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作者 | 小小

編輯 | 王鳳枝

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日凌晨，馬斯克用一條推文，親手終結(jié)了FSD長(zhǎng)達(dá)十年的“買斷制”：

“2月14日后，特斯拉停售FSD。此后，僅提供月度訂閱�！�

這意味著，從2月14日情人節(jié)起，曾被標(biāo)榜為“增值理財(cái)產(chǎn)品”的8000美元永久版FSD將正式絕版。以后想要？只剩唯一的路徑：付費(fèi)訂閱，每月99美元。

說白了，F(xiàn)SD從這一刻起，不再是屬于你的資產(chǎn)，而是每月的耗材。

媒體分析稱，支撐這一決策的是三重冷峻的商業(yè)邏輯：

· 迎合華爾街的“訂閱偏好”： 現(xiàn)在賣車?yán)麧?rùn)越來越薄，一次性收8000塊不僅難賣，還是一錘子買賣。華爾街現(xiàn)在只認(rèn)細(xì)水長(zhǎng)流：每月準(zhǔn)時(shí)到賬的現(xiàn)金流，才是支撐股價(jià)的“硬通貨”。

· 法律責(zé)任的“金蟬脫殼”： 這是把“賣未來”變成了“租服務(wù)”。如果賣“永久版”，用戶就會(huì)死磕“為什么還不能自動(dòng)駕駛”；改成“按月訂閱”，特斯拉就巧妙卸下了包袱。既然是租的，你就別指望它完美，不行下個(gè)月退訂便是。

· 沖刺天價(jià)薪酬的“軍令狀”： 馬斯克若想解鎖萬億薪酬包，必須在十年內(nèi)把FSD用戶沖到1000萬。顯然，讓人掏99塊嘗鮮，比讓人掏8000塊買斷容易得多，這是他完成對(duì)賭的捷徑。

01. 情人節(jié)后的絕版：不再是資產(chǎn)，只是“權(quán)限”

根據(jù)公告，馬斯克把“買斷制”的最后期限，定在了2026年2月14日。

選在情人節(jié)這天跟老模式“分手”，確實(shí)很有馬斯克的風(fēng)格。 自那以后，美國(guó)市場(chǎng)的FSD將徹底失去“資產(chǎn)屬性”。8000美元的買斷選項(xiàng)永久下架，想用？只能每月乖乖掏99美元。

必須要厘清的一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)是：付費(fèi)模式變了，但技術(shù)沒變。 盡管銷售策略改得天翻地覆，但特斯拉官方不得不承認(rèn)，現(xiàn)在的FSD依然是L2級(jí)輔助駕駛。你得全程盯著路，隨時(shí)準(zhǔn)備接管。它依然不是馬斯克承諾多年的那個(gè)“睡在車?yán)锘丶摇钡淖詣?dòng)駕駛。

對(duì)于那些已經(jīng)花大價(jià)錢買斷的老車主，特斯拉承諾權(quán)益保留。但這句承諾背后，藏著兩個(gè)很現(xiàn)實(shí)的麻煩：

· 資產(chǎn)能不能帶走？ 當(dāng)老車主換新車時(shí)，那個(gè)花上萬美元買的“永久版”FSD能不能跟人走？特斯拉到現(xiàn)在也沒把話說死。

· 硬件是個(gè)坑： 每月99美元只管軟件。如果你的車硬件過時(shí)（比如老款HW3芯片）跑不動(dòng)新版本，抱歉，硬件升級(jí)費(fèi)請(qǐng)另外掏腰包。

最耐人尋味的是，面對(duì)這么大的改動(dòng)，馬斯克和官方?jīng)]給任何深層解釋。這留給外界一個(gè)巨大的解讀空間：樂觀的人覺得這是門檻低了；悲觀的人則看透了本質(zhì)：“車輛所有權(quán)”正在瓦解，你不再擁有功能，你只是在租用權(quán)限。

早在2012年就支持特斯拉的一位老車主吐槽說，這種剝奪“擁有感”的行為，簡(jiǎn)直是對(duì)早期支持者的背刺。

另一位車主說話更直，認(rèn)為訂閱制帶來的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，正在稀釋特斯拉的核心價(jià)值，這簡(jiǎn)直是“極其糟糕的決策”。

