今日聚焦

從上周五的市場聊起，全天高開低走，延續(xù)了震蕩調(diào)整的態(tài)勢，但成交額還算是健康，依然保持了3萬億的水平，并沒有拉胯。

實際上，周五盤面變化最大的是市場結(jié)構(gòu)，此前的熱點板塊包括AI應用，航天等大面積熄火，很多高位題材票甚至直接一字跌停。相反，在臺積電超強業(yè)績指引帶動下的半導體板塊開始走強，包括相應的電網(wǎng)配套設施也一并開始反擊。

在產(chǎn)業(yè)方向輪動加快的背景下，市場還有一幕頗為吸引人，就是ETF延續(xù)了周四大幅放量的節(jié)奏，很多標的都創(chuàng)造了歷史新高的交易量。如果說周四的突發(fā)放量還讓我們對于原因有所懷疑的話，那么周五的表現(xiàn)算是幫助我們解開了謎題。

話不多說，直接看圖吧。

我們統(tǒng)計了周四和周五兩個交易日，指數(shù)基金凈流入和流出金額各自的TOP10，結(jié)果發(fā)現(xiàn)寬基指數(shù)近兩日遭遇了巨額的拋售，其中滬深300達到了驚人的-860億。

很顯然，這兩天的調(diào)整背后，和看不見的手壓熱度的努力是分不開的。。

當然，所謂平抑波動，自然是雙向的，既然在3000點可以應對下跌而買入，那么在4000點以上有瘋牛趨勢時順勢賣出了結(jié)，倒也沒什么。而且從本質(zhì)上看，這也只是一種節(jié)奏的調(diào)控，旨在希望A股可以牛的更久。

關于此，周五盤后就有聲音傳來。

首先是村里召開了2026年的工作會議，提出要堅持穩(wěn)字當頭、鞏固市場穩(wěn)中向好勢頭，及時做好逆周期調(diào)節(jié)，嚴肅查處過度炒作等行為、堅決防止市場大起大落，營造長錢長投的市場生態(tài)。

其次，央廣網(wǎng)發(fā)布評論文章，圍繞目前市場的火熱提出了很多觀點，可以理解為大力哥的傳聲筒，具體來看，其提到：

1、近期的降溫組合拳正是"堅決防止市場大起大落"精神的精準施策。

2、監(jiān)管降溫的本質(zhì)不是熄火，更不是打壓市場，而是擠泡沫、去炒作，讓資金真正流向優(yōu)質(zhì)標的。

3、商業(yè)航天、AI應用等熱門概念代表了未來產(chǎn)業(yè)方向，其熱度代表了市場的認可。然而有些公司"見熱起意"，要么只在互動平臺語焉不詳?shù)嘏c熱點"攀親"，要么僅簽合作框架，并沒有核心專利、研發(fā)投入和產(chǎn)品落地。

4、密集的監(jiān)管函等亮明了清晰的立場：打擊的不是熱門賽道本身，而是蹭熱點卻無基本面支撐的偽龍頭。這絕非給科技創(chuàng)新潑冷水，而恰恰是引導市場真正挖掘有核心專利的真價值。

我覺得說的很實在了，甚至還把所謂偽龍頭各種蹭熱點的手段給寫出來了，同時反復強調(diào)并不是打擊產(chǎn)業(yè)本身，只是針對圍繞個別公司的投機現(xiàn)象。

總而言之，這一席話我認為對市場的情緒會有所幫助，畢竟上周后兩天很多真價值甚至跌的比題材還要狠。。

關于后市，周末我看了廣發(fā)的一份研究，復盤了歷史上放出天量成交和換手后的市場表現(xiàn)，得到了幾個有趣的結(jié)論，大家可以適當參考。

一是放量后的一個月，市場往往會延續(xù)上行的趨勢，整體風險并不大。站在當下，后面一個多月對應的時段剛好是春節(jié)前的日歷效應，以及兩會前的政策預期蜜月窗口。

二是放量后的三個月，市場漲勢往往趨緩，且容易陷入震蕩的走勢中。對應著剛好是4月的財報季，以及兩會的召開，屆時需要重點關注一季報的情況和兩會的各項目標。

三是歷史天量后，市場主線容易逐步切換，缺乏基本面支持的題材難以持續(xù)走強，有業(yè)績的高景氣方向會更加得到青睞。

綜上所述，無論是監(jiān)管的苦口婆心，還是歷史的復盤規(guī)律，說來說去其實就是兩個字，業(yè)績。

其實這點我們在上周就和大家聊過了。

當時還承諾，會在披露量較大時給大家分享業(yè)績清單，考慮到周末不少公司出預報了，那么我們就從今天開始給大家分享吧。

分享邏輯是這樣，我們會把Q4同比和環(huán)比有任一增長的公司列進來，雙增優(yōu)先，剩余的按照業(yè)績絕對值降序列入（剔除全年和Q4均虧損的標的）。

就我個人而言，會更關注雙增的，同時自身的產(chǎn)業(yè)趨勢邏輯順暢，如果位置和估值低就更好了。。

與此同時，如果是斷層式增長，也即過去是低增長或者下滑，突然迎來扭轉(zhuǎn)式高增，就要密切關注是不是公司或產(chǎn)業(yè)迎來了質(zhì)變時刻，這種標的往往都是凈利潤斷層的種子選手！

清單放在后臺了，整理不易，大家順手點贊轉(zhuǎn)發(fā)，之后在消息欄回復【業(yè)績】即可獲取哦~

最后再次強調(diào)，清單只是純粹基于客觀數(shù)據(jù)的研究分享，并不作為任何投資依據(jù)，投資有風險，入市需謹慎。

點擊圖片，了解或跟投組合

重點新聞

1、村里召開2026年工作會議。會上強調(diào)，堅持穩(wěn)字當頭、鞏固市場穩(wěn)中向好勢頭。這個定調(diào)非常明確了，中長期看市場還是要回歸到基本面，這樣才能走出大多投資期待的慢牛長牛。

