內(nèi)容提要：

印度宣稱(chēng)2025年GDP超日本成第四大經(jīng)濟(jì)體，但匯率因素下可能未實(shí)現(xiàn)，人均GDP僅2694美元，失業(yè)率5.1%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“無(wú)就業(yè)”。判斷GDP質(zhì)量關(guān)鍵為人均可支配收入占比：美國(guó)73.8%、日本57.2%、印度50.2%、中國(guó)43.2%。中國(guó)比重最低，需改革分配制度，提升家庭收入占比，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡。

2025年12月31日新華網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)　印度新聞信息局29日發(fā)布的年終經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告顯示，印度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值即GDP，2025年將超過(guò)日本，成為世界第四大經(jīng)濟(jì)體，并有望在三年內(nèi)趕超德國(guó)，躋身僅次于中國(guó)的世界第三大經(jīng)濟(jì)體。

印度新聞信息局在這篇題為《2025年，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵之年》的報(bào)告中寫(xiě)道，印度是全球增長(zhǎng)最快的主要經(jīng)濟(jì)體之一，并具備保持這一勢(shì)頭的良好條件。該文稱(chēng)，2025年印度GDP將達(dá)4.18萬(wàn)億美元，超過(guò)日本成為世界第四大經(jīng)濟(jì)體，且有望在今后兩年半到三年內(nèi)取代德國(guó)，躋身世界前三。到2030年，印度GDP預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)到7.3萬(wàn)億美元。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）此前預(yù)測(cè)，到2026年，印度GDP將達(dá)4.51萬(wàn)億美元，日本GDP同期預(yù)計(jì)為4.46萬(wàn)億美元，屆時(shí)印度將超過(guò)日本。

怎么說(shuō)呢，印度新聞信息局的這篇文章，似乎有些沉不住氣。

第一，雖然印度GDP增長(zhǎng)速度比日本快，但由于2025年盧比兌美元匯率下跌，而日元兌美元匯率略升，印度的美元GDP不太可能超過(guò)日本。

2024年印度GDP為321.8萬(wàn)億盧比，約合3.85萬(wàn)億美元。盧比與美元平均匯率為83.68:1；日本為609萬(wàn)億日元，折合4.02萬(wàn)億美元。日元與美元匯率為151.49:1。

2025年，印度的GDP約為356萬(wàn)億盧比，名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為10.6%，其中GDP價(jià)格縮減系數(shù)大約為3%，可比價(jià)GDP增長(zhǎng)大約7.8%。但這一年印度盧比與美元的平均匯率下跌至87左右，下跌了3.8%，印度GDP折合約4.1萬(wàn)億美元。

2025年日本GDP預(yù)估為635萬(wàn)億日元，經(jīng)濟(jì)名義增長(zhǎng)約4.3%，其中GDP價(jià)格縮減系數(shù)預(yù)估為3.1%，GDP可比價(jià)增長(zhǎng)1.2%。2025年日元與美元匯率均值上漲2.4%左右，日本GDP約折合4.29萬(wàn)億美元。

所以，實(shí)際上2025年日本以美元計(jì)價(jià)的GDP仍將領(lǐng)先于印度GDP大約6.7%。

可以肯定的是，印度新聞信息局使用了2025年印度和日本本國(guó)貨幣預(yù)估的GDP與2024年的兌美元匯率，估算了2025年印度和日本的GDP，進(jìn)而得出了印度GDP將超過(guò)日本的不靠譜的結(jié)論。

第二，從其他一些衡量指標(biāo)來(lái)看，印度經(jīng)濟(jì)前景可能“沒(méi)那么樂(lè)觀”。

世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年印度人均GDP僅為2694美元，為同期日本人均GDP 32487美元的十二分之一，而德國(guó)人均GDP高達(dá)56103美元，是印度的20倍。印度這種靠人口規(guī)模支撐的GDP規(guī)模，其實(shí)不值得夸耀。

報(bào)告顯示，2025年印度14.2億人口中，超過(guò)四分之一群體介于10歲至26歲。作為世界上人口最年輕的國(guó)家之一，印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景取決于其能否創(chuàng)造高質(zhì)量就業(yè)崗位，從而有效吸納不斷增長(zhǎng)的勞動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)包容性和可持續(xù)性增長(zhǎng)。

但實(shí)際上，印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并未有效吸納勞動(dòng)力就業(yè)的同步增長(zhǎng)。2024年，印度的失業(yè)率為4.2%，2025年11月，印度的失業(yè)率上升到5.1%。

最近幾年，印度的GDP增速通常維持在7%左右，但失業(yè)率依然居高不下。為什么？因?yàn)橛《鹊脑鲩L(zhǎng)太“高端”了。AI、云計(jì)算、金融，這些行業(yè)可以產(chǎn)生大量的GDP，但它們吸納勞動(dòng)力的能力有限。而真正能吸納勞動(dòng)力的制造業(yè)，在莫迪推行印度制造這幾年中，制造業(yè)的增長(zhǎng)依然慢于印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這種“無(wú)就業(yè)”增長(zhǎng)是印度的痛點(diǎn)之一。

另外，今年8月，美國(guó)因印度持續(xù)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯原油對(duì)其加征巨額關(guān)稅，引發(fā)外界對(duì)印度經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)，但印度政府對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍保持樂(lè)觀態(tài)度。報(bào)告說(shuō)，印度經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了其“在全球貿(mào)易持續(xù)不確定性下的韌勁”。但只要美國(guó)與印度的貿(mào)易協(xié)議沒(méi)有簽訂，印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然充滿(mǎn)不確定性。

