乘聯(lián)分會(huì)發(fā)文稱(chēng)，2025年中國(guó)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)增速25%左右。根據(jù)月度初步乘聯(lián)數(shù)據(jù)綜合預(yù)估：2025年12月1—31日，全國(guó)乘用車(chē)廠商新能源批發(fā)157萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%，環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)8%。2025年新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)批發(fā)1533萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%。
PriceSeek評(píng)析
鋰，多空評(píng)分：1.5
新能源車(chē)銷(xiāo)量增速25%長(zhǎng)期提振鋰需求，因動(dòng)力電池原料需求持續(xù)擴(kuò)張。但12月環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)8%預(yù)示短期采購(gòu)波動(dòng)，期貨價(jià)格需關(guān)注庫(kù)存變化，當(dāng)前主力合約未現(xiàn)超買(mǎi)信號(hào)，中長(zhǎng)期仍偏多。
鎳，多空評(píng)分：1.5
三元電池需求隨新能源車(chē)放量而增長(zhǎng)，年增25%支撐鎳消費(fèi)預(yù)期。近期期貨合約持倉(cāng)量增加反映市場(chǎng)看多情緒，但環(huán)比下滑可能引發(fā)短期回調(diào)壓力，建議關(guān)注下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏。
銅，多空評(píng)分：1.5
電動(dòng)車(chē)用銅量顯著高于傳統(tǒng)車(chē)，銷(xiāo)量增長(zhǎng)25%直接拉動(dòng)銅需求。期貨主力合約成交量放大且遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu)強(qiáng)化，顯示資金布局長(zhǎng)期利好，但12月環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)或抑制短期現(xiàn)貨采購(gòu)熱情。
鋁，多空評(píng)分：1
新能源車(chē)輕量化趨勢(shì)提升鋁材應(yīng)用比例，年增25%支撐需求增量。現(xiàn)貨市場(chǎng)加工費(fèi)企穩(wěn)，期貨遠(yuǎn)月合約持倉(cāng)增長(zhǎng)表明市場(chǎng)預(yù)期改善，但12月環(huán)比回落可能延緩終端訂單釋放速度。
橡膠，多空評(píng)分：0.5
新能源車(chē)輪胎替換需求溫和增長(zhǎng)，但銷(xiāo)量增速對(duì)橡膠拉動(dòng)有限。期貨近月合約成交清淡，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需平衡下價(jià)格波動(dòng)平緩，12月環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)進(jìn)一步削弱短期驅(qū)動(dòng)因素。
鈷，多空評(píng)分：1
動(dòng)力電池高鎳化降低單位用量，但25%銷(xiāo)量增速仍支撐鈷消費(fèi)基數(shù)。期貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足限制價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，現(xiàn)貨價(jià)格更多受非洲供應(yīng)鏈擾動(dòng)影響，長(zhǎng)期需求邏輯未變但彈性減弱。
焦煤，多空評(píng)分：-0.5
新能源車(chē)替代效應(yīng)抑制燃油車(chē)需求，間接影響焦煤煉鋼消費(fèi)。期貨主力合約2609持倉(cāng)量增加但價(jià)格承壓，反映市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的謹(jǐn)慎預(yù)期，需警惕鋼廠減產(chǎn)傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。
焦炭，多空評(píng)分：-0.5
焦煤成本下行疊加鋼需減弱，焦炭利潤(rùn)空間受擠壓。期貨合約2605成交量萎縮且漲跌為負(fù)，現(xiàn)貨與期貨價(jià)差收窄表明市場(chǎng)看空情緒積累，新能源轉(zhuǎn)型加速中長(zhǎng)期利空。