2025年11月初，比亞迪通過點對點溝通的方式向供應(yīng)商傳達將逐步放棄使用“迪鏈”，計劃用1—2年時間將支付方式轉(zhuǎn)向更為規(guī)范的銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票及現(xiàn)金。

何為“迪鏈”？這是比亞迪自有的供應(yīng)鏈金融平臺——曾支撐比亞迪十年擴張、強化供應(yīng)鏈控制力、服務(wù)超萬家供應(yīng)商的應(yīng)收賬款數(shù)字化憑證系統(tǒng)，能夠通過電子對賬憑證明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系，為核心企業(yè)和供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款管理及保理融資服務(wù)。另外其他車企也嘗試推出類似“迪鏈”的平臺，比如上汽的“安吉鏈”、長城的“長城鏈”和奇瑞的“瑞鯨”等。

如今，“迪鏈”因合規(guī)爭議、供應(yīng)商貼現(xiàn)成本高企及隱性債務(wù)累積等問題，引發(fā)市場關(guān)注，而監(jiān)管政策的持續(xù)收緊成為其轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵推力。

2025年9月，工業(yè)和信息化部等八部門聯(lián)合出臺的《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026 年）》明確要求“督促重點車企落實好支付賬期承諾”“指導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)制定整車企業(yè)供應(yīng)商賬款支付規(guī)范”。隨后，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布《汽車整車企業(yè)供應(yīng)商賬款支付規(guī)范倡議》，在訂單確認、交付與驗收、支付與結(jié)算、合同期限等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出要求，明確“甲方支付賬期自乙方交貨并通過甲方驗收合格之日起計算，最長不超過60個自然日”。

票據(jù)此前并非比亞迪的主流支付方式。比亞迪財報顯示，截至2025年9月末，比亞迪應(yīng)付賬款為2228億元，其他應(yīng)付款為1348億元，應(yīng)付票據(jù)為22.2億元，占比僅為0.62%。

這一情況在比亞迪逐步增加票據(jù)及現(xiàn)金支付后有明顯改變。從比亞迪簽發(fā)商票的主要主體——比亞迪汽車工業(yè)有限公司近三個月的票據(jù)簽發(fā)規(guī)模來看，公開數(shù)據(jù)顯示，其2025年10月—12月簽發(fā)的商票規(guī)模分別為27億元、23億元、45億元，保持了較高簽發(fā)量，這也印證了比亞迪減少“迪鏈”使用，增加票據(jù)作為主要支付工具的決心。

那么，作為比亞迪重點新增的支付手段，銀票、商票等票據(jù)具有什么屬性？使用中又有哪些風(fēng)險需要警惕？

把信用變成“硬通貨”

票據(jù)之所以能夠在商業(yè)活動中被廣泛認可，核心原因在于其“信用+流通”的雙重屬性。通俗來說，票據(jù)是一種載明一定金額、在一定日期內(nèi)持票人可憑票據(jù)無條件支取款項的書面憑證，它的本質(zhì)是信用的載體。舉個例子，在復(fù)雜的商業(yè)鏈條中，交易雙方往往互不熟悉，一方擔(dān)心先付款后收不到貨物，一方害怕先交貨后拿不到錢，怎么辦？票據(jù)通過法律保障的支付承諾，解決了“一手交錢、一手交貨”的信任難題。

作為商業(yè)“硬通貨”，票據(jù)的三大核心屬性奠定了其特殊地位。

第一是支付屬性。

票據(jù)最基礎(chǔ)的功能就是支付。與現(xiàn)金相比，大額交易使用票據(jù)更安全、便捷、靈活，可延期支付。特別是對于企業(yè)來說，票據(jù)是一個高效的結(jié)算工具。例如，企業(yè)采購原材料時，若暫時資金周轉(zhuǎn)緊張，可開具一張數(shù)月后到期的商業(yè)匯票給上游供應(yīng)商，既不耽誤原材料購買，又能為自己爭取資金緩沖期。

隨著票據(jù)功能的發(fā)展與完善，票據(jù)的支付屬性和使用范圍進一步升級，更多地服務(wù)于實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與交易結(jié)算。據(jù)中國人民銀行 發(fā)布的《2025年11月份金融市場運行情況》數(shù)據(jù)，截至2025年11月末，商業(yè)匯票承兌余額20.9萬億元，貼現(xiàn)余額16.2萬億元。