村里還著重介紹去年的投融資情況，全年上市公司現(xiàn)金分紅回購合計2.68萬億元，全年IPO、再融資合計1.26萬億元?；貓蠊蓶|規(guī)模明顯大于融資規(guī)模，而且融資重點集中在科創(chuàng)等高成長或有價值的方向，這是去年一個重要的積極變化。

另外，村里還提到了營造"長錢長投"的市場生態(tài)、深化資本市場投融資綜合改革、推動合格境外投資者優(yōu)化方案落地等事項。這些都是今年村里的重點工作，后面可能會有一些增量變化，可以重點關注下。

2、瘋王想讓哈塞特繼續(xù)留在主管經(jīng)濟相關的職位上，原本他一直被視為接替鮑威爾的最熱門人選之一。哈賽特是明確的鴿派，這一變化使得人選預期又不穩(wěn)定了，增加了美聯(lián)儲降息進程的不確定性，交易員甚至下調(diào)了對2026年降息兩次的預期。市場層面也有一定的反饋，金銀銅全線下跌。。

這事還挺重要的，距離老鮑頭離任還有三四個月的時間，估計新的人選還是會很快的確定，需要保持動態(tài)的跟蹤。

3、周末召開國常會，會上提到，要深入實施提振消費專項行動，加快培育服務消費新增長點，制定和實施好擴大消費"十五五"規(guī)劃、城鄉(xiāng)居民增收計劃。加快清理消費領域不合理限制，落實帶薪休假制度，促進消費能力和消費意愿持續(xù)提升。

擴內(nèi)需是今年的首要任務，促消費是重要一環(huán)。周末會議提到的措施是比較有針對性，后面可能還會有進一步的變化，特別是最近多次提及的服務消費方向，可以保持一定的期待。

4、我國首臺串列型高能氫離子注入機近日成功出束，核心指標達到國際先進水平。離子注入機與光刻機、刻蝕機、薄膜沉積設備并稱為芯片制造"四大核心裝備"，是半導體制造不可或缺的"剛需"設備。半導體設備國產(chǎn)替代是大趨勢，這塊的突破會帶來真實的訂單，相關板塊會持續(xù)受益。

5、瘋王宣布，自2月1日起，對丹麥、挪威、瑞典、法國等8國加征10%的關稅，該關稅需持續(xù)繳納，直至就"購買格陵蘭島"達成協(xié)議。。

這些國家反對瘋王對格陵蘭島的策略，前幾天還派了兵，不過加起來一共三十多人，算是表態(tài)了一種態(tài)度吧。。這事后面還有熱鬧看，但目前瘋王拿下格陵蘭島內(nèi)外都有阻礙，感覺實現(xiàn)的概率比較低。

另外，周末美國有關部門表示，建設存儲芯片產(chǎn)能要么在美國本土建設、要么支付100%關稅。。這次瞄準的大概率是韓國的三星和SK海力士，現(xiàn)階段存儲漲價周期比較猛，瘋王又瞄上了這塊肥肉。。

6、加拿大宣布進口4.9萬輛中國電動汽車，稅率從100%降至6.1%。100%稅率是老拜頭時期要求加上去的，這次降下來并宣布進口算是一個利好，雖然數(shù)量不算多，但國內(nèi)電車產(chǎn)品力是可以的，形成示范效應后，后面加方大概率會加大進口規(guī)模。

7、通威股份2025年預虧90億元至100億元，按照中值計算，Q4又虧了四十多億元。。公司表示，行業(yè)階段性供應過剩問題尚未緩解，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開工率下行，同時白銀等部分原材料價格持續(xù)上漲，產(chǎn)品價格同比繼續(xù)下跌，行業(yè)經(jīng)營壓力仍然顯著。

隆基綠能2025年預虧60億元至65億元，按照中值計算，Q4又虧了近30億元。。公司表示，四季度銀漿、硅料成本大幅上漲，同時硅片、組件等產(chǎn)品價格持續(xù)低迷。。從光伏兩大巨頭業(yè)績來看，光伏反內(nèi)卷任重道遠，今年這塊依然會有比較多的變化。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新股申購】

振石股份主要從事清潔能源領域纖維增強材料的研產(chǎn)銷，是中國首批向全球主要風機及葉片制造商供應玻纖制品的供貨商之一。從歷史統(tǒng)計來看，公司各項指標對應破發(fā)率相對較低。

農(nóng)大科技主業(yè)是新型肥料及新型肥料中間體的研產(chǎn)銷，主要產(chǎn)品包括腐植酸增效肥料、控釋肥料等新。公司是北交所的，申購需先繳款，大伙自行視情況考慮吧。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天星圖測控、常鋁股份等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

早間原創(chuàng)不易，看完文章順手點贊轉(zhuǎn)發(fā)，就是對我們最大的鼓勵了

基金銷售和基金投顧服務由盈米基金提供。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您提前做好風險測評，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷，購買與自身風險等級和承受能力相匹配的基金產(chǎn)品或基金投資組合策略。

因基金投資顧問業(yè)務尚處于試點階段，存在因基金投顧機構(gòu)的試點資格被取消不能繼續(xù)提供服務的風險。

基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y組合策略的風險特征與單只基金產(chǎn)品的風險特征存在差異。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。市場有風險，投資需謹慎。投資者應自行閱讀相關法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執(zhí)業(yè)編號：A20210813000322

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司