開源證券指出，電子和半導(dǎo)體行業(yè)在當(dāng)前流動(dòng)性寬松、政策支持及產(chǎn)業(yè)高景氣的背景下，仍具備較強(qiáng)的成長(zhǎng)動(dòng)能。全球半導(dǎo)體周期自2023年一季度啟動(dòng)以來(lái)已連續(xù)9個(gè)季度維持正增長(zhǎng)，由GPU和生成式AI驅(qū)動(dòng)的需求展現(xiàn)出前所未有的結(jié)構(gòu)性深度與資本開支韌性。通信設(shè)備（如光通信）受益于AI算力擴(kuò)張、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容及智能汽車電子化升級(jí)，需求呈現(xiàn)類似5G基站建設(shè)期的結(jié)構(gòu)性提升。盡管高基數(shù)效應(yīng)可能使增速邊際放緩，但行業(yè)ΔG（盈利增速邊際變化）尚未出現(xiàn)顯著拐點(diǎn)，AI硬件板塊仍有望跟隨估值牛環(huán)境延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。此外，AI應(yīng)用端在政策、需求、生態(tài)和資本四重共振下加速商業(yè)化，國(guó)產(chǎn)大模型及場(chǎng)景落地能力增強(qiáng)，逐步成為科技投資新主線。需關(guān)注科技內(nèi)部高低切換機(jī)會(huì)，以及十五五規(guī)劃催生的新主題（如商業(yè)航天、腦機(jī)接口）對(duì)行業(yè)的潛在帶動(dòng)作用。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤的是半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（931743），該指數(shù)聚焦于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的材料與設(shè)備領(lǐng)域，從市場(chǎng)中選取涉及半導(dǎo)體材料供應(yīng)及設(shè)備制造的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)企業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的科技含量和成長(zhǎng)性特征，是投資者布局半導(dǎo)體行業(yè)的重要參考工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。