2026年初，成都農(nóng)商行宣布，其資產(chǎn)規(guī)模已突破萬億元大關(guān)。

它成為全國第五家、中西部非直轄市城市中第一個破萬億的農(nóng)商行。

至此，萬億農(nóng)商行“五強格局”正式落定——

重慶農(nóng)商行、北京農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行，以及新晉成員成都農(nóng)商行。

其中，前面躋身萬億陣營的四家農(nóng)商行，皆坐落于直轄市或傳統(tǒng)一線城市；而成都農(nóng)商行，是新一線、非直轄的首個破萬億的農(nóng)商行。

它的入局，不僅刷新了西部地方法人銀行的歷史紀錄，也標志著西部金融力量的實質(zhì)性崛起。

五年重塑一條路

成都農(nóng)商行的萬億之路，始于五年前一次至關(guān)重要的“復(fù)位”。

2020年6月，該行完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，成都市、區(qū)兩級國資合計持股近80%，成為實際控制人。

這次“回歸國有”，終結(jié)了此前股權(quán)相對分散的階段，為其后續(xù)發(fā)展奠定了穩(wěn)固的治理基礎(chǔ)。五年間，成都農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模從5000億級跨越至萬億級。

圖：企業(yè)預(yù)警通，成都農(nóng)商行近五年歸母凈利潤情況

其歸母凈利潤在2020年時為38.29億元，同比下降19.08%；而后一年，轉(zhuǎn)為正增長，并且在接下來的四年中，均保持雙位數(shù)增長。

增長不僅是“量”的擴張，更是“質(zhì)”的優(yōu)化。

截至2025年6月末，不良貸款率穩(wěn)定在1.02%的低位，而撥備覆蓋率則高達441.83%，風(fēng)險抵御能力厚實。

圖：成都農(nóng)商行2025年半年報

這種“量質(zhì)齊升”，正是公司治理現(xiàn)代化的紅利。

國資主導(dǎo)避免了利益紛爭，讓銀行在風(fēng)控、科技這些“慢工出細活”的領(lǐng)域持續(xù)投入。

根據(jù)官方披露的最新數(shù)據(jù)，該行服務(wù)成都地區(qū)規(guī)上工業(yè)、高新技術(shù)、國家級和省級專精特新企業(yè)超1.1萬戶，較回歸國有前實現(xiàn)5倍增長。

當然，底座的穩(wěn)固，離不開對本土的深扎。

作為成都網(wǎng)點最多、覆蓋最廣的銀行，全轄超580個網(wǎng)點中，有80%分布在縣域及農(nóng)村，覆蓋了35個獨家金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

其服務(wù)個人客戶近1400萬戶，儲蓄國債下鄉(xiāng)2025年累計銷售近13億元，比例穩(wěn)居全市首位；涉農(nóng)貸款余額突破1100億元，普惠小微貸款規(guī)模突破720億元。

這種布局，為成都農(nóng)商行的萬億資產(chǎn)輸送了源源不斷的活水。

“極化時代”的結(jié)構(gòu)性突圍

什么是“極化時代”？

簡單來說，就是“強者恒強，資源向頭部集中”。

放眼全國上千家農(nóng)商行，資產(chǎn)規(guī)模過萬億的只有這五家。在農(nóng)商行中，他們站在了金字塔的頂端，而“極化”，意味著市場的資源、優(yōu)質(zhì)客戶等，正加速向這些頭部聚集。

以前，大家覺得“萬億”是個遙遠的天花板；現(xiàn)在，這更像是一張生存入場券。

當前商業(yè)銀行整體凈息差已降至1.42%，賺錢越來越難，這是行業(yè)共識。

在息差持續(xù)收窄、有效信貸需求不足、大行業(yè)務(wù)不斷下沉擠壓的下，行業(yè)已經(jīng)進入了存量博弈的“極化時代”。

對比其他四家萬億同行，格局已經(jīng)清晰：

數(shù)據(jù)：企業(yè)預(yù)警通，看懂經(jīng)濟制圖

前四家農(nóng)商行，依托直轄市或一線城市的財政實力、產(chǎn)業(yè)密度與金融生態(tài)，天然擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源和政策支持。

