LME期銅首次升至13000美元，觸及紀錄新高。

1月6日早盤，有色礦業(yè)ETF招商（159690）跳漲超2%，盤中繼續(xù)刷新上市以來新高。成份股華友鈷業(yè)（603799.SH）領(lǐng)漲，中礦資源（002738.SZ）、中國鋁業(yè)（601600.SH）、錫業(yè)股份（000960.SZ）、湖南白銀（002716.SZ）、洛陽鉬業(yè)（603993.SH）、華錫有色（600301.SH）、紫金礦業(yè)（601899.SH）等跟漲。

受地緣風險及供給緊張等因素影響，大宗商品價格持續(xù)上漲。具體來看，倫敦金屬交易所LME工業(yè)金屬周一集體上揚，倫銅大漲超4%，突破13000美元/噸，倫鋁、倫鋅漲超2%，倫鉛和倫鎳漲超1%。

華龍證券指出，2026年前后，精煉銅將或出現(xiàn)供需關(guān)系拐點，隨后轉(zhuǎn)入緊缺。需求方面，美國2026年經(jīng)濟增速預(yù)期良好，美聯(lián)儲當前“預(yù)防性降息”的思路為軟著陸提供多一層保障。同時，市場對2026年中國銅需求較樂觀，預(yù)期將保持一定韌性。看好2026年以銅為代表的工業(yè)金屬表現(xiàn)。

貴金屬方面，前一交易日，現(xiàn)貨黃金價格盤中一度大漲超3%，觸及每盎司4467美元的高點。瑞銀將今年金價目標上調(diào)至5000美元，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室周一發(fā)布觀點稱，將2026年3月、6月和9月的目標價由每盎司4500美元上調(diào)至5000美元。

COMEX白銀期貨收盤大漲7.95%，收復(fù)76美元關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士認為，推動白銀這一輪漲勢的并非只有避險資產(chǎn)需求。供需平衡是一個不可忽視的因素。白銀擁有眾多工業(yè)用途，其需求正呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，在電動汽車和太陽能電池板領(lǐng)域的需求增長尤為顯著。

長江證券觀點認為，展望2026年一季度，通脹與流動性共振窗口并未改變，銀領(lǐng)銜貴金屬繼續(xù)上漲趨勢延續(xù)，權(quán)益端或可逢調(diào)增配。工業(yè)金屬方面，降息預(yù)期與美國囤銅共振，銅鋁春季攻勢或前置，商品短期強勢，中長期經(jīng)濟底部+供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，銅鋁商品彈性可期。周期視角，銅鋁板塊低估值適逢年底年初之際險資增配概率較大，板塊春季行情值得期待且有望提前。

有色礦業(yè)ETF招商（159690）緊密跟蹤有色礦業(yè)指數(shù)，集中投資于擁有上游礦產(chǎn)資源的企業(yè)，包括北方稀土、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、中國鋁業(yè)、山東黃金等擁有大量資源儲量的公司。從歷史表現(xiàn)看，有色礦業(yè)指數(shù)2025年漲幅達104.84%，同期有色金屬行業(yè)指數(shù)漲幅94.73%，相比同類指數(shù)銳度更高。