第三，不能增加個(gè)人收入的GDP，絕對(duì)不是好經(jīng)濟(jì)！

三郎分析印度與日本的GDP，最重要的不是討論他們誰(shuí)的GDP規(guī)模大，誰(shuí)是世界經(jīng)濟(jì)第四強(qiáng)。三郎只是借此引申一個(gè)比較重要的議題：如何判斷一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量？！

我們可以從幾個(gè)維度來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，即GDP的質(zhì)量：

首先，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持久的核心推動(dòng)力是什么？短期看，固定資產(chǎn)投資、凈出口、庫(kù)存、消費(fèi)，都能推動(dòng)GDP的增長(zhǎng)。但固定資產(chǎn)投資、庫(kù)存和凈出口，都無(wú)法持續(xù)地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只有消費(fèi)才可以做到這一點(diǎn)。

其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的是什么？投資、出口，都不過(guò)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的是滿(mǎn)足人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)與文化生活的需求！因而，消費(fèi)既是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)力，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。

再次，如何衡量GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量？我們經(jīng)常說(shuō)美國(guó)的GDP數(shù)據(jù)水分大，沒(méi)有我們的GDP數(shù)據(jù)扎實(shí)。不少人煞費(fèi)苦心地一葉障目地為這一立場(chǎng)來(lái)尋找依據(jù)。什么美國(guó)GDP中有虛擬的住房租金啦，美國(guó)的GDP中，醫(yī)療服務(wù)費(fèi)和律師費(fèi)占比較大啦，什么美國(guó)的GDP增長(zhǎng)快于供電量的增長(zhǎng)啦。

且不說(shuō)我們的GDP中也納入了虛擬租金，我們這兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也快于發(fā)電量、用電量的增長(zhǎng)。僅從統(tǒng)計(jì)專(zhuān)業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，持有上述觀點(diǎn)的人，都是門(mén)外漢。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)中實(shí)物的產(chǎn)出和消費(fèi)占比就越低，服務(wù)的產(chǎn)出和消費(fèi)占比就越高。實(shí)物中，食品支出的占比就越低，非食品支出的占比就越高。因?yàn)轳R斯洛的需求層次理論早已告訴我們，隨著生活水平的提高，人們的生活需求，將從生存向發(fā)展、享受方向遞進(jìn)。

基于上述原因，實(shí)際上，判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的最佳指標(biāo)，便是人均可支配收入占GDP的比重。

我們知道，通過(guò)住戶(hù)調(diào)查推算出的人均可支配收入和消費(fèi)支出，這是與我們自身最密切相關(guān)，也是最難以造假的。從理論上而言，一國(guó)GDP中，人均可支配收入的占比越高，不僅可以判斷其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量也越高，還可以判斷其GDP數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)質(zhì)量越高，因?yàn)槠湓旒俚目臻g越少！

如果一國(guó)GDP中，人均可支配收入占到了70%、80%，你還說(shuō)他水分大；另一個(gè)國(guó)家人均可支配收入占到GDP的30%、40%，你卻認(rèn)為他的數(shù)據(jù)比較可信，這就完全不符合經(jīng)濟(jì)邏輯了！這就是胡說(shuō)八道、胡攪蠻纏了！因?yàn)榍罢咧挥?0%造假的空間，后者有60%造假的空間。

2024年，印度的人均可支配收入為11.47萬(wàn)盧比，增長(zhǎng)了7.5%。比當(dāng)年9%的GDP名義增幅低1.5個(gè)百分點(diǎn)，人均收入增長(zhǎng)落后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。人均可支配總收入161.73萬(wàn)億盧比，占GDP的比重為50.2%。

2024年，日本的人均可支配收入為288.96萬(wàn)日元，增長(zhǎng)5.6%，比日本GDP的名義增長(zhǎng)3%，高出2.6個(gè)百分點(diǎn)，人均收入增長(zhǎng)超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。人均可支配總收入348.63萬(wàn)億日元，占GDP的比重為57.2%。

2024年，美國(guó)人均可支配收入為63589美元，增長(zhǎng)5.3%，比其GDP的名義增長(zhǎng)4.2%，高1.1個(gè)百分點(diǎn)，人均收入增長(zhǎng)高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。人均可支配總收入21.63萬(wàn)億美元，占GDP的比重高達(dá)73.8%。

2024年，中國(guó)人均可支配收入為41314元，增長(zhǎng)5.3%，比其GDP的名義增長(zhǎng)4.3%，高1個(gè)百分點(diǎn)，人均收入增長(zhǎng)高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。人均可支配總收入58.29萬(wàn)億元，占GDP的比重僅為43.2%。

通過(guò)可支配收入占GDP的比重，我們很容易判斷，印度家庭可支配收入總額占GDP的比重，比日本低14%?？梢?jiàn)其GDP增長(zhǎng)質(zhì)量并不高，其GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的水分理論上比日本大16%。這一結(jié)果，應(yīng)該與印度正處于投資高峰，固定資產(chǎn)投資在GDP中的占比較大，印度政府支出中，對(duì)個(gè)人的社會(huì)保障和福利的政府轉(zhuǎn)移支付較少有較大關(guān)系。

在美、日、印、中四國(guó)中，可支配收入總額在GDP中的占比，美國(guó)最高，為73.8%，我國(guó)最低，僅43.2%。由此看，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量是最高的，其GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，水分是最低的。因?yàn)槔碚撋掀銰DP中，僅非可支配收入部分可造假，但美國(guó)這一部分僅占GDP的26.2%，不到我們的一半。

【作者：徐三郎】