02. 華爾街的算盤：用“訂閱護(hù)城河”對(duì)沖銷量寒冬

為什么選在這個(gè)節(jié)點(diǎn)動(dòng)刀？雖然馬斯克沒明說，但要是把他那個(gè)1萬億美元的薪酬包和特斯拉的財(cái)報(bào)放在一起看，這事兒就全通了。

最直接的動(dòng)力，就是馬斯克自己的錢包。 根據(jù)2025年獲批的那份天價(jià)激勵(lì)計(jì)劃，他想把錢拿穩(wěn)，就必須在十年內(nèi)把FSD的活躍用戶沖到1000萬。顯然，讓人掏8000美元買斷太難了，但讓人掏99美元嘗個(gè)鮮？這才是湊夠人頭、完成對(duì)賭的捷徑。

更深層的焦慮，來自華爾街的臉色。 投資人現(xiàn)在不愛聽“賣車”的故事了，他們更愛Adobe和微軟那種“賣服務(wù)”的故事，因?yàn)橛嗛喪杖敕�(wěn)定，旱澇保收。而特斯拉現(xiàn)在的處境挺尷尬：

· 銷量掉隊(duì)： 2025年全球銷冠被比亞迪搶走了。

· 業(yè)績(jī)下滑： 全年銷售額跌了9%，第四季度更是猛跌16%。

但這財(cái)報(bào)里有個(gè)亮點(diǎn)：“服務(wù)及其他”板塊（包含F(xiàn)SD）逆勢(shì)漲了25%。 在車越來越難賣的2026年，把“一錘子買賣”變成“細(xì)水長(zhǎng)流”的月租，給公司挖一條高利潤(rùn)的護(hù)城河，這才是特斯拉維持高股價(jià)的救命稻草。

正如一位股東在論壇里說的：華爾街愛訂閱，特斯拉就得變成訂閱公司。資本的邏輯里，從來不講什么用戶情懷。

03. 甩掉十年包袱：從“畫餅”到“賣服務(wù)”

轉(zhuǎn)向訂閱制，除了搞錢，或許還是一次精妙的法律“逃逸”。

FSD賣了快十年，名字叫“完全自動(dòng)駕駛”，實(shí)際能力卻一直是L2級(jí)輔助。這十年里，無數(shù)車主花大錢買的其實(shí)不是功能，而是一個(gè)“未來會(huì)實(shí)現(xiàn)無人駕駛”的承諾。

但現(xiàn)在這個(gè)餅有點(diǎn)畫不下去了：

· 特斯拉在奧斯汀測(cè)試的約30輛Robotaxi，半年出了8起事故，且仍未按計(jì)劃移除安全駕駛員。向普通消費(fèi)者發(fā)布的版本，更是在遇到復(fù)雜情況時(shí)會(huì)頻繁退出，要求駕駛員立即接管。

· 硬件也成了死局： 早期的HW3芯片已經(jīng)顯出老態(tài)，馬斯克自己都承認(rèn)，給老車換硬件是件“既痛苦又麻煩”的事。

怎么解套？把FSD重新定義為“按月購買的服務(wù)”。 這一招很高明：你付的是這一個(gè)月的輔助駕駛費(fèi)，而不是那個(gè)遙不可及的“全自動(dòng)夢(mèng)想”。既然是租來的服務(wù)，你就沒法要求它必須完美，也沒法因?yàn)椤俺兄Z未兌現(xiàn)”去搞集體訴訟。

科技媒體Electrek的主編弗雷德·蘭伯特（Fred Lambert）看得很透：這就是特斯拉對(duì)自己“短期內(nèi)搞不定無人監(jiān)督”的變相承認(rèn)，純粹是為了控制風(fēng)險(xiǎn)。 顯然，他認(rèn)為轉(zhuǎn)向訂閱是特斯拉對(duì)實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛信心不足的表現(xiàn)。

04. 市場(chǎng)的余震：二手車溢價(jià)“瞬間蒸發(fā)”

