每日短評：2026.01.06

開年第一天，港股走強帶動A股迎來“大滿貫”。各大指數(shù)普漲，上證延續(xù)上行，錄得12連陽，指數(shù)點位升破4000點，全市場估值升至60.87°。

市場情緒高昂，部分朋友難免想多賺一點，于是最近留言較多的是：行情走強，2026年該關(guān)注哪些行業(yè)？

其實行業(yè)投資的難度，遠大于大部分人的想象。在2022-2024的下行周期，中概、醫(yī)療、新能源和消費等行業(yè)的巨大回撤，反復(fù)提醒我們要規(guī)則清晰、約束得力。

市場整體估值升至60°+，雖然談不上狂熱，但也算不上低估或冰點。目前這個點位，如果沒有很好的策略體系，很容易在市場情緒的帶動下，朝三暮四、追漲殺跌。

從昨日表現(xiàn)看，強勢方向集中在半導(dǎo)體、AH醫(yī)療、創(chuàng)新藥、中概互聯(lián)、線上消費、生物科技、游戲傳媒等。漲幅>4%的權(quán)益類ETF有178只，漲幅>5%的有67只，賺錢效應(yīng)很明顯。

醫(yī)藥行業(yè)是典型的低位修復(fù)之一，中證醫(yī)療漲4.91%、生物科技漲4.40%、恒生醫(yī)藥漲4.06%、恒生醫(yī)療漲3.83%，全指醫(yī)藥漲3.71%、300醫(yī)藥漲3.60%。

經(jīng)此漲幅，中證醫(yī)療指數(shù)升入正常估值（接近低估），我們無法判斷它會不會立刻走出泥潭，但對這類長期需求明確的行業(yè)來說，估值與情緒的鐘擺終究會回歸。

消費行業(yè)漲幅低于市場平均值，繼續(xù)震蕩，用時間換空間，等待盈利修復(fù)與估值消化。

回到今天探討的話題：2026年，61看好哪些行業(yè)？

我的答案一直很簡單：不押黑馬，選長青。選擇與人類長期需求相關(guān)、被反復(fù)驗證的行業(yè)，然后用規(guī)則限制自己。核心是消費、科技、醫(yī)藥三條線，目前分別是消費50、中概+創(chuàng)業(yè)板、中證醫(yī)療。

消費這塊，除了A股消費，后續(xù)會考慮恒生消費、標普消費，增強分散度。

科技這塊，中概為主、創(chuàng)業(yè)板為輔，估值合適時再考慮科創(chuàng)、納指或其他市場科技指數(shù)。

醫(yī)藥這塊，A股醫(yī)療繼續(xù)持有，未來會加入港股、美股醫(yī)藥類指數(shù)，分散單一市場的政策與周期波動。

這策略主要四條邊界：選定長青行業(yè)，分散市場來源，嚴格倉位管理（<20%），提高安全邊際。

行業(yè)投資的核心不是選到最強，而是用可執(zhí)行的規(guī)則，盡量少犯大錯，長期吃到優(yōu)秀行業(yè)的增長復(fù)利，就算不錯。

最后還是那句老話：需求決定方向，規(guī)則約束過程，收益最終取決于倉位、紀律和時間。