文丨吳文娟

美編丨李成蹊

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)（niudaocaijing）

2026 年開年，銀行業(yè)甩出重磅消息：10 萬億銀行再添“新丁”。

繼浦發(fā)之后，中信銀行 1 月 14 日官宣資產(chǎn)破 10 萬億，至此 10 家成員里 4 家是股份行，除招商銀行、興業(yè)銀行之外，中信銀行排第 9 位。

但比起 “萬億銀行” 的頭銜，更讓人意外的是中信銀行的 “成績單”：總資產(chǎn)漲 6.28%，營收卻微降 0.55%；凈利潤反增 2.98% 至 706 億，增速跑贏營收；不良貸款率 1.15%，創(chuàng)下六年連降紀(jì)錄。

（圖源：中信銀行 2025年度業(yè)績快報(bào)公告）

在 2025 年股份制銀行普遍 “營收承壓” 的背景下（平安銀行前三季度營收降 9.8%），這種規(guī)模增、利潤升、風(fēng)險(xiǎn)降的操作，簡直是行業(yè) “逆行者”。

正如此前中信銀行原行長蘆葦直言：“我們摒棄了規(guī)模情結(jié)”。

放棄 “貪大” 后，中信銀行靠什么賺錢？

幾乎所有企業(yè)都知道一個(gè)常識(shí)：規(guī)模不等于利潤。

能在規(guī)模擴(kuò)張中守住利潤，中信銀行的轉(zhuǎn)型密碼藏在三個(gè) “笨辦法” 里。

第一是資產(chǎn)端，把不賺錢的業(yè)務(wù)全丟掉。

要知道，低收益的票據(jù)業(yè)務(wù)占比太高，再大的盤子也不賺錢。

中信銀行的給出的解法是：砍低效、追高效。

公開信息顯示，2025 年上半年砍掉 2.4% 的票據(jù)資產(chǎn)，把一般性貸款占比提至 56.6%。

此外，貸款集中砸向京津冀、長三角等重點(diǎn)區(qū)域（占比超 70%），這招直接對(duì)沖了息差壓力。

需要指出的是，2025 年銀行業(yè)凈息差已跌至 1.5% 左右，而中信通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化，硬是在息差收窄 14 個(gè)基點(diǎn)的情況下賺了更多利潤。

第二是負(fù)債端，拿著 “免費(fèi)錢” 去賺錢。

值得一提的是，中信銀行把 “存款利息” 壓到了極致：對(duì)公活期存款占比比同行高 10 個(gè)百分點(diǎn)，活期存款幾乎不用付利息，相當(dāng)于 “免費(fèi)借錢”；而在零售端，中信銀行則盯著 “主結(jié)算客戶”，靠支付交易和托管業(yè)務(wù)鎖死長期低成本資金。

2025 年上半年，它的資金成本、運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)成本同步下降，這才讓凈利潤在營收微降時(shí)實(shí)現(xiàn)增長。

對(duì)比那些靠高息攬儲(chǔ)的中小銀行，這簡直是 “躺賺” 級(jí)操作。

第三是業(yè)務(wù)端，不把雞蛋放一個(gè)籃子。

比起招行靠財(cái)富管理 “一招鮮”，中信走了 “全鏈條防御” 路線：

• 首先，營收分成 “對(duì)公 40%+ 零售 40%+ 金融市場 20%”，零售貸款、私行客戶數(shù)穩(wěn)居行業(yè)第二。
• 其次，非息收入發(fā)力補(bǔ)缺口，2025 年上半年投資收益漲 11.09%，財(cái)富管理跟著資本市場回暖吃肉。
• 最后，這招在行業(yè)分化時(shí)太關(guān)鍵了。2025 年不少股份行因業(yè)務(wù)單一陷入營收下滑，而中信靠 “東方不亮西方亮” 扛住了壓力。

“大而強(qiáng)”比“大而胖”更值錢

中信和浦發(fā)的加入，給銀行業(yè)劃了條新紅線：規(guī)模只是入場券，質(zhì)量才是通行證。

以前銀行比 “誰的資產(chǎn)多”，現(xiàn)在比 “誰的利潤實(shí)”。

2025 年城商行靠區(qū)域信貸需求逆勢(shì)增長（重慶銀行營收、凈利雙增 10%），而部分股份行還在規(guī)模收縮中掙扎。

中信證明：與其貪大求全，不如把優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)做透。

連續(xù)六年下降的不良率、四年提升的撥備覆蓋率，是中信最硬的 “底牌”。

反觀有些銀行，為沖規(guī)模放松風(fēng)控，結(jié)果陷入 “擴(kuò)張 - 不良暴露” 的死循環(huán)。

就像此前中信管理層所說的：“不拿風(fēng)險(xiǎn)換短期利潤”，這句話該刻在銀行家辦公桌上。

現(xiàn)在頭部銀行各有各的活法：招行靠財(cái)富管理當(dāng) “零售之王”，興業(yè)玩透同業(yè)業(yè)務(wù)，中信則靠 “對(duì)公 + 零售” 均衡布局站穩(wěn)腳跟。

八仙過海各顯神通。沒有特色的銀行，未來只會(huì)被擠壓得更慘，“大而強(qiáng)” 比 “大而胖” 更值錢。

萬億資產(chǎn)不是終點(diǎn)，還要繼續(xù) “啃硬骨頭”

對(duì)中信銀行來說，萬億資產(chǎn)不是終點(diǎn)，而是質(zhì)量轉(zhuǎn)型的新起點(diǎn)。

公開信息顯示，在中信銀行2025 年下半年規(guī)劃里還是赫然寫著“穩(wěn)資產(chǎn)、優(yōu)息差、拓非息” 的部署，說明它還要繼續(xù) “啃硬骨頭”。

而對(duì)整個(gè)行業(yè)來說，中信的故事藏著一個(gè)樸素道理：所有行業(yè)的規(guī)模競賽終會(huì)結(jié)束，能活下來的，都是懂得 “放棄” 的玩家，有舍才有得。

放棄無效擴(kuò)張，放棄短期暴利，放棄路徑依賴，才能在不確定性中找到確定性。

就像當(dāng)年制造業(yè)從規(guī)模為王轉(zhuǎn)向技術(shù)為王，現(xiàn)在銀行業(yè)也在經(jīng)歷同樣的蛻變。

下一個(gè)萬億銀行的誕生，或許不再靠 “加法”，而是靠 “減法” 做得夠徹底。