在全球電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)從藍(lán)海轉(zhuǎn)向紅海的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，昔日的領(lǐng)跑者特斯拉正面臨前所未有的壓力。

2025年，特斯拉全球交付量同比下降約8.6%，首次被中國(guó)制造商比亞迪超越。與此同時(shí)，埃隆·馬斯克卻將公司的未來(lái)，豪賭在一個(gè)更具科幻色彩的方向上，人形機(jī)器人Optimus。

馬斯克表示，這項(xiàng)業(yè)務(wù)將把特斯拉推上25萬(wàn)億美元的估值巔峰。然而，在宏偉藍(lán)圖與產(chǎn)業(yè)熱潮的背后，是嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)與尚待驗(yàn)證的技術(shù)突破。

一、電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)見(jiàn)頂與市場(chǎng)變局

特斯拉電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)正經(jīng)歷增速放緩的陣痛。2025年全球交付163.6萬(wàn)輛的數(shù)據(jù)，不僅意味著連續(xù)兩年銷(xiāo)量下滑，也標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的轉(zhuǎn)折——特斯拉首次在年度銷(xiāo)量上失去全球第一的寶座。

以比亞迪為代表的中國(guó)車(chē)企，憑借完整的供應(yīng)鏈、快速迭代的技術(shù)和更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品矩陣，正在全球范圍內(nèi)重塑競(jìng)爭(zhēng)格局。

與此同時(shí)，關(guān)鍵市場(chǎng)的政策環(huán)境也增添了不確定性。歐洲，特別是德國(guó)，呈現(xiàn)出某種政策矛盾。

一方面大力倡導(dǎo)交通電氣化，另一方面卻在能源結(jié)構(gòu)上關(guān)閉核電、拆除先進(jìn)火電，導(dǎo)致能源成本與供應(yīng)穩(wěn)定性存在變數(shù)。

這種“左腦打右腦”的抽象政策搖擺，為特斯拉等電動(dòng)車(chē)企的市場(chǎng)拓展蒙上陰影。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)一步揭示了增長(zhǎng)的疲軟。特斯拉2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，盡管營(yíng)收達(dá)到281億美元，創(chuàng)下同期歷史新高，但凈利潤(rùn)同比大幅下滑37%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率降至5.8%，為近五年來(lái)最低點(diǎn)。

這表明，在激烈的價(jià)格戰(zhàn)與成本壓力下，特斯拉曾經(jīng)引以為傲的盈利能力和利潤(rùn)率正受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。主業(yè)增長(zhǎng)引擎乏力，是迫使特斯拉尋找“第二曲線”最直接的動(dòng)因。

二、Optimus的宏大愿景與骨感現(xiàn)實(shí)

面對(duì)核心業(yè)務(wù)的壓力，馬斯克為特斯拉描繪了一個(gè)全新的未來(lái)。他近期公開(kāi)預(yù)言，通用人工智能（AGI）或?qū)⒃?026年實(shí)現(xiàn)，而到2040年，全球機(jī)器人的數(shù)量可能達(dá)到“100億臺(tái)甚至更多”。

在他口中，Optimus不再是概念產(chǎn)品，而是推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型為全球頂級(jí)機(jī)器人公司的核心載體，其終極價(jià)值將遠(yuǎn)超當(dāng)前的汽車(chē)業(yè)務(wù)。

這一轉(zhuǎn)向并非空穴來(lái)風(fēng)，它契合了全球科技產(chǎn)業(yè)對(duì)“具身智能”的追捧熱潮。自ChatGPT引爆人工智能浪潮以來(lái)，作為AI物理載體的機(jī)器人賽道迅速升溫。

從中國(guó)宇樹(shù)科技的機(jī)器狗“出圈”，到各大科技巨頭爭(zhēng)相推出概念產(chǎn)品，具身智能被視為下一個(gè)關(guān)鍵突破口。我國(guó)“十五五”規(guī)劃也已將其列為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)前瞻布局。

