2026年開年，現(xiàn)制茶飲咖啡行業(yè)就傳來了并購的消息：現(xiàn)制酸奶品牌酸奶罐罐被茉酸奶收購，創(chuàng)始團隊悉數(shù)退出。作為收購方的茉酸奶在去年底也經(jīng)歷了股權(quán)變動，創(chuàng)始人退出，君樂寶旗下公司成為第二大股東。

這一資本重組動作也是當下現(xiàn)制茶飲咖啡行業(yè)變動的縮影：國內(nèi)市場逐漸邁過了高速成長期，進入存量競爭的時代。頭部品牌愈發(fā)成熟，朝著上市、供應鏈打造、出海等更精細化方向邁進，而中尾部品牌要么在加速整合，要么選擇在小而精的賽道深耕。

在新舊之年交替之際，回顧剛剛過去的2025年，國內(nèi)茶飲及咖啡市場經(jīng)歷了多個關(guān)鍵節(jié)點：古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、滬上阿姨接連登陸資本市場，幸運咖、挪瓦咖啡接連邁入萬店時代，即時零售平臺掀起的補貼大戰(zhàn)增厚了品牌方們的銷售額，但也令加盟商們叫苦不迭，茶飲咖啡品牌的出海地從東南亞開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)北美。

這些只是企業(yè)動作的呈現(xiàn)，還有更多看不見的變化正在悄悄展開??

復盤外賣補貼大戰(zhàn)，活下來的都是高產(chǎn)外賣店

如果說2025年茶飲咖啡行業(yè)的一個最大變量，那一定是由即時零售平臺打起的補貼大戰(zhàn)，茶飲咖啡成為了這場補貼大戰(zhàn)重要的參與方，客單價也是一降再降。

在2025年12月的一場行業(yè)大會上，維益餐飲事業(yè)部市場經(jīng)理徐亮華分享了一組數(shù)據(jù)：在外賣補貼最密集的第三季度（2025年），茶飲、咖啡市場消費筆數(shù)分別同比增長39.2%、42.6%，但市場客單價分別同比下降16.3%、10.7%。

圖片來源：每經(jīng)記者 范芊芊 攝

對于為加盟商提供物料的品牌方而言，這無疑將影響他們的財務報表。以瑞幸咖啡為例，去年第三季度，瑞幸咖啡凈收入同比增長超50%，但利潤率也因此受到影響。頭部茶飲品牌古茗創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王云安就表態(tài)稱，長期來看，外賣補貼大戰(zhàn)對于加盟門店經(jīng)營并非好事，也不利于行業(yè)長期發(fā)展，補貼退潮后，品牌仍需要回歸正常的經(jīng)營節(jié)奏當中。

中部以及尾部茶飲咖啡品牌的高管們又如何看待這場戰(zhàn)役？“我等這一天，等了很久?！睋碛谐?700家門店的快樂番薯CEO（首席執(zhí)行官）廖明通感嘆稱。在他看來，外賣補貼大戰(zhàn)讓快樂番薯活得更好了。他說道：“我們今年的新店倒閉率特別低，倒的都是一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)店，這些下沉市場的門店雖然房租、人工費用低一點，但有一個很大的問題是沒有客流量，而今年真正跑通盈利模式、活下來的都是高產(chǎn)外賣店?！?/p>

對于消費端而言，補貼之下，其對品牌不那么敏感，價格成為主導因素。“補貼大戰(zhàn)讓單筆訂單的利潤變得微薄?，F(xiàn)在大量門店外賣比例在80%以上，甚至是90%?！蹦ú璨栾嬈放崎e吉創(chuàng)始人伍蒙蒙說。

“如果我是自創(chuàng)品牌，我可能不會參與外賣。甚至我可以只做堂食，做好自己的私域客戶。但加盟品牌必須跟著公司政策走。”張文（化名）投資了4家茶飲店，有頭部品牌，也有本地品牌。她告訴記者，外賣補貼大戰(zhàn)令其門店訂單量暴增，但到手利潤并未增加，“純是給公司賣物料了，員工也很累”。

愛喝奶茶的曉曉查詢茶飲歷史訂單發(fā)現(xiàn)，去年第三季度補貼高峰期時，普通紅包動輒10元甚至以上，而到了去年12月至今，普通紅包逐漸減小到5元左右。張文也對記者坦言，近兩個月以來補貼影響正在逐漸減弱。

開店不再是好時候，頭部品牌伸向多個食飲品類

《2026年新式茶飲產(chǎn)品創(chuàng)新及消費趨勢洞察》顯示，2025年中國新式茶飲市場規(guī)模達3749.3億元，同比增長5.7%，相較于前些年的兩位數(shù)增長以及2024年6.4%的增速，都明顯在放緩。

《咖飲品類發(fā)展報告2025》顯示，2025年國內(nèi)咖飲市場增速預計為9.6%，此前七年增速均為兩位數(shù)。這一存量競爭也反映到行業(yè)中的每個個體：加盟商們的投資變得謹慎，品牌方們開始尋找差異化、穩(wěn)健的路徑。

當下，一座商場內(nèi)可以聚集數(shù)十家茶飲咖啡品牌。不止一名加盟商對記者強調(diào)，當下已經(jīng)不是開茶飲店的最好時候。在張文看來，當下加盟茶飲品牌更看重三點：一是門店位置要好，二是控制成本，房租不能超過20%，三是盡量選擇頭部品牌，“（頭部品牌）有資本兜底，舍得砸營銷”。

而頭部品牌們?yōu)榱藸帄Z有意向的加盟商也在降低加盟門檻。例如，古茗2025年新加盟商開店政策調(diào)整中，最低開店費用從28萬元降至23萬元，次年設(shè)備和加盟費可以分期付款。

去年，產(chǎn)品同質(zhì)化的趨勢或許還并未放緩，消費者“傻傻分不清楚”。但IP聯(lián)名的次數(shù)在減少，根據(jù)行業(yè)媒體統(tǒng)計，去年1到7月門店數(shù)量前十大茶飲品牌和IP聯(lián)名僅有40次，較2024年大幅減少。

如何走上更差異化、更穩(wěn)健的道路？頭部品牌和中尾部品牌的決策有相同也有不同之處，相同點在于他們都在逐漸認識到供應鏈的重要性。廖明通認為，做供應鏈最大核心是為了穩(wěn)定產(chǎn)品價格。檸季副總裁董迅也強調(diào)稱，自建供應鏈決定了門店增長的穩(wěn)定性和終端門店的成本價格。

不同之處則在于，頭部品牌在花更多的資源進行全國化甚至全球化的門店布局，將觸角伸向多個食飲品類，例如TIMS天好中國、奈雪的茶在2025年賣起了午餐、輕食，蜜雪冰城開始試水賣早餐，中尾部品牌則覺得區(qū)域深耕更穩(wěn)妥，聚焦細分品類。

伍蒙蒙透露，閑吉接下來新城市基本不會再開拓了，接下來的方向是做長期扎在杭州的本土品牌。一家檸檬茶品牌創(chuàng)始人則透露將逐漸縮減菜單上的SKU（產(chǎn)品種類）。

2026年，當補貼逐漸退潮，其對行業(yè)帶來的影響也將顯現(xiàn)：是否將改變消費者購買習慣，價格敏感是否將持續(xù)存在，疊加越來越卷的增量市場，或許將更考驗品牌方們的“真本領(lǐng)”，市場格局重組正在進行中。