預(yù)計(jì)2026年第一季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)、中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)均將下降，船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況景氣指數(shù)，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間。

2026年1月6日，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布2025年第四季度中國(guó)航運(yùn)景氣報(bào)告。

報(bào)告顯示，2025年第四季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)為112.23點(diǎn)，較2025年第三季度（下同）上漲0.61點(diǎn)，維持在相對(duì)景氣區(qū)間；中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)為120.20點(diǎn)，上漲7.80點(diǎn)，從相對(duì)景氣區(qū)間升至較為景氣區(qū)間，航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況依舊保持韌性。

中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)圖

船舶運(yùn)輸企業(yè)維持在景氣區(qū)間

2025年第四季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為122.55點(diǎn)，上升10.74點(diǎn)，進(jìn)入較為景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為114.35點(diǎn)，上升6.42點(diǎn)，由微景氣區(qū)間升至相對(duì)景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)總體營(yíng)運(yùn)狀況持續(xù)向好，企業(yè)家們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)信心充足。

船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)基本向好。從各項(xiàng)指標(biāo)來看，雖然船舶運(yùn)輸企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本依然較高，但艙位利用率和企業(yè)運(yùn)力大幅提升，使運(yùn)費(fèi)收入持續(xù)增加，企業(yè)盈利情況持續(xù)提升。企業(yè)的勞動(dòng)力需求上升，貸款負(fù)債減少，流動(dòng)資金寬裕，企業(yè)融資相對(duì)容易，并且基于對(duì)未來市場(chǎng)的信心，船東們的運(yùn)力投資意愿依然較強(qiáng)。

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)圖

集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)，仍處于不景氣區(qū)間。

2025年第四季度，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為124.61點(diǎn)，上漲6.54點(diǎn)，升至較為景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為88.57點(diǎn)，下滑7.06點(diǎn)，跌至相對(duì)不景氣區(qū)間。集裝箱運(yùn)輸企業(yè)總體營(yíng)運(yùn)狀況持續(xù)向好，但企業(yè)家們對(duì)行業(yè)總體發(fā)展信心不足。

集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣和信心指數(shù)走勢(shì)圖

集裝箱運(yùn)輸企業(yè)盈利情況顯著上升。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投放繼續(xù)增加，但由于艙位利用率顯著提高，帶動(dòng)企業(yè)運(yùn)費(fèi)收入增長(zhǎng)，雖然營(yíng)運(yùn)成本有所上升，但企業(yè)盈利狀況依然大幅改善。企業(yè)流動(dòng)資金寬裕，企業(yè)融資難度降低，貸款負(fù)債減少，勞動(dòng)力需求也在上升，使得企業(yè)家們對(duì)船舶運(yùn)力的投資意愿強(qiáng)烈。

干散貨運(yùn)輸企業(yè)進(jìn)入較為景氣區(qū)間。

2025年第四季度，干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為124.29點(diǎn)，上升5.62點(diǎn)，升至較為景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為133.57點(diǎn)，上升4.40點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間。干散貨運(yùn)輸企業(yè)總體運(yùn)行狀況較好，企業(yè)家們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)信心充足。

干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)圖

干散貨運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)大幅向好。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，干散貨運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投入增加，營(yíng)運(yùn)成本下降，船舶周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)，企業(yè)運(yùn)費(fèi)收入也隨之提升，帶動(dòng)企業(yè)盈利情況上升。企業(yè)流動(dòng)資金保持寬裕，融資相對(duì)容易，且貸款負(fù)債持續(xù)減少，企業(yè)船舶運(yùn)力投資意愿上升，企業(yè)勞動(dòng)力需求也持續(xù)上升。

港口企業(yè)景氣指數(shù)降至微景氣區(qū)間

2025年第四季度，中國(guó)港口企業(yè)景氣指數(shù)為104.53點(diǎn)，下降19.72點(diǎn)，至微景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)為127.17點(diǎn)，下降7.83點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間。中國(guó)港口企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)向好，港口企業(yè)家們對(duì)市場(chǎng)未來發(fā)展的信心充足。

港口企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)圖

從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，港口企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本維持在較高水平，港口收費(fèi)價(jià)格下跌，吞吐量大幅下降，但泊位利用率大幅上升，使得企業(yè)盈利情況保持穩(wěn)定。港口企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債增加，勞動(dòng)力需求有所上升，港口企業(yè)流動(dòng)資金寬裕，企業(yè)融資難度持續(xù)降低，使得港口企業(yè)的新增泊位與機(jī)械投資增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)2026年第一季度

企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況均大幅下滑

根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查，2026年第一季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為106.69點(diǎn)，較2025年第四季度下降5.54點(diǎn)，由相對(duì)景氣區(qū)間降至微景氣區(qū)間；2026年第一季度，中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為96.12點(diǎn)，較2025年第四季度下降24.08點(diǎn)，降至微弱不景氣區(qū)間。

中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)圖

預(yù)計(jì)船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況，將降至較為不景氣區(qū)間。

2026年第一季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為109.88點(diǎn)，較2025年第四季度下降12.67點(diǎn)，下降至微景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為82.05點(diǎn)，較2025年第四季度下降32.30點(diǎn)，跌至相對(duì)不景氣區(qū)間。

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)圖

其中，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為103.86點(diǎn)，較2025年第四季度下降20.75點(diǎn)，降至微景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)預(yù)計(jì)為88.93點(diǎn)，維持在相對(duì)不景氣區(qū)間。

干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為114.21點(diǎn)，較2025年第四季度下降10.07點(diǎn)，跌至相對(duì)景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為89.29點(diǎn)，較2025年第四季度下降44.28點(diǎn)，跌至相對(duì)不景氣區(qū)間。

值得關(guān)注的是，船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況景氣指數(shù)僅75.88點(diǎn)，較2025年第四季度下降50.54點(diǎn)，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間。

預(yù)計(jì)港口企業(yè)維持在微景氣區(qū)間。

根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查，2026年第一季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為107.38點(diǎn)，較2025年第四季度上升2.85點(diǎn)，維持在微景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為118.83點(diǎn)，較2025年第四季度下降8.34點(diǎn)，降至相對(duì)景氣區(qū)間。

中國(guó)港口企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)圖

總體來看，中國(guó)港口企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，且港口企業(yè)家們對(duì)行業(yè)發(fā)展依舊保持樂觀態(tài)度，但港口企業(yè)盈利情況景氣指數(shù)，同樣將跌至景氣分界線下，為99.83點(diǎn)。

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本期編輯：Effy 審發(fā)：王禹

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