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2025年，芯片行業(yè)并不平靜，上半年關稅事件帶動TI與ADI等美系芯片行情，下半年安世事件突發(fā)，缺貨、價格暴漲、“炒貨”等行為一下子點燃市場情緒，存儲更是從年初開始一路猛漲，至今還呈上升趨勢......

有人在這些波動里抓到了機會，但也有人感覺整體需求并沒有明顯增長，甚至有人感覺2025年似乎更卷了。

這一年，芯片人到底過得怎么樣？我們詢問了來自產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的n個行業(yè)人士，他們的回答如下：

原廠

@momo，國內模擬原廠

我們公司分消費與工業(yè)兩條線：消費類在2025年較2024年下滑約20%，工業(yè)類主要是信號鏈產品，有通信頭部客戶，從去年5月開始增長，總體比2024年翻倍了，基本恢復到20-22年的水準，預計2026年還會增長30%左右。整體來看，公司2025年營收應該是不如2024年，但庫存變好了，22、23年的存貨和庫存晶圓都消化掉了。

4月的關稅以及之后的安世事件，對公司都帶來了一些積極影響，有些客戶進行了超額備貨，有一些客戶把涉及A國的一些份額轉給了我們。

2025年整體的感覺是行業(yè)呈“大者恒大”，2025年二季度之后封裝廠的產能都基本滿載，晶圓廠現(xiàn)在的消息是今年8寸的成熟制程晶圓都要漲價，產能也不寬裕。但從市場以及終端來看，沒什么熱點，感覺產業(yè)鏈頭部的大公司都生意很好，但是生意沒有流向中小公司。預計2026年應該和去年情況差不多，寡頭競爭。

@momo，海外芯片原廠

2025 年整體營收與 2024 年差不多，但汽車領域的新項目和新機會會多一些。對我們來說，2026 年出口項目、汽車領域等先發(fā)市場將是主要機會；我們也會盡量避免與國產廠商陷入價格戰(zhàn)和內卷。

代理

@狄工，芯片代理商

我們的客戶在汽車、工控、醫(yī)療、消防領域都有。今年工控類的需求有上漲，汽車領域方面可以看到有一部分客戶開始改國產方案。比起價格，我們的大部分客戶更看重品質。對于2026年，我認為會朝著穩(wěn)中向好發(fā)展。

@momo，被動元件代理商

我們2025年的客戶量在增加，代理產品線也在增加，總體銷量在增長，但毛利率在下降，賬期在拉長，整體風險變大。9、10 月份生意最好，7、8 月略差一些，但相比上半年還是要好。

今年客戶提得最多的是價格和賬期，主要還是受到同行內卷的影響。對于 2026 年的行情，我的預估會偏保守一些。

momo，芯片貿易+代理

我們目前主要是做貿易，但也在往代理轉型，代理是一個長期的過程。2025年業(yè)績總體來看好像和2024年差不多，需求方面除了AI相關，其他感覺也一般。不過2025年機會肯定多一些，比如安世和存儲，能做到一些生意。當然，不囤貨肯定是沒機會賺大錢的，但對上單能賺點小錢。

我個人在4月份因為關稅生意明顯好一截，還有就是安世的原因，11月生意比較好。客戶方面還是訂貨為主，短期的急單現(xiàn)在都不算多。2026年行情應該會好點，畢竟大部分品牌庫存都清得七七八八了，說不定會來個反轉，再加上AI把產能占完了的加持，應該能夠小小期待一下。

貿易

@momo，芯片貿易商

我們過去主要是做全品類的 IC，今年開始會根據市場熱點主動找機會，現(xiàn)在主要側重于服務器配件相關的 CPU、存儲，還有通信控制 IC，以及 Broadcom、Marvell 等產品線。今年整體生意比去年好一些。對于 2026 年的行情還不太確定，打算邊走邊看。

momo，芯片貿易商

2025年整體需求感覺比去年多一些，銷售額也有所增長。去年無人機需求依舊很好，中間還穿插接到一些安世訂單，年中的時候對到一些存儲的訂單，雖然不多但金額占比不低。整體來看，全年盈利水平和往年差不多。

momo，芯片貿易商

2025年整體業(yè)績與2024年相比變化不大，去年9、10月需求還可以，但11、12月又轉淡?？梢愿杏X到2025年國內終端卷起來了，很多利潤都被壓低了。市場需求和2024年差不多，但是加入的人多了，就變得卷。去年一些熱門行情我都沒參與，還是以“做好自己能做的”為主。