這項(xiàng)政策一出，最先感到肉疼的，是二手車市場(chǎng)。

以前，你要是賣一輛帶永久版FSD的二手特斯拉，怎么也能多賣個(gè)3000美元。現(xiàn)在好了，F(xiàn)SD變成了跟賬號(hào)走的訂閱服務(wù)，這部分車價(jià)增值瞬間歸零。

雖然咱算筆細(xì)賬：按99美元/月算，得連續(xù)訂閱7年才抵得上8000美元買斷，而美國(guó)人平均換車周期才6年。單看錢，訂閱其實(shí)更劃算。

但現(xiàn)在的懸念是“賬號(hào)體系”：FSD訂閱到底跟人走，還是跟車走？ 特斯拉到現(xiàn)在也沒給句準(zhǔn)話。如果訂閱權(quán)限不能像Netflix賬號(hào)一樣換個(gè)設(shè)備接著登，那“服務(wù)化”就是一句空話。老車主現(xiàn)在最怕的就是：等我換新車時(shí)，那個(gè)永久版FSD會(huì)不會(huì)爛在舊車?yán)飵Р蛔撸?/p>

05. 賽道豪賭：缺的不是錢，是數(shù)據(jù)

這次轉(zhuǎn)型，也是特斯拉在自動(dòng)駕駛賽道上的一次“數(shù)據(jù)補(bǔ)給戰(zhàn)”。

在Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車）這件事上，特斯拉其實(shí)已經(jīng)落后了。谷歌家的Waymo每周都能跑45萬單付費(fèi)生意了，特斯拉還在搞小范圍測(cè)試。

馬斯克現(xiàn)在急需兩樣?xùn)|西：錢和數(shù)據(jù)。 錢好說，訂閱收入可以拿來燒研發(fā)。更要命的是數(shù)據(jù)。 馬斯克在內(nèi)部定了“160億公里”的采集目標(biāo)，用來解決那些極端的長(zhǎng)尾路況�，F(xiàn)在才跑到110億公里，按這個(gè)速度得跑到2026年下半年。

降低門檻搞訂閱，本質(zhì)上就是為了讓更多車主開通FSD，充當(dāng)免費(fèi)的數(shù)據(jù)采集員，幫特斯拉把這個(gè)進(jìn)度條拉滿。

這場(chǎng)豪賭很快就會(huì)燒到全球。雖然中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)在還是6萬4買斷，但估計(jì)2026年初也會(huì)跟進(jìn)訂閱制。如果這套“硬件不賺錢、軟件收租子”的模式在美國(guó)跑通了，全球汽車行業(yè)的玩法都得跟著變。

06. 輿論撕裂：是“信任”還是“被套牢”？

圍繞FSD的爭(zhēng)議，從來沒像今天這么大過。

監(jiān)管層盯著呢： NHTSA（美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局）正在查FSD相關(guān)的闖紅燈事故；加州法官甚至裁定特斯拉的營(yíng)銷有誤導(dǎo)嫌疑，搞不好要禁售。

而在用戶這邊，口碑也裂開了。 有死忠粉覺得，相比自己開車，他更信賴FSD的反應(yīng)速度，覺得交給AI更安全。

但吐槽的聲音更狠。有網(wǎng)友諷刺說，按照這個(gè)訂閱萬物的趨勢(shì)，未來我們是不是得付“心跳訂閱費(fèi)”（HBAAS）才能活下去？

還有個(gè)評(píng)論更扎心，直接道破了天機(jī)：“以前我們是車主，以后我們只是特斯拉硬件的長(zhǎng)期保管員�！�

奧斯汀的測(cè)試車還在瘋狂跑數(shù)據(jù)，弗里蒙特的流水線還在吐出新車。一切看起來如常，但規(guī)則已經(jīng)徹底變了。

對(duì)于車主來說，擺在面前的是最后一道選擇題：是趁現(xiàn)在花8000美元“鎖死”權(quán)益，還是順從地進(jìn)入每月99美元的訂閱洪流？每個(gè)人都在計(jì)算自己的得失。

特斯拉的這場(chǎng)豪賭，能不能撐起萬億市值？

答案不在馬斯克那些充滿激情的推文里，而在未來每一位車主能不能心甘情愿地掏出這99美元。