人工智能產(chǎn)業(yè)的競爭賽道上，電力供應(yīng)正成為關(guān)鍵的勝負(fù)手。全球知名投行高盛近日發(fā)布的分析指出，美國電力系統(tǒng)已陷入緊急狀態(tài)，數(shù)據(jù)中心用電需求的激增將使電網(wǎng)備用容量缺口持續(xù)擴(kuò)大，若這一結(jié)構(gòu)性約束長期存在，中國有望在全球AI競賽中實(shí)現(xiàn)反超。在此背景下，儲能成為破解美國AI數(shù)據(jù)中心（AIDC）電力缺口的核心抓手，盡管面臨法案制約，但中國儲能企業(yè)憑借技術(shù)與供應(yīng)鏈優(yōu)勢，仍有望在潛力巨大的北美市場占據(jù)先機(jī)。

高盛全球大宗商品研究聯(lián)席主管Samantha Dart直言：“如果電力約束持續(xù)存在，中國有可能在AI競賽中實(shí)現(xiàn)反超。”這一判斷背后，是美國電力系統(tǒng)的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。按行業(yè)通行標(biāo)準(zhǔn)，電網(wǎng)需維持至少15%的備用裕度以保障安全運(yùn)行，但當(dāng)前美國部分電網(wǎng)已跌破這一臨界值。

數(shù)據(jù)顯示，美國數(shù)據(jù)中心容量當(dāng)前占全球44%，電力消耗量已達(dá)全美總電力的6%，高盛預(yù)測到2030年這一比例將攀升至11%；與之相悖的是，衡量電網(wǎng)可靠性的有效備用電力容量指標(biāo)已從五年前的26%降至19%，全美13個區(qū)域電網(wǎng)中有8個已達(dá)到或低于臨界值，弗吉尼亞州等數(shù)據(jù)中心密集區(qū)域已頻繁出現(xiàn)電價飆升現(xiàn)象。

與美國電力系統(tǒng)的窘迫形成鮮明對比的是中國電力供應(yīng)的強(qiáng)勁韌性。高盛報告指出，2021年以來的大規(guī)模電力建設(shè)，讓中國構(gòu)建起涵蓋可再生能源、煤電、核電等領(lǐng)域的多元能源體系。預(yù)計(jì)到2030年，中國將擁有約400吉瓦的備用電力容量，不僅能充分滿足自身需求，更相當(dāng)于全球數(shù)據(jù)中心預(yù)期總需求的三倍以上。當(dāng)前中國數(shù)據(jù)中心容量雖僅占全球四分之一，但充沛的電力儲備已為其在AI領(lǐng)域追趕技術(shù)領(lǐng)先者創(chuàng)造了關(guān)鍵條件。

美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)進(jìn)一步揭示了其電力結(jié)構(gòu)的深層矛盾。2024年美國電力總裝機(jī)約1198GW，其中天然氣發(fā)電占比最高，達(dá)480-490GW；但穩(wěn)定可控電源裝機(jī)量自2011年以來持續(xù)下滑，從974GW降至2024年的923GW，核心原因是煤電、油電退坡速度過快，而天然氣發(fā)電的增長無法彌補(bǔ)缺口，電池儲能雖近年有所發(fā)展，但規(guī)模仍顯不足。隨著AI產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，美國AIDC對電力的需求持續(xù)爆發(fā)，據(jù)測算，美國需新增約50吉瓦電力容量才能支撐人工智能的迅猛發(fā)展，而電網(wǎng)擴(kuò)容周期長達(dá)3-5年，與AIDC 12-24個月的建設(shè)周期形成致命錯配。

