證監(jiān)會立案調(diào)查。

經(jīng)濟觀察報記者詢問該調(diào)查時間會持續(xù)多久，容百科技董秘辦公室工作人員回復(fù)稱“不清楚調(diào)查持續(xù)的時間”。

投資者非常關(guān)心容百科技的磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能情況。

2025年12月23日，有投資者通過上證e互動向容百科技提問：請問貴司收購的貴州那個企業(yè)（指貴州新仁），是否有自有礦山鋰礦？具體是個什么情況？

2026年1月19日，又有投資者提問：貴公司收到證監(jiān)會立案告知書，提示公司相關(guān)公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述，請問與固態(tài)電池有關(guān)嗎？

截至記者發(fā)稿，容百科技尚未對上述投資者的問題進行回應(yīng)。

公開資料顯示，容百科技的實際控制人是1964年出生的湖北仙桃人白厚善。白厚善畢業(yè)于中南大學(xué)、東北大學(xué)和清華大學(xué)，是鋰電正極材料領(lǐng)域的技術(shù)派創(chuàng)業(yè)者，先后打造當(dāng)升科技（300073.SZ）、容百科技兩家上市公司。

2014年，白厚善創(chuàng)辦寧波金和鋰電材料有限公司（容百科技前身），之后將容百科技做大。2019年，容百科技在科創(chuàng)板上市。白厚善將容百科技帶入資本市場，與當(dāng)升科技形成同業(yè)競爭之勢。

容百科技與當(dāng)升科技的主營業(yè)務(wù)高度重合，核心都是鋰電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，高鎳三元是主要競爭戰(zhàn)場，同時均布局磷酸錳鐵鋰、鈉電、固態(tài)等新興方向。兩家公司的客戶較為重疊，均供貨于寧德時代、億緯鋰能（300014.SZ）、LG新能源（韓企）、SKOn（韓企）等頭部電池廠商，海外市場同為重要市場增長極。

容百科技2025年三季報顯示，2025年前三季度，寧德時代為該公司第一大客戶，營收占比約為45%。

2026年1月13日，容百科技披露2025年業(yè)績虧損預(yù)告：公司預(yù)計2025年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.9億元到-1.5億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-2.2億元到-1.8億元。

容百科技解釋虧損原因為，前三季度銷量下滑，業(yè)績階段性承壓。第四季度，正極銷量創(chuàng)全年新高，錳鐵鋰實現(xiàn)單季度盈利。公司于第四季度實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營業(yè)績顯著改善，全年利潤實現(xiàn)修復(fù)。

（作者 張曉暉）

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張曉暉

資本市場部記者 從事新聞行業(yè)超過12年，專注于時政、公司新聞報道，擅長采訪、調(diào)查、取證和突破。2006年起在經(jīng)濟觀察報華東新聞中心（上海）工作，2008年派駐重慶，負責(zé)西南地區(qū)新聞報道。常駐重慶。