大家好，今天犀哥這篇財(cái)經(jīng)評(píng)論，主要來(lái)聊聊雙匯和牧原這兩大豬肉巨頭。中國(guó)的豬肉市場(chǎng)，其實(shí)一直在慢慢收縮，而且這個(gè)趨勢(shì)好像不可逆。

這個(gè)變化不光讓整個(gè)行業(yè)格局變了，還直接把這倆巨頭從以前的“各干各的，互不打擾”逼到了“正面硬剛”的地步，這兩大巨頭是如何“死磕”的？

很多人可能覺(jué)得，生活好了，大家吃的肉肯定越來(lái)越多，所有肉都該漲，但數(shù)據(jù)卻不是這么回事，有點(diǎn)反常識(shí)。

過(guò)去十年，咱們中國(guó)人均吃的肉從2015年的26.2公斤漲到了2024年的38.1公斤，但豬肉沒(méi)怎么漲。

反而牛肉、羊肉、魚蝦這些，越來(lái)越多地端上咱們的餐桌，這十年新增的吃肉需求，基本都被這些品類分走了。

更關(guān)鍵的是，現(xiàn)在人口在負(fù)增長(zhǎng)，豬肉市場(chǎng)本來(lái)有的存量空間也被擠壓了，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有數(shù)據(jù)，2012年的時(shí)候，中國(guó)年底存欄的生豬有4.8億頭，是頂峰，到2024年，就降到4.2億頭了。

還有《中國(guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告》預(yù)測(cè)，未來(lái)十年，雞肉、牛肉、羊肉都會(huì)接著漲，就豬肉是穩(wěn)中有降。

這種市場(chǎng)環(huán)境一變，以前那種“豬周期”里，養(yǎng)豬的賺錢、殺豬的就少賺點(diǎn)，反過(guò)來(lái)也一樣的平衡，徹底被打破了。

現(xiàn)在增量市場(chǎng)沒(méi)了，大家都在搶現(xiàn)有的存量，“豬王”牧原和“肉王”雙匯心里都清楚，只干自己那一塊，以后肯定沒(méi)發(fā)增長(zhǎng)了，只能往上下游延伸，搞全產(chǎn)業(yè)鏈，才能在慢慢變小的市場(chǎng)里占?jí)K地方。

消費(fèi)端的這個(gè)變化，就是這場(chǎng)雙王打架的“隱形導(dǎo)火索”，以前大家分工明確，能一起賺行業(yè)增長(zhǎng)的錢，現(xiàn)在不行了，市場(chǎng)就這么大，你多占一點(diǎn)，我就少一點(diǎn)。

而且現(xiàn)在大家買肉，也不只是看能不能吃飽了，還看品質(zhì)、看品牌，這既給了倆家轉(zhuǎn)型的方向，也讓競(jìng)爭(zhēng)變得更狠了。

面對(duì)市場(chǎng)這個(gè)大變局，牧原和雙匯都選了跨界，你干我的活，我干你的活，但倆條路走得都不順利，都掉進(jìn)了“規(guī)模挺大，卻不賺錢”的尷尬圈子里。

先看牧原，從養(yǎng)豬的改成殺豬的，靠著之前超級(jí)豬周期賺的錢，擴(kuò)張得特別快。

2025年上半年，牧原就屠宰了1141萬(wàn)頭豬，比去年同期增長(zhǎng)了110.87%，平均每天殺6萬(wàn)多頭，比雙匯同期每天2.8萬(wàn)頭多太多了，妥妥的國(guó)內(nèi)最大“屠夫”。

但規(guī)模上去了，利潤(rùn)沒(méi)跟上，2023年牧原殺一頭豬平均虧70塊，2024年好點(diǎn)了，還虧50塊，2025年上半年屠宰肉食業(yè)務(wù)的毛利率才2.1%，幾乎不賺錢。

牧原的問(wèn)題核心，就是“品牌和渠道沒(méi)跟上”，養(yǎng)豬這事兒，拼的是規(guī)模大、能控制成本，但把豬肉加工成肉制品再賣出去，拼的是品牌響不響、渠道鋪得廣不廣。

雙匯在加工這個(gè)賽道干了幾十年，在全國(guó)18個(gè)省市建了20多個(gè)加工基地，單班一年就能屠宰2500多萬(wàn)頭豬，更關(guān)鍵的是，它靠火腿腸這些經(jīng)典產(chǎn)品，早就成了國(guó)民品牌，大家買肉制品第一反應(yīng)就可能想到雙匯。

2025年上半年，雙匯屠宰毛利率有4.9%，肉制品毛利率更是高達(dá)36.1%，這就是品牌和渠道的優(yōu)勢(shì)。

牧原雖然能快速把屠宰規(guī)模做起來(lái)，但零售端沒(méi)話語(yǔ)權(quán)，東西賣不出去好價(jià)錢，很多時(shí)候就是賠本賺吆喝。