截至2025年三季度，四家農(nóng)商行——重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、北京農(nóng)商行，總資產(chǎn)分別為1.66萬億元、1.56萬億元、1.42萬億元、1.35萬億元。

而新晉的成都農(nóng)商行，同期總資產(chǎn)為0.99萬億元，近期已經(jīng)突破萬億線，成功卡位。

作為成渝雙城經(jīng)濟圈的“雙核”之一，2024年，成都的GDP已超2.35萬億元、人均10.97萬元。在這里，電子信息、裝備制造等產(chǎn)業(yè)集群蓬勃生長。

更關(guān)鍵的是，國家戰(zhàn)略也在加持?！冻捎骞步ㄎ鞑拷鹑谥行囊?guī)劃》明確提出，加快培育法人金融機構(gòu)，支持符合條件的成渝地區(qū)法人金融機構(gòu)利用永續(xù)債等方式補充資本，推動農(nóng)村金融機構(gòu)改革。

成都農(nóng)商行作為本地唯一的萬億級農(nóng)商行，天然承接了這一戰(zhàn)略紅利。信息對稱、決策鏈條短、政策落地快——這些“軟優(yōu)勢”，在非一線城市反而更顯珍貴。

正因如此，成都農(nóng)商行的萬億突破，含金量更顯特殊。

萬億之后：真正的考驗才剛開始

規(guī)模上去了，質(zhì)量如何跟上？這是所有“萬億農(nóng)商行”必須回答的問題。

最大的焦慮，依然來自息差。

隨著LPR下行，依靠存貸利差躺著賺錢的日子一去不返。2025年上半年，成都農(nóng)商行的凈息差也從2020年的2.15%，下降至2025年三季度的1.65%（企業(yè)預(yù)警通計算值）。

另外，成都農(nóng)商行的非利息收入占比不足20%，也就是說，其輕資本、高附加值的“第二曲線”尚未真正成型。

但它已在嘗試破局。

該行探索“社區(qū)金融+智慧政務(wù)”融合模式，創(chuàng)新打造全國首個“微網(wǎng)格+金融+城市服務(wù)”銀政協(xié)同治理模式，將服務(wù)嵌入民生場景，目前已覆蓋超130個社區(qū)；

綠色信貸、科創(chuàng)金融等創(chuàng)新產(chǎn)品頻頻落地，截至2025年9月參與包裝智能制造、低空經(jīng)濟、綠色生態(tài)等專項債項目金額超200億元。

萬億規(guī)模之后，接下來的一個問題就是：它會IPO嗎？

以成都農(nóng)商行目前的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力來看，其上市基礎(chǔ)條件已初步具備。

截至2025年6月末，成都農(nóng)商行的核心一級資本充足率為10.87%，一級資本充足率12.56%、資本充足率15.42%；不良貸款率穩(wěn)定在1.02%，顯著低于銀行1.52%的平均水平；撥備覆蓋率高達441.83%，遠超120%的監(jiān)管紅線。

橫向?qū)Ρ纫焉鲜械闹貞c農(nóng)商行，其資本充足率15.11%、不良率1.17%、撥備覆蓋率355.58%，成都農(nóng)商行在關(guān)鍵指標上差距不大，甚至在資產(chǎn)質(zhì)量方面略占優(yōu)勢。

若能成功上市，不僅可補充資本，更將接受公眾市場的審視——那才是對其“真正高質(zhì)量”的終極檢驗。

成都農(nóng)商行的萬億之路，打破了固有認知。

人們曾以為，只有北上廣渝這樣的城市，才能養(yǎng)出萬億銀行。

現(xiàn)在，成都給出了另一種可能——不在傳統(tǒng)金融高地，也能躋身第一梯隊。

但萬億不是終點。

規(guī)模之上，還需鍛造可持續(xù)的核心競爭力；服務(wù)地方與追求效益之間，還要拿捏精妙的平衡。