文/路柯

沒有人能否認2025年電影市場給出的“意外驚喜”有多巨大——518.32億總票房成功重返高位，其中《哪吒之魔童鬧?！芬?54億元的單片成績刷新華語影史紀錄、成為今年全球票房 TOP 1且躍升至全球影史票房 TOP 5。

圖源：燈塔專業(yè)版

這一成績不僅印證了觀眾觀影需求的強勁反彈，更展現(xiàn)了頭部IP對市場大盤的強大拉動能力。

高光數(shù)據(jù)背后的結(jié)構(gòu)性問題同樣不容忽視。超級爆款的虹吸效應顯著，導致頭部資源過度集中，大量中小成本影片面臨排片擠壓、票房慘淡的生存困境，百花齊放的市場環(huán)境似乎沒有了，市場生態(tài)的均衡性亟待改善。更致命的是，不少傾注心力的工業(yè)化大片紛紛遭遇票房折戟，情緒、口碑、尺度、系列化如何拉動觀影成了玄學，市場上出現(xiàn)了“片名完全決定成敗”等哭笑不得的現(xiàn)象。

“一家獨大、眾星黯淡”的格局，也為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展埋下了隱患。

2025年票房排行（前20）

圖源：燈塔專業(yè)版

與此同時，資本的哨聲也在釋放信號。改變了市場格局的阿里影業(yè)直接“變身”為大麥娛樂，電影進一步明確線下場景樞紐作用；儒意收購萬達電影之后終于拿出連環(huán)炮彈，除了重磅片單安撫軍心之外，加強院線場景優(yōu)勢、投潮玩、跨界游戲等舉動頻發(fā)，意圖讓市場看到“超級娛樂空間”的藍圖展開；華誼兄弟的資本狀況再度引發(fā)高關注，王忠磊、王曉蓉夫婦在短視頻上蠢蠢欲動，連連引發(fā)大佬何時直播帶貨自救的熱議 ……似乎每一年都在見證歷史，但每一次的歷史性事件背后都不難聽到一聲嘆息。

步入2026年，中國電影行業(yè)將在復蘇的基礎上迎接更深層次的考驗。從票房能否延續(xù)500億規(guī)模的業(yè)績壓力，到傳統(tǒng)影企轉(zhuǎn)型與新興勢力崛起的格局重塑，再到IP谷子經(jīng)濟的潮水涌向、AI技術(shù)落地帶來的創(chuàng)作變革，諸多不確定性持續(xù)交織疊加 ……如何在變化中尋找確定性，無疑要成為2026年貫穿全年的核心命題。

01

總票房超過500億，2026年能夠再創(chuàng)造嗎？還會有單片破100億嗎？

2025年春節(jié)，當《哪吒2》最終將華語片票房冠軍的天花板史無前例地托高到150億之時，業(yè)內(nèi)一篇歡欣鼓舞，緊隨其后就是另外一種聲音：《哪吒2》單片票房如此之高時，一個可能發(fā)生的事實將是，這一年的其他電影可能會遭遇票房總體量不高的事實。

又一個反駁的觀點是，如果不是《哪吒2》票房150億，那么，2025年的整體票房絕不會達到500億。

這其實反映了電影市場的一個悖論，害怕一部或者幾部影片占據(jù)過高票房比，但又害怕全年的整體票房不如意。

《哪吒2》劇照

所以，之于2026年的一個最重要期待是，這一年的整體票房會延續(xù)甚至高于2025年的500 億嗎？如果答案為是，那么完成這一重要KPI的就需要，一部單片繼續(xù)完成《哪吒2》票房的偉業(yè)，或者3部影片完成《戰(zhàn)狼2》超50億票房的成績。當然還有另外一個情況，那就是多部影片達成30億+的成績。

抱歉，目前國產(chǎn)電影片單賣相并沒有幾部能有這樣的野望，值得注意的是如《澎湖海戰(zhàn)》這般直貼當下民族情緒的影片能否如愿爆發(fā)，去年是“抗日”，今年無疑與《澎湖海戰(zhàn)》早早釋出的海報宣傳語有關。與此同時，好在2026年好萊塢電影將是大年， 其中能否有單片實現(xiàn)30億+任務，或許是2026年整體目標的最大變量。

