2026年首個交易日，A股以放量長陽點燃市場熱情。滬指時隔34個交易日重回4000點關(guān)口，科創(chuàng)50指數(shù)更是以4.05%的漲幅領(lǐng)跑全場。在這場資本盛宴中，人腦工程板塊21股集體漲停的盛況，與保險、AI制藥等科技醫(yī)療板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)，共同勾勒出資金調(diào)倉換股的清晰軌跡。

數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市半日成交額達(dá)1.64萬億元的巨量背后，是北向資金連續(xù)三周凈流入的累積效應(yīng)。與2025年末消費板塊主導(dǎo)的行情不同，開年資金明顯向硬科技領(lǐng)域傾斜。以人腦工程板塊為例，巖山科技、三博腦科等漲停個股平均獲得超5億元主力資金凈流入，板塊整體資金集中度創(chuàng)下近半年新高。這種資金遷徙與方正證券研報的判斷不謀而合——商業(yè)航天、AI、腦機(jī)接口等未來產(chǎn)業(yè)正成為貫穿全年的投資主線。

機(jī)構(gòu)調(diào)倉的底層邏輯正在被政策與技術(shù)雙重變量重塑。銀河證券指出，"十五五"開局之年的改革預(yù)期，疊加人民幣匯率走強(qiáng)帶來的流動性改善，為科技成長股提供了估值修復(fù)空間。具體到細(xì)分領(lǐng)域，國金證券重點推薦的"太空光伏"概念展現(xiàn)出獨特投資價值：作為航天器供電的唯一解決方案，其技術(shù)壁壘與商業(yè)航天爆發(fā)式增長形成強(qiáng)共振。這種產(chǎn)業(yè)邏輯同樣適用于當(dāng)日大漲4.4%的存儲芯片板塊，高帶寬內(nèi)存等細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)突破，正在打開國產(chǎn)替代的增量空間。

從資金偏好演變看，市場正在經(jīng)歷從"確定性溢價"向"成長性溢價"的切換。中金公司研報顯示，在美聯(lián)儲降息預(yù)期背景下，更多海外長線資金開始增配A股科技龍頭。這種轉(zhuǎn)變在盤面體現(xiàn)得尤為明顯：傳統(tǒng)消費板塊中僅保險股因資產(chǎn)端改善預(yù)期走強(qiáng)，而醫(yī)療器械、基因測序等創(chuàng)新藥細(xì)分領(lǐng)域則獲得超額收益。值得注意的是，科創(chuàng)50指數(shù)成分股平均研發(fā)投入占比達(dá)15%，顯著高于主板企業(yè)，這或許解釋了為何其能在本輪反彈中持續(xù)領(lǐng)跑。

面對4000點上方的估值分歧，市場參與者需要更精細(xì)的擇股策略。銀河證券建議關(guān)注具備業(yè)績兌現(xiàn)能力的科技龍頭，特別是在人機(jī)交互、生物醫(yī)藥等交叉領(lǐng)域布局的企業(yè)。以當(dāng)日漲停的翔宇醫(yī)療為例，其腦機(jī)接口技術(shù)在康復(fù)醫(yī)療場景的商業(yè)化落地，恰好契合了醫(yī)療設(shè)備智能化升級的產(chǎn)業(yè)趨勢。同樣值得跟蹤的還有存儲芯片領(lǐng)域的普冉股份，該公司在NORFlash市場的技術(shù)突破，使其成為半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程中的關(guān)鍵棋子。

當(dāng)海南板塊、旅游酒店等傳統(tǒng)行業(yè)逆勢下跌時，資金用腳投票的結(jié)果已經(jīng)指明方向。正如方正證券所言，2026年的投資機(jī)會將深度綁定技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)政策，那些在AI制藥、商業(yè)航天等賽道建立技術(shù)護(hù)城河的企業(yè)，或?qū)⒊蔀樾乱惠喒乐抵貥?gòu)的最大受益者。對于普通投資者而言，通過科創(chuàng)50ETF等工具參與科技主線，或許是分享這輪結(jié)構(gòu)性行情更穩(wěn)妥的選擇。