四川
興業(yè)證券指出，通信板塊業(yè)績預(yù)告逐步披露，產(chǎn)業(yè)長期向上趨勢未變。在海外800G持續(xù)放量、1.6T導(dǎo)入加速的背景下，行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化、訂單牽引有望強化。同時，谷歌等巨頭資本開支與硬件迭代維持高景氣，驅(qū)動相關(guān)MPO等業(yè)務(wù)維持爆發(fā)式增長。此外，工信部印發(fā)《推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出到2028年平臺普及率達到55%以上，基本建成泛在互聯(lián)、數(shù)智融合的新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺生態(tài)。液冷滲透也在加速。
2025年ETF“漲幅王”通信ETF（515880）全年上漲125.81%居全市場第一，不僅漲幅可觀，通信ETF（515880）的規(guī)模也是同類第一，截至2025年12月22日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務(wù)器含量近20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過77%，代表了海外算力的基本面底氣，目前仍是景氣優(yōu)選，建議持續(xù)關(guān)注。
注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/1/19，通信ETF規(guī)模為141.50億元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/12/22。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。
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