02

最多錢的王長田，能在2026年出手收購嗎？

曾幾何時的“中國五大”或者“中國六大”的說法早已成為了歷史，但這其中自始至終都有一家常青樹，那就是王長田和其帶領的光線傳媒。截至目前，光線傳媒市值高達548億，截止2025三季度，廣義上的現(xiàn)金儲備高達42億之多，是電影行業(yè)中的市值王和現(xiàn)金王。

《哪吒2》刷新中國票房冠軍，讓王長田有著史無前例的勇氣，完成其30-50年計劃要打造的“中國神話宇宙”計劃。

過往一段時間里，光線傳媒是整個電影大廠中最摳門的一家，這指代著對電影投資的謹慎甚至內(nèi)部員工福利，但在涉及公司戰(zhàn)略層面上的并購上，光線從來沒有手軟過。2016年光線以現(xiàn)金+股票的組合方式，成功拿下了貓眼電影；同樣也是在這數(shù)年期間，光線掃貨般地投資了數(shù)十家動畫電影制作公司。

光線傳媒2025年Q3財報

以上這兩筆動作，讓光線分別拿到了兩張船票，那么，2026年光線會有收購動作，還是依舊保守的存在銀行里？

如果有，那么，路線也不復雜，凡事有助于動畫IP的全產(chǎn)業(yè)鏈運用動作，都可以是未來光線出手并購的方向。

除此之外，王長田能否更大膽一點，去鏈接更多的多元娛樂視角，也是存在可能。

電影市場都希望“當下一哥”是時候出手就出手吧。

03

博納會成為下一個華誼兄弟嗎？傳統(tǒng)電影公司靠近生死線？

2025年是光線傳媒的高光時刻，也是另一家電影大廠的悲情時刻。

去年春節(jié)，博納電影寄予厚望的《蛟龍行動》徹底不靈了，春節(jié)檔上映時最終票房僅為2.74億元，而選擇重映之后總票房也沒能超過4億元。

這部《紅海行動》續(xù)集大作的失敗，著實有著多重警示意義。其一代表著過去幾年大行其道的主旋律，在這一刻進入到了一個逼仄道路之中，其二則是，與電影票房失敗同步進行的是 博納這家公司財務狀況的惡化。

《蛟龍行動》劇照

所以，當市場問到博納會是下一個華誼兄弟嗎？或許可以是情況并沒有那么糟糕，但的確有滑落為一家常年失敗公司的風險。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2022年博納完成A股上市后，博納虧損已超26億，耗資不菲的《蛟龍行動》無疑進一步加重了這家公司的虧損。

最大的行業(yè)警示意義在于，一部大片的失敗就讓博納這家傳統(tǒng)大廠財務狀況不佳，那更危險的地方或許在于，那些中小電影制作公司，在大環(huán)境不佳的情況下，狀況只能更加不好，所謂行業(yè)的斬殺線已經(jīng)越發(fā)脆弱。

04

中國工業(yè)化大片隕落，會傷到信心嗎？

市場對于2025年一開始的預期并不弱，畢竟有如《蛟龍行動》《封神2》《東極島》《刺殺小說家2》等一系列工業(yè)化大片待映，結(jié)果這幾部電影紛紛遭遇了隕落，甚至三分之二連4億的坎都沒邁過。

這些中國式大片的隕落會影響到信心嗎？當然會。

在電影已然是高風險游戲的當下，投資方自然會收縮對大片的投資，創(chuàng)作者也進一步會束手束腳。這也導致2026年工業(yè)化大片屈指可數(shù)，堆砌明星陣容亦或再度成為大片主流。

中國電影某種程度的工業(yè)化信心受損，或許不是要不要工業(yè)化的錯，而是這些片子在或故事或表達層面的紕漏，都拖了工業(yè)大片的后腿。所以，擺在中國電影面前的那一道，講好故事還是第一防線，之于2026年，作出更多故事性的試驗，比急于強調(diào)自身工業(yè)化更緊急，更何況好萊塢在這一年格外兇猛。

05

動畫大年之后，2026年類型化靠什么接?。?br/>

從年初《哪吒2》到暑期檔《浪浪山小妖怪》《羅小黑戰(zhàn)記2》再到年末《瘋狂動物城2》，2025年成為當之無愧的動畫大年，那么，新的這一年，動畫電影依然會成為行業(yè)的一抹亮色嗎？

