俗話說(shuō)，事出反常必有妖。資本市場(chǎng)向來(lái)不缺傳奇的故事，但其中也不乏默默作妖、突然爆雷的例子。

2026年1月9日晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱(chēng)，近期寧波天普股份[605255.SH]股票價(jià)格異常波動(dòng)，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，證監(jiān)會(huì)已對(duì)天普股份股票交易異常波動(dòng)公告涉嫌重大遺漏立案調(diào)查。

2024年底，天普股份收盤(pán)價(jià)僅12.59元，而到2025年底收市時(shí)，股價(jià)竟飆升至218.02元，公司市值也從不足17億增至292億元。一年時(shí)間股價(jià)漲幅高達(dá)16倍、位列年度第二大牛股的“神話”，瞬間從“神壇”跌落，被現(xiàn)實(shí)狠狠打臉。

天普股份成立于2009年11月，并于2020年8月登陸A股市場(chǎng)，主要產(chǎn)品為汽車(chē)用高分子流體管路系統(tǒng)及密封系統(tǒng)零件及總成，主要應(yīng)用于傳統(tǒng)油車(chē)整車(chē)制造。

從默默無(wú)聞的橡膠制造企業(yè)搖身一變成為“AI芯片概念”寵兒，天普股份通過(guò)釋放一個(gè)又一個(gè)信號(hào)，令股價(jià)猶如坐上火箭般飆升，后又急于澄清、撇清關(guān)系，然而一切已成徒勞，最終引來(lái)監(jiān)管重拳出擊。

1、股價(jià)狂飆，信息披露卻嚴(yán)重滯后

2025年8月21日，天普股份公告稱(chēng)，公司實(shí)控人尤建義及其控制的天普控股、天昕貿(mào)易合計(jì)將天普股份10.75%的股份轉(zhuǎn)讓給中昊芯英。

中昊芯英成立于2020年10月，總部位于杭州濱江區(qū)，由前谷歌TPU核心研發(fā)者楊龔軼凡創(chuàng)立。這家號(hào)稱(chēng)“國(guó)內(nèi)唯一掌握高性能TPU架構(gòu)AI芯片技術(shù)并量產(chǎn)”的AI芯片企業(yè)，創(chuàng)始人自帶谷歌光環(huán)，瞬間引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》披露，轉(zhuǎn)讓股份前，尤建義直接并通過(guò)天普控股、天昕貿(mào)易和普恩投資合計(jì)控制上市公司75%的股份。

轉(zhuǎn)讓股份完成后，中昊芯英、海南芯繁、方東暉與天普控股簽署《增資協(xié)議》，中昊芯英和海南芯繁合計(jì)持有天普控股50.01%股權(quán)，楊龔軼凡能夠通過(guò)控制中昊芯英和海南芯繁控制天普控股，并通過(guò)天普控股控制上市公司，楊龔軼凡將成為天普股份實(shí)際控制人。

值得注意的是，《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中對(duì)雙方合作的目的、收購(gòu)方資金來(lái)源等內(nèi)容披露不詳，引來(lái)監(jiān)管部門(mén)問(wèn)詢，要求天普股份詳細(xì)說(shuō)明收購(gòu)方的收購(gòu)目的及資金來(lái)源，以及收購(gòu)方與其他相關(guān)主體、銀行間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

同時(shí)，天普股份也因這場(chǎng)“易主”大戲，自2025年8月22日至12月30日，股價(jià)累計(jì)上漲718.39%。

截止12月31日，公司已啟動(dòng)五次停牌核查?；厮葸^(guò)往公告可知，天普股份對(duì)重要信息的披露屢屢“滯后”，且在多次停牌核查中“擠牙膏”式逐步披露。

2025年10月15日，天普股份披露第三次停牌核查結(jié)果時(shí)聲稱(chēng)：收購(gòu)方中昊芯英已啟動(dòng)獨(dú)立自主的首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）相關(guān)工作，現(xiàn)已進(jìn)入股份制改制（股改）過(guò)程階段，收購(gòu)方中昊芯英自身現(xiàn)有資本證券化路徑與本次收購(gòu)上市公司無(wú)關(guān)。

