最近，在黑貓投訴、消費(fèi)保等三方投訴平臺(tái)，涌現(xiàn)較多對(duì)桃多多商城的用戶投訴。

較為奇怪的是，與其他電商平臺(tái)的投訴不同，這些用戶投訴大多集中在催收環(huán)節(jié)，兩個(gè)投訴平臺(tái)都有大量用戶投訴桃多多商城惡意催收、客服服務(wù)態(tài)度差等。

助貸新規(guī)落地后，布局分期商城成為越來越多助貸平臺(tái)突破貸款定價(jià)限制的手段之一。在眾多轉(zhuǎn)型分期商城的平臺(tái)中，桃多多是較為典型的平臺(tái)，不僅平臺(tái)商品普遍偏貴，APP首頁還有“桃享卡”額度申請(qǐng)的入口。

結(jié)合用戶關(guān)于其暴力催收、收取擔(dān)保費(fèi)等相關(guān)投訴，可以說，揭開分期商城業(yè)務(wù)的面紗，桃多多的助貸基因依舊濃厚。

APP商品普遍偏貴

首頁嵌入消費(fèi)貸款服務(wù)

在黑貓投訴平臺(tái)，入駐商家“桃多多”一共累積了677條投訴，其中，近30天里就有99條。這些用戶投訴，大多與客服服務(wù)態(tài)度、催收手段、息費(fèi)等相關(guān)。

如2026年1月16日，一名用戶投訴稱，其在桃多多的賬單逾期了，桃多多第三方催收人員打電話對(duì)其進(jìn)行恐嚇威脅。

另一名用戶在1月14日投訴稱，其在前一日主動(dòng)聯(lián)系客服，協(xié)商延緩償還最后一期借款的時(shí)間，對(duì)方表示會(huì)反饋給專員，誰知第二天一早，該用戶就收到恐嚇辱罵的短信。該用戶還表示桃多多商城實(shí)質(zhì)上是變相高利貸，除了收利息還會(huì)收取擔(dān)保費(fèi)。

消費(fèi)保平臺(tái)的數(shù)十條用戶投訴，幾乎也都是圍繞桃多多的不當(dāng)催收、息費(fèi)過高展開，且同樣提到了擔(dān)保費(fèi)問題。

一名消費(fèi)保平臺(tái)用戶投訴稱，其在2025年7月兩次使用購物額度分期付款，購買了9858元的黃金，放款方是中原消費(fèi)金融。本來該平臺(tái)的黃金標(biāo)價(jià)就高于市價(jià)，而該訂單還收取了499元的擔(dān)保服務(wù)費(fèi)，該用戶認(rèn)為十分不合理。

擔(dān)保服務(wù)費(fèi)、暴力催收……這些關(guān)于桃多多的投訴，不像是對(duì)商城的投訴，而更像是對(duì)一個(gè)助貸平臺(tái)的投訴。桃多多究竟是“何方神圣”？

蘋果應(yīng)用商店顯示，桃多多分期商城是一款先享后付的信用分期購物平臺(tái)，致力于為用戶提供方便、快捷、安全的分期購物服務(wù)和一站式生活消費(fèi)服務(wù)。

打開桃多多APP，與多數(shù)分期商城APP不同的是，桃多多并未遮掩消費(fèi)貸款服務(wù)入口，而是直接將其放在首頁上方最醒目的位置。并有最高可獲得桃享卡額度20萬元等字樣，只是沒有寫具體的利率。

點(diǎn)開卡片，就進(jìn)入實(shí)名認(rèn)證環(huán)節(jié)，用戶需完善個(gè)人信息、上傳身份證照片等，才能提交申請(qǐng)，若中途離開，會(huì)跳出彈窗進(jìn)行挽留。

桃享卡是桃多多平臺(tái)推出的一款“先享后付”虛擬消費(fèi)卡，可以為桃多多平臺(tái)用戶提供消費(fèi)額度，支持用戶使用該額度在桃多多購物，之后再分期還款。

具體到使用場(chǎng)景，如一款內(nèi)存為128GB的iPhone16手機(jī)，桃多多平臺(tái)標(biāo)注的到手價(jià)為5477元。如果開通桃享卡，就能享受0首付分期付款。若選擇分6期還款，則每月需支付977.79元，算下來一共需要還款5866.74元；若選擇分3期還款，則每月需支付1899.18元，算下來一共需還款5697.54元。

用IRR內(nèi)部收益率法粗略計(jì)算，以上兩種還款方式的年化利率都在24%內(nèi)，沒有突破助貸服務(wù)的年化利率上限。

但無法忽視的是，桃多多平臺(tái)的商品定價(jià)，遠(yuǎn)高于其他平臺(tái)。同樣內(nèi)存的iPhone16手機(jī)，在Apple產(chǎn)品京東自營旗艦店領(lǐng)取國補(bǔ)后到手價(jià)僅4499元，桃多多的價(jià)格明顯虛高。這樣算下來，用戶在桃多多購買商品，開通分期貸款業(yè)務(wù)后，年利率將遠(yuǎn)超24%。

部分用戶在獲得桃享卡的額度，并用其購買商品后，會(huì)選擇通過其他回收途徑，將額度變現(xiàn)，這也是盡管分期商城的商品溢價(jià)嚴(yán)重，也有不少用戶的原因。