雖然市場不再會立馬出現(xiàn)第二個《哪吒2》，但華語動畫電影的路徑，早已豐富頗多、走向成熟，在神話題材之外，現(xiàn)實題材、東方表達、世界觀開創(chuàng)等都可以成為動畫電影的未來，另一面，除去光線系和追光系之外，也有更多的動畫制作團隊展露頭角。

動畫電影正在擺脫對單一爆款的依賴，用體系化、類型化發(fā)展接住大年紅利，通過技術(shù)創(chuàng)新拓寬表達邊界，以題材細分覆蓋全齡受眾，構(gòu)建“續(xù)作扛鼎+新作突圍”的健康生態(tài)。

那么，2026還有什么類型化能順利引爆市場呢？恐怖、驚悚類型的升級或許是一大看點，畢竟這幾年總有幾部超低成本的恐怖片成功撬動票倉，而今年開年《閃靈》的4 K 煥新上映顯然打開了口子，感官配合尺度刺激，才是走進電影院的好理由。

《閃靈》劇照

另一個需要關注的是香港電影的榮光。2025年《捕風追影》的成功就是一例，但在2026香港電影片單上《寒戰(zhàn)1994》《九龍城寨之終章》《怒火漫延》等過往成功系列作品的連番上映，將進一步?jīng)_刺票倉。

06

當下電影票房的最理想保底牌到底是什么——頂流？情懷？尺度？圈層？

電影市場有絕對的成功公式嗎？那當然是沒有。

但是，有些“保底”其實值得觀望。頂流依舊好用，肖戰(zhàn)、易烊千璽便是今年的絕好例子，但是片方不可貪；情懷發(fā)揮重要作用，《瘋狂動物城2》顯然是今年市場的最佳案例，年末的《尋秦記》雖然沒有創(chuàng)造奇跡，依舊關注度不俗，不少中年男性還是打開錢包；圍繞“尺度”做文章繼續(xù)奏效，《匿殺》拿著系列尺度的標簽，笑傲檔期；圈層狂歡，顯然是意外驚喜，《鬼滅之刃：無限列車》到來，充分顯示了二次元人群的扛鼎作用 ……

《尋秦記》劇照

2026中國電影市場，需要珍貴“小而美”的力量，其背后是足以粉絲影響路人的爆發(fā)性體現(xiàn)，當大眾注意力越來越分層，擁有保底牌的電影是否就該從滿足眾多角落里的“小美好”出發(fā)，拿出極致產(chǎn)品，才是走向大眾的理想通路。

07

關注票房，不如關注票房之外的谷子經(jīng)濟？

隨著《浪浪山小妖怪》票房大豐收之后，無論是其衍生品還是與茶飲品牌的聯(lián)名，都讓其在票房之外收獲了更大確定性的收入，這事的意義在于證明了屬于中國電影的“谷子經(jīng)濟”已然成型。“谷子”（Goods音譯）不再是觀影的附加品，而是成為電影IP的核心盈利環(huán)節(jié)。

2026年谷子經(jīng)濟將呈現(xiàn)三大趨勢：一是開發(fā)前置化，電影創(chuàng)作階段就同步規(guī)劃衍生品；二是品類多元化，從玩偶、卡牌延伸到文旅場景、VR互動；三是生態(tài)閉環(huán)化，通過主題展、沉浸式影院等場景，實現(xiàn)“觀影-消費-互動”的全鏈路變現(xiàn)。

艾媒咨詢《2024-2025年中國谷子經(jīng)濟市場分析》

對于動畫IP而言，衍生品收入甚至可能反哺續(xù)作開發(fā)，形成“內(nèi)容-衍生-內(nèi)容”的良性循環(huán)，這應當成為電影人去不斷提升非票房收入的一條康莊大道。

08

成本估算，控本繼續(xù)，進一步思考3-5億票房的賺錢術(shù)？

從2025年票房呈現(xiàn)來看，3-5億票房成為了集中區(qū)間，其中有黑馬奔騰，也有不少“將軍”掉馬，中國電影到了不能貪大錢、把握穩(wěn)量收入的清醒認識時刻。