再看雙匯，從殺豬的改成養(yǎng)豬的，同樣難走，雙匯從2020年就開(kāi)始加碼養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，本來(lái)是想擺脫豬肉價(jià)格波動(dòng)的影響，畢竟豬肉漲價(jià)了，它加工的成本就高，利潤(rùn)就少。

但養(yǎng)豬這行的門檻，比它想的高多了，養(yǎng)豬要花很多錢，環(huán)保要求也嚴(yán)，還得防著疫病，牧原在超級(jí)豬周期最賺錢的時(shí)候，都得借上千億來(lái)投資養(yǎng)豬，現(xiàn)在豬肉價(jià)格降了，雙匯想擴(kuò)張養(yǎng)豬規(guī)模，就更難了。

更倒霉的是，雙匯在最該擴(kuò)張養(yǎng)豬的關(guān)鍵時(shí)候，內(nèi)部出了問(wèn)題，創(chuàng)始人父子鬧內(nèi)斗，把精力都分散了，導(dǎo)致2018年到2022年，營(yíng)收才從487億元漲到625億元。

而同一時(shí)期，牧原的營(yíng)收從133.8億元漲到了1248億元，四年翻了9倍多，兩家在養(yǎng)豬規(guī)模上的差距，是越來(lái)越大了。

兩家跨界都不順利，本質(zhì)上是“能力對(duì)不上”，一個(gè)企業(yè)在一個(gè)賽道干久了，積累的本事，很難直接用到上下游的賽道上。

牧原懂怎么養(yǎng)好豬，但不懂怎么運(yùn)營(yíng)品牌、怎么賣貨，雙匯懂怎么加工豬肉、怎么賣肉制品，但不懂怎么控制養(yǎng)豬的成本、怎么防疫病。

這種能力上的斷層，讓兩家搞全產(chǎn)業(yè)鏈都陷入了“花了很多錢，卻沒(méi)賺到多少”的困境，也讓這場(chǎng)博弈變得更膠著，誰(shuí)也沒(méi)法輕易贏過(guò)誰(shuí)。

市場(chǎng)一直在萎縮，壓力不等人，雙匯和牧原必須盡快打破現(xiàn)在的跨界困局，這場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈的考驗(yàn)，已經(jīng)到了誰(shuí)慢誰(shuí)就輸?shù)纳栏?jìng)速階段。

對(duì)牧原來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在最要緊的，就是把品牌和渠道的短板補(bǔ)上，光靠規(guī)模大沒(méi)用，怎么把每天6萬(wàn)多頭的屠宰量變成實(shí)實(shí)在在的利潤(rùn)，才是關(guān)鍵。

牧原其實(shí)可以試試跟現(xiàn)有的大零售渠道合作，借著別人成熟的平臺(tái)把貨賣出去，同時(shí)搞點(diǎn)不一樣的肉制品，慢慢讓大家知道自己的品牌。

2025年上半年2.1%的屠宰毛利率雖然低，但也說(shuō)明它的屠宰業(yè)務(wù)已經(jīng)有基礎(chǔ)了，只要把渠道和品牌問(wèn)題解決了，還是有賺錢空間的。

對(duì)雙匯來(lái)說(shuō)，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的擴(kuò)張得穩(wěn)著點(diǎn)來(lái)，不能急，與其盲目追求規(guī)模，不如先把養(yǎng)豬的成本控制好，把疫病防控做好，在保證豬的品質(zhì)的前提下，慢慢擴(kuò)大產(chǎn)能，別重蹈牧原“規(guī)模大卻不賺錢”的覆轍。

同時(shí)，雙匯得守住自己在肉制品領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，多搞點(diǎn)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的附加值，畢竟36.1%的肉制品毛利率，是它最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。

現(xiàn)在大家豬肉吃得少了，但更愿意買優(yōu)質(zhì)、高端的肉制品，雙匯正好可以抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，把這部分市場(chǎng)占住，成為自己在存量競(jìng)爭(zhēng)里的“利器”。

從整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，雙匯和牧原的這場(chǎng)博弈，不是“你死我活”的零和游戲，反而能推動(dòng)整個(gè)行業(yè)升級(jí)。

倆家在全產(chǎn)業(yè)鏈上的探索，能給其他企業(yè)提供經(jīng)驗(yàn)，逼著整個(gè)行業(yè)提高效率、優(yōu)化結(jié)構(gòu)。

但對(duì)倆家企業(yè)自己來(lái)說(shuō)，時(shí)間真的不多了，豬肉市場(chǎng)長(zhǎng)期收縮的趨勢(shì)不會(huì)變，人口結(jié)構(gòu)和大家的飲食習(xí)慣也改不回去了，只有盡快把全產(chǎn)業(yè)鏈的堵點(diǎn)打通，建立起自己的品牌優(yōu)勢(shì)，讓別人沒(méi)法輕易替代，才能在慢慢萎縮的市場(chǎng)里，牢牢占住一塊屬于自己的自留地。