桃多多平臺(tái)本身并不支持直接商品回收，APP也沒有相關(guān)入口。

不過，在微信小程序平臺(tái)，有一個(gè)叫“桃多多買買桃享咨詢回收”的小程序，該小程序內(nèi)置產(chǎn)品回收商的企微碼，掃描企微碼可以看到回收商是一家電子商行，主要回收手機(jī)和黃金。針對(duì)平臺(tái)商品的回收價(jià)通常都會(huì)打折，且需要用戶在平臺(tái)有額度，才能結(jié)合商品報(bào)價(jià)。

背后兩家融擔(dān)公司

牽出中原消費(fèi)金融

公開信息顯示，桃多多的核心運(yùn)營主體之一是上海緯雅信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海緯雅”)。

上海緯雅成立于2016年，核心業(yè)務(wù)模式包括為合作平臺(tái)提供商品、運(yùn)營、客戶、售后等一站式供應(yīng)鏈服務(wù)；為金融機(jī)構(gòu)提供積分兌換、會(huì)員權(quán)益、電商等服務(wù)。據(jù)報(bào)道，上海緯雅已與近800家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，是行業(yè)頭部會(huì)員權(quán)益服務(wù)商之一。

在桃多多平臺(tái)的運(yùn)營中，作為實(shí)際運(yùn)營方的上海緯雅，似乎也只提供平臺(tái)運(yùn)營服務(wù)，并不提供金融服務(wù)。

桃享卡開卡頁面的《平臺(tái)服務(wù)協(xié)議》，有多項(xiàng)授權(quán)和服務(wù)協(xié)議需要用戶同意。其中，“桃享卡服務(wù)協(xié)議”1.2顯示，上海緯雅只提供技術(shù)運(yùn)營服務(wù)，平臺(tái)內(nèi)的金融服務(wù)由用戶實(shí)際選擇并簽約的持牌金融機(jī)構(gòu)提供。

也就是說，當(dāng)用戶需要在桃多多平臺(tái)購買商品或服務(wù)，并非直接向桃多多借款，而是委托桃多多撮合商品或服務(wù)提供方，為用戶代購商品，并提供驗(yàn)貨、物流安排等服務(wù)，資金由持牌金融機(jī)構(gòu)提供。

從業(yè)務(wù)本質(zhì)來看，桃多多平臺(tái)內(nèi)提供的消費(fèi)貸款、分期撮合服務(wù)，仍是屬于助貸業(yè)務(wù)。

值得玩味的是，《平臺(tái)服務(wù)協(xié)議》并未列出具體有哪些持牌金融機(jī)構(gòu)，但2025年12月，有用戶開通桃享卡，彼時(shí)的“桃享卡服務(wù)協(xié)議”1.2顯示的是，平臺(tái)內(nèi)金融服務(wù)由河南中原消費(fèi)金融股份有限公司提供。

短短一個(gè)月，桃多多便對(duì)這一細(xì)節(jié)進(jìn)行了修改，抹去了中原消費(fèi)金融的名字，換成更籠統(tǒng)的表述。綜合多方信息來看，桃多多與中原消費(fèi)金融之間的關(guān)系并不淺。

除了上海緯雅，桃多多的運(yùn)營主體還有兩家融資擔(dān)保公司。

桃多多APP用戶服務(wù)協(xié)議顯示，其運(yùn)營方為上海緯雅和北京寶越融資擔(dān)保有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寶越融擔(dān)”)。此外，根據(jù)相關(guān)隱私政策協(xié)議，桃多多又是由上海緯雅和海南省鑫匯融資擔(dān)保公司(以下簡(jiǎn)稱“鑫匯融擔(dān)”)共同運(yùn)營。

按照監(jiān)管要求，融資擔(dān)保公司的主營業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)是融資擔(dān)保，但如今，兩家融資擔(dān)保公司與上海緯雅并無股權(quán)關(guān)聯(lián)，卻都成了桃多多的運(yùn)營方，還出現(xiàn)在不同協(xié)議里，著實(shí)難以理解。

不過，既然有兩家融資擔(dān)保公司作為運(yùn)營方，那么前文中關(guān)于桃多多存在擔(dān)保費(fèi)的用戶投訴，似乎也有了說得通的解釋。

此外，中原消費(fèi)金融2025年9月在官網(wǎng)披露了合作助貸及增信機(jī)構(gòu)名單，北京寶越融擔(dān)和海南省鑫匯融擔(dān)都在名單中。

中原消費(fèi)金融與兩家運(yùn)營方的合作關(guān)系，桃享卡服務(wù)協(xié)議中被抹去的中原消費(fèi)金融名字，種種情況，都指向中原消費(fèi)金融便是桃多多資金方的可能。

當(dāng)貸款被藏進(jìn)商品里，高利率披上分期的外衣，消費(fèi)者仍需承擔(dān)高額利息和擔(dān)保費(fèi)，平臺(tái)早已逐漸偏離合規(guī)邊界。在金融行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管下，無論是中原消費(fèi)金融還是桃多多，都應(yīng)堅(jiān)守合規(guī)底線。