1月6日，三大指數(shù)集體收漲，滬指高開高走，再創(chuàng)十年新高。截至收盤，滬指漲1.5%，深成指漲1.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%。

板塊來(lái)看，商業(yè)航天概念持續(xù)爆發(fā)，腦機(jī)接口概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，大金融板塊集體拉升，化工板塊走高。

全市場(chǎng)超4100只個(gè)股上漲，其中有143只個(gè)股漲停，連續(xù)兩日超百股漲停。量能持續(xù)放大，滬深兩市成交額2.81萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量2602億元。

開年第二個(gè)交易日，滬指已走出創(chuàng)紀(jì)錄的13連陽(yáng)，收盤價(jià)來(lái)到全天最高的4083.67點(diǎn)——或者說(shuō)，逼近4100點(diǎn)了。

其他主要股指，即便沒有這么長(zhǎng)的連陽(yáng)，大多也在近兩日走出階段新高。

這樣的“逼空”行情下，哪類投資者最糾結(jié)？

首先，顯然不是從去年底一直“躺平”不動(dòng)的。

其次，即便堅(jiān)持“高拋低吸”策略，只要底倉(cāng)享受了這段上漲，更多也是體會(huì)“賣飛”的煩惱。

因此只有近期一直在“等個(gè)大回調(diào)入場(chǎng) ”而不得，或者在股指期貨上做空的投資者，目前會(huì)比較難受。

誠(chéng)然，再長(zhǎng)的連陽(yáng)終有結(jié)束之時(shí)，這是市場(chǎng)規(guī)律。今天上午，在滬指反復(fù)“沖鋒”之時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指跳水翻綠，就在提示分歧的顯現(xiàn)。

但對(duì)耐心資本而言，一筆投資能夠“從從容容”、無(wú)懼短期波動(dòng)，主要來(lái)自兩件事：

一是，入場(chǎng)早，成本低；

二是，還未達(dá)到目標(biāo)價(jià)位，或者說(shuō)，對(duì)后市有足夠高的預(yù)期。

不論大盤還是個(gè)股，對(duì)那些錯(cuò)過(guò)早期買點(diǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，“還有更大的上漲空間 ” 往往成為“半路上車”的動(dòng)力。

近日高盛的一則研究報(bào)告，就起到了類似的錨定作用。

高盛：建議高配中國(guó)股票

據(jù)報(bào)道，1月5日，高盛發(fā)布題為《中國(guó)2026年展望：探索新動(dòng)能》的宏觀報(bào)告。

報(bào)告分析，2026年，中國(guó)出口存在結(jié)構(gòu)性上行空間；投資在政策支持下有望反彈；政策對(duì)服務(wù)消費(fèi)更加重視，并鼓勵(lì)增加假期和帶薪休假。報(bào)告還談到，“十五五”規(guī)劃建議中，“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”和“加快高水平科技自立自強(qiáng)”被列為優(yōu)先事項(xiàng)，未來(lái)幾年中國(guó)的出口和經(jīng)常賬戶可能會(huì)保持強(qiáng)勁。

此前，高盛股票策略團(tuán)隊(duì)在亞太范圍內(nèi)建議高配A股和港股，預(yù)計(jì)2026年和2027年中國(guó)股市將每年上漲15%至20%。盈利增長(zhǎng)加速的驅(qū)動(dòng)因素包括人工智能應(yīng)用、“出?！壁厔?shì)和“反內(nèi)卷”政策。此外，中國(guó)股市當(dāng)前估值相比全球同業(yè)存在顯著折價(jià)。

以去年12月31日滬指收盤的3968.84點(diǎn)粗略估算，相當(dāng)于其認(rèn)為，今年滬指能漲至約4564點(diǎn)~4762點(diǎn)。

實(shí)際上， 2025年年末，多家頭部外資機(jī)構(gòu)在2026年市場(chǎng)展望中，紛紛傳遞出對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的積極預(yù)期。

摩根大通預(yù)計(jì)，2026年年底滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位為5200點(diǎn)，相比2025年收盤點(diǎn)位上漲空間達(dá)到12%。

摩根士丹利則預(yù)計(jì)，2026年將有更多外資回歸中國(guó)市場(chǎng)。全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所處的流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年上半年或降息三次，對(duì)全球股市形成有力的支持。當(dāng)前A股估值修復(fù)已基本完成，2026年任務(wù)是“穩(wěn)估值”——將估值維持在相對(duì)合理的區(qū)間，并在此基礎(chǔ)上通過(guò)盈利增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步上漲。

券商股或成明日“陣眼”

板塊來(lái)看，今天主要有三大方向領(lǐng)漲。

一是昨天爆發(fā)的腦機(jī)接口，今天仍獲大量資金追捧。

二是資源類周期股，如有色金屬、化工、油氣等。

早間，有色金屬期貨價(jià)格集體大漲，碳酸鋰期貨主力合約飆升逾8%，創(chuàng)2年多新高，鉑金、白銀、滬銅、滬錫等主力合約也紛紛大幅上漲。

中信建投指出，地緣沖突再起，資源牛市延續(xù)。美國(guó)1月3日凌晨對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事行動(dòng)，令國(guó)際局勢(shì)更為緊張，驅(qū)動(dòng)避險(xiǎn)資金及央行對(duì)黃金的配置繼續(xù)?；窘饘俜矫妫~、鋁、鎳均面臨供應(yīng)矛盾，支撐價(jià)格上升。

三是保險(xiǎn)、證券等大金融板塊。其中，證券板塊久違異動(dòng)，上穿所有均線——這其實(shí)可以視為，券商股在滬指本輪13連陽(yáng)中首次起到“牛市旗手”作用。

回顧2025年，券商板塊出現(xiàn)連續(xù)大漲的概率較低。如去年12月5日異動(dòng)，次日收放量上影線，隨后調(diào)整至今；但如果連漲成立，滬指也會(huì)相應(yīng)地繼續(xù)突破，如2025年6月23日至25日。

因此明天券商股的表現(xiàn)，值得重點(diǎn)觀察。

消息面上，1月6日，廣東金融監(jiān)管局網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于支持我省保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 助力廣東在中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)中走在前列的指導(dǎo)意見》。

平安證券指出，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》下調(diào)了滬深300、紅利低波和科創(chuàng)板等長(zhǎng)期持倉(cāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子，有助于培育耐心資本并支持科技創(chuàng)新。此外，A股成交額常態(tài)化突破2萬(wàn)億，監(jiān)管推動(dòng)券商并購(gòu)落地、放寬險(xiǎn)資權(quán)益比例，大金融迎“業(yè)績(jī)+估值”雙擊。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

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封面圖片來(lái)源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 肖芮冬

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