中信建投研究電新團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前美國存在破解電力困局的四大解決方案：風(fēng)光+儲能、SOFC（單體固態(tài)氧化物燃料電池）、燃?xì)廨啓C(jī)和小堆核電。但逐一分析后可見，真正具備現(xiàn)實(shí)可行性的方案均離不開儲能支撐。其中，燃?xì)廨啓C(jī)受三大巨頭產(chǎn)能限制，交付周期長達(dá)2.5-4年，年產(chǎn)能總和僅20GW，遠(yuǎn)無法滿足每年數(shù)十至上百GW的裝機(jī)需求；小堆核電尚未有投運(yùn)項(xiàng)目，前期準(zhǔn)備與審批周期長達(dá)3-5年，實(shí)際建設(shè)周期或超4年，難以匹配短期電力缺口填補(bǔ)需求。

風(fēng)光+儲能與SOFC成為當(dāng)前最可行的兩大路徑，且均對儲能存在剛性需求。Lazard的研究顯示，風(fēng)光+儲能交付迅速且度電成本優(yōu)勢顯著，4小時配儲場景下，光伏配儲、風(fēng)電配儲的平準(zhǔn)化度電成本已低于天然氣發(fā)電；疊加IRA法案相關(guān)補(bǔ)貼后，兩者度電成本可分別低至38美元/MWh、8美元/MWh，遠(yuǎn)低于天然氣聯(lián)合循環(huán)發(fā)電最低45美元/MWh的成本。SOFC雖可實(shí)現(xiàn)與燃?xì)廨啓C(jī)平價，但產(chǎn)能有限，當(dāng)前行業(yè)龍頭Bloom energy產(chǎn)能僅1.2GW，預(yù)計(jì)2026年底才達(dá)2GW。

中信建投測算，考慮SOFC產(chǎn)能擴(kuò)張與燃機(jī)現(xiàn)存產(chǎn)能約束，2025-2028年美國儲能需求仍將達(dá)到38-95GW，AIDC配儲成為解決北美電力容量缺口的必然選擇。

巨大的儲能需求為中國企業(yè)帶來了廣闊市場機(jī)遇。CESA儲能應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2025年中國企業(yè)新增儲能出海訂單及合作規(guī)模高達(dá)353GWh，同比增長94%，其中對美新增出海訂單/合作達(dá)52.4GWh，位列全球第三，星星充電、遠(yuǎn)信儲能等企業(yè)已在美國實(shí)現(xiàn)規(guī)?；唵瓮黄啤?/strong>

不過，美國OBBB法案的限制導(dǎo)致2025年中國對美儲能出口同比下降19.7%，該法案將外國實(shí)體限制范圍擴(kuò)大至光伏儲能領(lǐng)域的稅收抵免，2026年起含受限制外國實(shí)體實(shí)質(zhì)援助的項(xiàng)目將無法獲得補(bǔ)貼。

面對政策壁壘，市場已探索出多重解決方案。中信建投指出，2026年后開工的項(xiàng)目可通過技術(shù)授權(quán)、股權(quán)代持、既定合同豁免、混合供應(yīng)四種方式規(guī)避風(fēng)險。例如寧德時代與特斯拉的技術(shù)授權(quán)合作，以及利用2025年6月16日前簽署合同的豁免條款，均能幫助企業(yè)滿足補(bǔ)貼獲取條件。業(yè)內(nèi)人士表示，中國儲能企業(yè)擁有完整的供應(yīng)鏈體系與豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，全球90%的儲能產(chǎn)品由中國制造，珠三角地區(qū)已形成全鏈條產(chǎn)業(yè)集群，這種優(yōu)勢使其能夠快速適配美國市場政策要求。

陽光電源等頭部企業(yè)已開始重點(diǎn)布局海外AIDC電源市場，其判斷美國風(fēng)光儲市場將保持長期增長，未來每年需求約40—50GWh。中信證券也指出，中國儲能廠商有望憑借性價比與供應(yīng)鏈保障能力，強(qiáng)化全球份額優(yōu)勢，具備出海儲能解決方案能力的頭部廠家有望進(jìn)一步切入AIDC配電解決方案領(lǐng)域。在電力約束重塑全球AI競爭格局的背景下，北美儲能市場的巨大機(jī)遇已顯現(xiàn)，中國企業(yè)正通過技術(shù)創(chuàng)新與模式突破，在這場全球能源與科技的雙重競賽中搶占先機(jī)。