@momo主做配單

我們以BOM配單為基礎，向下延伸提供PCBA一站式交付服務；同時也在做一些訂貨、緊缺料、冷門料、停產料、工廠庫存寄售等業(yè)務。訂貨業(yè)務在 2025 年有一些小突破；緊缺料、冷門料也有出貨，但利潤被卷下來了。我們沒有追風口，老老實實搬磚，2025 年整體穩(wěn)中求進，比去年大概增長了 20%–30%。從目前來看，伴隨著上游原材料價格上漲以及 AI 需求暴增，預計 2026 年應該會比 2025 年更好。

momo，芯片貿易商

我們2025年比2024年出貨額和毛利都翻倍了，生意明顯好起來了，也沒那么卷了。我們主要做現(xiàn)貨，需求主要來自貿易商同行，現(xiàn)貨和訂貨都有，但大部分是現(xiàn)貨，終端那邊就沒怎么關注。上半年關稅對我們的影響就持續(xù)了一個多月，接了一些ADI現(xiàn)貨訂單。至于下半年的安世，這個品牌我們沒做，對我們沒啥影響，只是順便清了些庫存。

2025年業(yè)務變化主要是開始接觸存儲這個品類，以前我們基本不做，只是給客戶配單，現(xiàn)在嘗試做一些備貨。對于2026年，相信對我們做貿易來說機會還是很多，只是新接觸的存儲不知能做多久，現(xiàn)在都是都是高溢價，風險很大，目前都是幾個點快進快出。

@AVX鉭電容付經理，芯片貿易商

2025年我們的需求量和整體業(yè)績都在增加。我們的客戶以貿易商居多，也涉及一些終端客戶。2025年6月份相關原廠就發(fā)布了漲價函，在這之前的4-5月，市場上需求量確實有增加，特別是4月份需求最多，基本上一報價客戶就要。6月份因為漲價函又有一波漲價，10月基美發(fā)布第二次漲價函后，需求有激增，整體價格又漲了10%左右。伴隨著最近被動元件廠商發(fā)布漲價函，我非?？春?026整個鉭電容的行情，準備2026打一場硬仗。

@Bob.wen，芯片貿易商

我們 2025 年生意挺好，比 2024 年業(yè)績上漲了 50%，主要還是做 ADI 和存儲，安世那一波也抓住了一些機會。整體來看，下半年明顯好于上半年，尤其是 9 月份之后。對于 2026 年，我整體是看好的，尤其看好 ADI 上的一些機會。

@存儲老K，芯片貿易商

我主要做存儲，2025年業(yè)績肯定是比2024年好，需求比較好的有DDR4、eMMC、LPDDR4和DDR3。2024年的時候存儲還很卷，價格低迷，大概從2025年3月開始，慢慢好起來了，之后就一路漲價。2026年有AI服務器需求、存儲超級周期、原廠產能影響、原材料上漲和其他元器件上升周期，個人還是比較看好的。

外貿

@余總，芯片外貿

2025年比2024年好一些，主要增量來自安世帶來的生意，其他品類漲幅不算特別大，安世一個月的出貨就能超過前面好幾個月的總和。安世的貨既有出給大貿，也有出給亞洲的終端。整體業(yè)務按地區(qū)看，歐美需求相對更強勁?？蛻粝聠畏绞揭远虇?、急單為主。利潤方面，2025年明顯好了很多，從關稅那段時間開始就有所改善。至于2026年，感覺難預測，就像2025年初誰也預測不到后面會發(fā)生關稅、安世和存儲行情的變化。

@烈馬，芯片外貿

我們的客戶以海外貿易商為主，也會兼顧做一些OEM工廠以及EMS代工廠。今年總體營收上升不少，主要是第四季度貢獻的，但是毛利很低，亞太地區(qū)的表現(xiàn)更好。上半年的關稅和下半年的安世事件對他們的生意有一定促進作用。2026年生意整體應該會更好點，關鍵還得看漂亮國的利率變化和美聯(lián)儲換帥。

方案商

@Owen，芯片方案商

2025年公司業(yè)績比去年有增長，需求稍微好一些，尤其是7-9月份會比較好些。去年碳化硅的需求多，很多產品在用碳化硅來替代超結，消費和工業(yè)產品都有，很多在客戶端測試。但2025年用一個字概括還是“卷”，不確定性因素太多了，大部分的產品開發(fā)決策周期在6-8個月，不排除有方案被否的，總體上客戶打樣的多，準備量產的少，而且一直在降本。對于2026年，談不上樂觀，把產品做好客戶服務好就好。