3-5億票房相當于成本在于1億上下，放在當下，需要被視作中等影片，這其實也提醒了未來中國電影市場一個理想結(jié)構(gòu)那就是，得想盡辦法讓中等影片賺到錢，先理清出自己的“底”該如何保住，基于此做好成本規(guī)劃，別急于貪心想著“我就能博大”。

圖源：貓眼專業(yè)版

09

A I 電影，會在中國市場奏響嗎？

在去年年底的海南國際電影節(jié)上，卡梅隆談及到了AI之于電影的能量，他說，“AI或許能生成一部看起來像阿凡達的電影，但在那樣的作品真正誕生之前，AI是無法憑空創(chuàng)造出它的”。

另一方面，已經(jīng)有頗多電影都打著 AIGC 創(chuàng)作上院線的噱頭，比如4月24日，70分鐘長片《海上女王鄭一嫂》在新加坡上映，作為全球首部政府批準走進院線公映的AIGC大電影，而號稱中國首部院線AIGC動畫電影《團圓令》已于2025年12月20日在北京舉行點映禮 ……

AIGC動畫電影《團圓令》

AI之于電影業(yè)的爆炸影響，在全世界而言，似乎就差那么一部叫好又叫座的AI院線電影了。其實也可以沿用那句話：市場低估了AI對電影的遠期影響，也高估了AI對電影的當下影響。

所以有理由期待的是，2026年會是 AI 技術(shù)在行業(yè)落地的一個關鍵年份，這有關技術(shù)帶來的降本增效，也有關 AI 完全創(chuàng)作出一部令市場稱贊的電影作品。

中國電影人也都在響應和回答 AI 了，但請注意，誰都沒法一口氣撐起來，不如好好從“降本”開始落地。

10

新一輪電影扛起者，還沒輪到90后嗎？

電影市場的另一個老舊層面無疑表現(xiàn)在頭部創(chuàng)作者的年齡層，從2025年來看，成功跑出來的年輕一代創(chuàng)作者只有申奧一人，而申奧放在其他行業(yè)里，能被稱為1986年的“中登”了。

顯然，中國電影市場進入了新一輪“中登”時代，似乎是陳思誠領軍、申奧收尾，其中銜接著郭帆、賈玲、韓寒、文牧野等一批80后創(chuàng)作者，各自在創(chuàng)作上有著截然不同的擅長“手藝”，但他們的確算得上當下電影市場賣座的金字招牌。

申奧最新影片《用武之地》

不得不承認，這批80后導演也都或多或少享受過電影上型期最好的紅利，而在這個殘酷的下行周期，還在霸榜的他們之于中國電影市場是一件好事嗎？為何90后創(chuàng)作者就斷層了呢？路徑哪里出了問題？是因為觀影人群逐漸中老年化，所以，創(chuàng)作者還是這一波才能穩(wěn)住嗎？

這或許是對于2026電影市場的最需要緊急回應的叩問。

掌握較高話語權(quán)的“中登”們，能否在保證收益的前提下，跳出舒適區(qū)，推動內(nèi)容品類的多元化創(chuàng)新，而不是一遍又一遍的訴說著自己的愛好、主張著自己的價值觀，畢竟，也只有你們擁有大膽試驗的最大可能了。

結(jié) 語

CONCLUSION

2026年的中國電影市場，是否能延續(xù)500億票房的高歌仍舊變數(shù)連連，即便如此，也有聲音在喊百億真人電影近在眼前，畢竟也有武俠電影的最高配置與周星馳出山等利好消息。然而，注意力轉(zhuǎn)移、企業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)變革、市場冷熱等帶來的不確定性仍讓人害怕中國電影市場面臨又一次的崩塌。

《鏢人：風起大漠》影片推介會

2025年讓電影市場好好緩了一口氣，其暴露出的結(jié)構(gòu)性問題將是2026年最大的挑戰(zhàn)。

要讓電影投資從高風險理財?shù)酱_定性收益，是重構(gòu)中國電影發(fā)展的關鍵性要素之一，背后則是成本控制與多元變現(xiàn)的雙重思衡，在此之下，每個電影人也沒有太多躊躇時刻了，面對現(xiàn)實、厘清幻想，遵循“內(nèi)容為王、效率至上”的底層邏輯，拿出自己的手藝，腳踏實地往前走吧。