12月30日，天普股份再發(fā)停牌核查公告，卻對(duì)重要信息只字未提，直到監(jiān)管部門(mén)發(fā)出警示函。

2、故技重施，監(jiān)管重拳出擊

2026年1月5日，上交所發(fā)布對(duì)天普股份及有關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示的決定。

經(jīng)上交所查明，天普股份2025年12月26日設(shè)立天普欣才，初始經(jīng)營(yíng)范圍含集成電路芯片設(shè)計(jì)、人工智能相關(guān)服務(wù)等。該事項(xiàng)被媒體報(bào)道引發(fā)市場(chǎng)討論后，公司于12月31日將其經(jīng)營(yíng)范圍變更為橡膠制品、汽車(chē)零部件制造等，與主業(yè)協(xié)同。

上交所表示，“人工智能”屬于市場(chǎng)熱點(diǎn)概念，為投資者高度關(guān)注。公司前期籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，涉及人工智能業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體，股價(jià)已經(jīng)多次觸及異常波動(dòng)，并多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱(chēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。

在此背景下，公司設(shè)立經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)的全資子公司，可能再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的猜想。

此外，公司在市場(chǎng)已有相關(guān)傳聞、股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)后又在短時(shí)間內(nèi)變更子公司經(jīng)營(yíng)范圍，在明知自身無(wú)開(kāi)展人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)計(jì)劃的情況下，均未在設(shè)立子公司后股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)的相關(guān)公告中進(jìn)行針對(duì)性說(shuō)明澄清，未充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，信息披露不準(zhǔn)確、不完整，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分，可能對(duì)投資者決策造成誤導(dǎo)。

基于上述情況，上交所決定對(duì)天普股份、沈偉益、吳萍燕予以監(jiān)管警示。其中，沈偉益代行董事長(zhǎng)職責(zé)不足1個(gè)月。

而1月9日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告中，著重強(qiáng)調(diào)其信息披露涉嫌重大遺漏，可見(jiàn)天普股份在信息披露方面“貓膩”頗多。

3、2025年三季報(bào)業(yè)績(jī)

自2020年上市以來(lái)，天普股份的業(yè)績(jī)一路走低，可以說(shuō)是典型的上市即巔峰。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.3億元，同比減少4.98%；歸母凈利潤(rùn)僅1785萬(wàn)元 ，同比減少2.91%。

公司主營(yíng)汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)附件系統(tǒng)軟管等傳統(tǒng)燃油車(chē)零部件，核心產(chǎn)品市占率約12%。隨著新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)攀升，燃油車(chē)市場(chǎng)萎縮直接壓縮了公司產(chǎn)品的下游需求。

據(jù)三季報(bào)披露，業(yè)績(jī)下降主要因?yàn)楸灸甓蠕N(xiāo)售額下降，并且“中高壓軟管生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”因宏觀環(huán)境影響，市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)期，產(chǎn)能尚處爬坡階段，疊加折舊增加導(dǎo)致固定成本上升，未能達(dá)產(chǎn)達(dá)效。

這表明，公司在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中尚未找到有效突破口，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，新增產(chǎn)能反而成為短期負(fù)擔(dān)。

近半年，天普股份依靠“控制權(quán)易主”、設(shè)立“人工智能”子公司等方式實(shí)現(xiàn)股價(jià)暴漲，但實(shí)際上，業(yè)績(jī)沒(méi)能同步跟上。

4、總結(jié)

眾所周知，信息披露在資本市場(chǎng)的重要性，堪稱(chēng)維系市場(chǎng)公平、效率與穩(wěn)定的“生命線”。當(dāng)所有投資者在同一時(shí)間獲取相同質(zhì)量的信息時(shí)，市場(chǎng)博弈的基礎(chǔ)才真正平等。

總結(jié)一下天普股份的信息披露方式就是主打一個(gè)“隨意”，應(yīng)當(dāng)披露卻未及時(shí)披露，一再否認(rèn)進(jìn)入人工智能領(lǐng)域，轉(zhuǎn)頭又設(shè)立主營(yíng)人工智能的子公司，被質(zhì)疑“炒作”后，又“欲蓋彌彰”變更子公司經(jīng)營(yíng)范圍，最終被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查。