@楊總，芯片方案商

我們有20年以上通信產品的基因，好消息是2025年算是新的從0到1，我們正式做起了AI硬件，做進了某頭部手機廠商。但感覺做方案各個賽道還是很卷，目前AI硬件很火大家都殺進來。2025年客戶情況一半一半，既有在打樣的也有開始量產的。個人對于2026年的預期還是比較保守的。

大廠動態(tài)

臺積電，晶圓制造龍頭企業(yè)

臺積電11月合并營收3436.14億元新臺幣，月減6.5%，年增24.5%；前11月合并營收3.47萬億元新臺幣，為同期最佳，年增32.8%。臺積電預估第四季度美元營收322億-334億美元，約略季減1%。此外，臺積電將2025全年美元營收的全年增長幅度從上次7月預測接近30%，此次轉為Mid-thirty（30%的中間值約34%-36%）。

中芯國際，國內知名晶圓代工廠

三季度公司實現(xiàn)銷售收入23.82億美元，環(huán)比增長7.8%；毛利率為22.0%，較上一季度提升1.6個百分點，產能利用率升至95.8%。根據未經審核的財務數據，前三個季度公司收入為68.38億美元，同比增長17.4%。四季度雖為傳統(tǒng)淡季，但公司給出的收入指引為環(huán)比持平至增長2%，全年銷售收入預計將超過90億美元。

2025年12月24日，中芯國際正式向下游客戶發(fā)布漲價通知，明確對8英寸BCD工藝代工提價約10%。消息傳開后，中國臺灣晶圓廠世界先進迅速跟進，同款工藝漲價幅度同樣達到10%。

華虹，國內知名晶圓代工廠

公司前三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入125.83億元，同比增長19.82%；第三季度單季銷售收入達到6.352億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長20.7%，環(huán)比增長12.2%。產能利用率更是高達109.5%，連續(xù)七個季度產能利用率超過100%，呈現(xiàn)超負荷運轉狀態(tài)。去年二季度，華虹半導體就已率先上調成熟制程價格，三季度便顯現(xiàn)盈利成效。

華虹管理層預計第四季度銷售收入將進一步增至6.5億至6.6億美元，毛利率有望維持在12%至14%之間。

長電科技，國內半導體封裝龍頭

長電科技第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入100.6億元，環(huán)比增長8.6%，創(chuàng)歷史同期新高。前三季度累計實現(xiàn)收入286.7億元，同比增長14.8%，創(chuàng)歷史同期新高；實現(xiàn)歸母凈利潤9.5億元。一至三季度，公司整體產能利用率持續(xù)提升，其中晶圓級封裝、功率器件封裝及電源管理芯片封裝等產線接近滿產。

鴻海（Foxconn/富士康），全球電子產品代工巨頭

鴻海2025年第四季度營收同比增長22.07%至2.6萬億新臺幣，鴻海表示第四季度營收環(huán)比和同比均實現(xiàn)強勁增長，超出對大幅增長的預期，為第一季度奠定了較高的基數。整體來看，AI相關基礎設施業(yè)務已成為公司增長的核心引擎，而消費電子與傳統(tǒng)計算業(yè)務則呈現(xiàn)周期性調整。

文曄，知名芯片分銷商

文曄2025年前11月累計營收達10793億元新臺幣，年增24.98%，首次突破萬億大關。法人指出，文曄2024年收購富昌電子，事業(yè)版圖深入歐美，加上車用與通訊元件出貨暢旺，以及AI 相關半導體需求推升數據中心與通訊設備成長，都是2025年營收快速躍升的主因。

大聯(lián)大，知名芯片分銷商

受惠于生成式AI迅速發(fā)展，推動相關傳統(tǒng)及AI服務器、電源、PC、NB及存儲迭代更換、電子零組件需求增加等因素影響下，大聯(lián)大控股2025年11月營收創(chuàng)歷年同期新高，達786.4億元新臺幣，相較去年同期732.5億元新臺幣，年增7.37%。大聯(lián)大今年前11月營收累計約9057.83億元，年增13.65%。

我是芯片超人花姐，入行20年，經手10億+RMB芯片采購。

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