第二是融資屬性。

票據(jù)不僅能支付，還能“變錢”。一家企業(yè)持有未到期的票據(jù)時，可以到有資質(zhì)的金融機構(gòu)，比如銀行辦理“貼現(xiàn)”——只需按照貼現(xiàn)率支付一定的利息，即可提前支取資金，適合企業(yè)短期融資。舉個例子來看，比如一張100萬元、3個月后到期的商業(yè)匯票，企業(yè)急需用錢時，若按3%的貼現(xiàn)率向銀行貼現(xiàn)，扣除利息7500元，可以提前拿到99.25萬元。

此外，票據(jù)還可以通過背書轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)間接融資。企業(yè)可將持有的票據(jù)作為支付手段轉(zhuǎn)讓給上下游企業(yè)，相當(dāng)于“用信用換資金”，但是轉(zhuǎn)讓金額不得超過票據(jù)的票面金額。比如，A公司手里有一張100萬元、3個月后到期的銀行承兌匯票，出票人是B公司，銀行已承諾到期付款。此時A公司向C公司采購了90萬元的貨物，恰好資金周轉(zhuǎn)不開，就可以把這張銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給C公司來支付貨款。

第三是信用屬性。

票據(jù)的背后是“信用”，也是企業(yè)的“隱形名片”。一張票據(jù)能否被接受，關(guān)鍵看開票方的信用等級。銀行開具的銀行匯票、銀行承兌匯票等，通常有銀行信用背書；企業(yè)開具的商業(yè)承兌匯票，或是企業(yè)集團旗下的財務(wù)公司開具的財務(wù)公司承兌匯票，則取決于企業(yè)及財務(wù)公司自身的信譽，一些企業(yè)開具的商票也會 存在被 拒收的風(fēng)險。

這種信用屬性，讓票據(jù)成為企業(yè)實力的“晴雨表”。長期穩(wěn)定使用票據(jù)并按時兌付的企業(yè)，積累良好的信用記錄，有助于在后續(xù)交易中獲得更寬松的付款條件、更低的合作門檻；反之，若出現(xiàn)票據(jù)違約，如到期無法兌付，企業(yè)信用將嚴(yán)重受損，甚至被列入逾期、失信名單。

會面臨哪些風(fēng)險

雖然票據(jù)是商業(yè)活動的一大“利器”，但使用不當(dāng)也暗藏風(fēng)險。

首先是偽造、變造票據(jù)風(fēng)險。票據(jù)作為紙質(zhì)或電子憑證，存在被偽造、變造的可能。尤其是傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)，不法分子可能通過涂改金額、偽造背書等方式制作假票。例如，連云港市海州區(qū)人民法院2024年就曾公開這樣一則詐騙案例，兩名公司實控人虛假開立無真實交易且不能兌付的商業(yè)承兌匯票，并以其抵付給某債權(quán)人用以勾銷欠款，涉案金額達百萬元。電子票據(jù)雖因加密技術(shù)安全性更高，似乎不會發(fā)生偽造情況，但實際上也已經(jīng)出現(xiàn)了偽造電子匯票的案件。

其次是兌付風(fēng)險。票據(jù)的核心是“到期付款”，但如果開票方或承兌方信用破產(chǎn)，票據(jù)可能會由“白條承諾”變?yōu)橐粡垙U紙。例如，中小企業(yè)開具的商業(yè)承兌匯票，若企業(yè)經(jīng)營惡化、流動性緊張、資金鏈斷裂，到期時可能無法兌付，持票方將會遭受巨大損失。

最后是操作風(fēng)險。票據(jù)的制作格式、記載事項及行為程序必須嚴(yán)格符合法律規(guī)定，否則將導(dǎo)致票據(jù)無效或相關(guān)行為失效。常見的操作不當(dāng)包括背書轉(zhuǎn)讓不連續(xù)、超過有效期、信息填寫錯誤等。

對于身處產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的企業(yè)而言，熟悉票據(jù)這種規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的金融工具，或許能為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的資金安全與穩(wěn)健經(jīng)營多筑牢一道防線。

內(nèi)容來源：金融時報