證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)1月6日披露，包括超聚變數(shù)字技術(shù)股份有限公司在內(nèi)的五家企業(yè)同日啟動(dòng)A股上市輔導(dǎo)，涵蓋高端制造、精密組件、工業(yè)軟件與數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，凸顯資本市場(chǎng)對(duì)“硬科技”及“自主可控”主線的持續(xù)聚焦。

其中，算力基礎(chǔ)設(shè)施龍頭——超聚變數(shù)字技術(shù)股份有限公司的動(dòng)向尤為引人注目。作為前華為X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，該公司在獨(dú)立運(yùn)營(yíng)四年后，年?duì)I收已突破400億元，AI服務(wù)器市場(chǎng)份額位居國(guó)內(nèi)首位，被視為“AI國(guó)家隊(duì)”資本化進(jìn)程中的重要一環(huán)。

超聚變的誕生與華為2019年后面臨的供應(yīng)鏈調(diào)整直接相關(guān)。2021年，華為將X86服務(wù)器業(yè)務(wù)以“超聚變”為新主體進(jìn)行剝離，業(yè)務(wù)整體落戶鄭州，由河南豫信電科旗下河南超聚能科技有限公司控股。

公司創(chuàng)始人劉宏云此前長(zhǎng)期負(fù)責(zé)華為服務(wù)器業(yè)務(wù)，核心研發(fā)與產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)基本保留了原有體系，產(chǎn)品線延續(xù)華為FusionServer通用服務(wù)器、KunLun關(guān)鍵業(yè)務(wù)服務(wù)器等系列，并逐步拓展AI服務(wù)器與液冷解決方案。

獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后，超聚變展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公開信息顯示，其年?duì)I收從2021年的約100億元，迅速增長(zhǎng)至2022年的200億元，2024年已突破435億元。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC報(bào)告指出，目前超聚變?cè)谥袊?guó)服務(wù)器市場(chǎng)排名第二，僅次于浪潮信息，并在AI服務(wù)器與液冷服務(wù)器細(xì)分領(lǐng)域連續(xù)保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額第一。

自脫離華為以來，超聚變已引入多輪具有濃厚“國(guó)家隊(duì)”背景的戰(zhàn)略投資。2021年至2023年間，中移資本（中國(guó)移動(dòng)旗下）、中國(guó)電信集團(tuán)投資有限公司、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金等先后注資。2025年11月，誠(chéng)通基金管理的國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金（國(guó)調(diào)基金）亦宣布戰(zhàn)略入股。

盡管公司未公開披露具體估值，但多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)根據(jù)其營(yíng)收規(guī)模、行業(yè)地位與增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)行估算，認(rèn)為超聚變當(dāng)前估值可能已達(dá)800億至1000億元人民幣區(qū)間。

在業(yè)務(wù)布局上，超聚變已建立起覆蓋全球的運(yùn)營(yíng)體系。截至2025年上半年，公司在全球設(shè)立6個(gè)地區(qū)部、11個(gè)研發(fā)中心與6大供應(yīng)中心，業(yè)務(wù)覆蓋130多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，擁有上千家合作伙伴。

超聚變啟動(dòng)上市輔導(dǎo)之際，正值全球AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，以及我國(guó)在高端計(jì)算與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

近年來，隨著大模型訓(xùn)練與應(yīng)用落地推進(jìn)，AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。與此同時(shí)，在政策推動(dòng)與供應(yīng)鏈安全考量下，金融、電信、政務(wù)等重點(diǎn)行業(yè)采購(gòu)逐步向國(guó)產(chǎn)服務(wù)器傾斜。超聚變憑借其技術(shù)積累、產(chǎn)品性能與服務(wù)體系，已成為這一趨勢(shì)的主要受益者之一。

除超聚變外，同日披露啟動(dòng)輔導(dǎo)的另外四家企業(yè)也各自體現(xiàn)細(xì)分領(lǐng)域的“硬實(shí)力”。

蘇州上舜科技股份有限公司深耕自動(dòng)化直線運(yùn)動(dòng)模組與精密組件，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體、新能源汽車等領(lǐng)域，為江蘇省專精特新與瞪羚企業(yè)，擁有近30項(xiàng)國(guó)家專利。光大證券擔(dān)任其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，擬登陸北交所。

蘇州長(zhǎng)城精工科技股份有限公司專注高端軸承制造與精密解決方案，產(chǎn)品應(yīng)用于高檔數(shù)控機(jī)床、航空航天與高性能醫(yī)療器械。中信建投證券為其輔導(dǎo)券商，擬沖擊科創(chuàng)板。

北京天圣華信息技術(shù)股份有限公司是國(guó)防軍工與高端裝備領(lǐng)域的數(shù)字化解決方案提供商。國(guó)泰海通證券擔(dān)任其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

江蘇永康智能防務(wù)科技股份有限公司未披露詳細(xì)業(yè)務(wù)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券，市場(chǎng)推測(cè)其或聚焦智能防務(wù)裝備與高端系統(tǒng)集成領(lǐng)域。

五家硬科技企業(yè)同日啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，反映出當(dāng)前A股市場(chǎng)對(duì)具備核心技術(shù)與明確國(guó)產(chǎn)替代邏輯企業(yè)的青睞。在注冊(cè)制改革深化、上市路徑更為清晰的背景下，相關(guān)領(lǐng)域龍頭企業(yè)正加速對(duì)接資本市場(chǎng)。

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