馬斯克的押注，可視為對(duì)這股浪潮的激進(jìn)呼應(yīng)。

然而，宏偉敘事的背后是極其骨感的現(xiàn)實(shí)。據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉2025年原定生產(chǎn)5000臺(tái)Optimus的目標(biāo)遠(yuǎn)未達(dá)成，實(shí)際產(chǎn)量?jī)H數(shù)百臺(tái)，且尚未達(dá)到在工廠自主執(zhí)行任務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。

盡管在動(dòng)態(tài)平衡、靈巧手等方面取得進(jìn)展，但機(jī)器人的自主性仍然有限，甚至在此前演示中難以平穩(wěn)走過(guò)空曠走廊。靈巧手的量產(chǎn)難題與完整供應(yīng)鏈的缺失，構(gòu)成了當(dāng)前最核心的瓶頸。

此外，馬斯克過(guò)往諸多未能如期實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。例如多次推遲的載人登陸火星計(jì)劃，也讓業(yè)界對(duì)其“2026年實(shí)現(xiàn)AGI”的斷言持謹(jǐn)慎態(tài)度。

不少觀察者認(rèn)為，馬斯克的言論固然展現(xiàn)了遠(yuǎn)見(jiàn)，但也難免摻雜著提振市場(chǎng)信心、維系高估值的現(xiàn)實(shí)考量。

三、一場(chǎng)關(guān)乎生存的豪賭與未卜的前景

特斯拉向機(jī)器人業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略?xún)A斜，已從概念層面進(jìn)入公司治理與資源分配的核心。2025年9月，特斯拉董事會(huì)批準(zhǔn)了馬斯克的天價(jià)薪酬方案，其中明確將“2030年前部署百萬(wàn)臺(tái)Optimus”列為關(guān)鍵績(jī)效目標(biāo)之一。

這標(biāo)志著，機(jī)器人業(yè)務(wù)已從探索性的“副業(yè)”，上升至與電動(dòng)車(chē)交付量同等重要的公司級(jí)戰(zhàn)略。

這一轉(zhuǎn)型是一場(chǎng)被迫與主動(dòng)交織的豪賭。從被動(dòng)角度看，電動(dòng)車(chē)賽道日益擁擠，技術(shù)差異化難度加大，增長(zhǎng)天花板隱約可見(jiàn)，特斯拉亟需一個(gè)更具想象力的新故事來(lái)支撐其萬(wàn)億市值。

從主動(dòng)角度看，馬斯克始終相信并押注顛覆性技術(shù)，人形機(jī)器人若能成功，確實(shí)可能開(kāi)啟一個(gè)比汽車(chē)市場(chǎng)更為廣闊的新增空間，從工業(yè)生產(chǎn)到家庭服務(wù)，乃至專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域如外科手術(shù)。

但這條轉(zhuǎn)型之路布滿(mǎn)荊棘。短期內(nèi)，技術(shù)瓶頸的突破尚需時(shí)日，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為具身智能在2026年前難有顛覆性突破。

中長(zhǎng)期看，即便技術(shù)成熟，成本控制、大規(guī)模量產(chǎn)能力、安全標(biāo)準(zhǔn)、倫理監(jiān)管以及真實(shí)的市場(chǎng)需求，都是未知的險(xiǎn)峰。

特斯拉計(jì)劃在得州超級(jí)工廠新建專(zhuān)用產(chǎn)線，目標(biāo)在2027年啟動(dòng)量產(chǎn)并最終實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)臺(tái)年產(chǎn)能，但這一時(shí)間表與其當(dāng)前緩慢的進(jìn)展相比，顯得格外雄心勃勃。

最終，特斯拉的這場(chǎng)豪賭，折射出所有科技巨頭在創(chuàng)新曲線上的焦慮與抉擇。馬斯克試圖以他一貫的“第一性原理”思維，將公司帶向一個(gè)更遠(yuǎn)的未來(lái)。

然而，在從電動(dòng)車(chē)巨頭到機(jī)器人領(lǐng)袖的驚險(xiǎn)一躍中，特斯拉能否成功，靠的將不僅僅是愿景與口號(hào)，更是持續(xù)的技術(shù)攻堅(jiān)、務(wù)實(shí)的工程化能力以及對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的深刻尊重。世界的目光已經(jīng)投來(lái)，而答案唯有時(shí)間能夠書(shū)寫(xiě)。