假期突發(fā)重大宏觀事件，某產(chǎn)油國的事兒相信大家都已經(jīng)看到了，雖然現(xiàn)在還沒開盤，但能預(yù)期到這會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生比較大的影響。

機(jī)構(gòu)的小伙伴也都在討論明天市場(chǎng)會(huì)怎么定價(jià)，我們把一些重點(diǎn)結(jié)論跟大家分享一下，從中期維度來看，原油產(chǎn)業(yè)鏈格局會(huì)變，美國重回超重油與南美。

石油儲(chǔ)量第一被拿下，這估計(jì)會(huì)和大家的常識(shí)相反，委是全球范圍內(nèi)石油儲(chǔ)量最多的國家，探明的石油儲(chǔ)量有3000億桶，超過了沙特的2670億桶，是絕對(duì)的石油霸主。

但為什么大家看石油供給時(shí)都不關(guān)注它，核心原因是委de產(chǎn)量非常低，日均產(chǎn)量只有90萬桶左右，它的基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)歷一個(gè)大的建設(shè)與破壞周期，而全球當(dāng)前日均消費(fèi)大概1億桶，委的有效供給只占了不到1%。

這種儲(chǔ)量和產(chǎn)量的巨大差異背后，主要是因?yàn)樗挠褪浅赜?，這跟大部分國家的輕質(zhì)油不一樣，非常黏稠，并且太重了，很難處理，是沒有辦法打個(gè)井就直接噴出來的。

所以在開采的時(shí)候得先往地下注蒸汽，才能把重油抽出來，然后要加稀釋劑，才能讓重油通過管道運(yùn)出去。最后還得用高壓裂解的工藝處理，才能產(chǎn)出國際上可以交易的石油。

超重油的開采工藝相比中東的輕質(zhì)油難度是高很多的，他們也沒有這個(gè)能力搞，所以在1920年開始，就是美國企業(yè)?？松?、美孚、康菲等美國巨頭帶著資金和技術(shù)過去開發(fā)的，在2007年之前重油開采體系非常完善。

但在2007年的時(shí)候，它把這部分資產(chǎn)給征用了，資本直接選擇了撤離。雖然把設(shè)備留下來了，但是技術(shù)沒有持續(xù)更新，零部件也不給你補(bǔ)充維護(hù)，產(chǎn)量也就上不去了，越來越低。

上一次重大轉(zhuǎn)折是2019年，因?yàn)橹赜褪切枰♂寗┎拍荛_采的，但在這一年，美國直接禁止向它出口稀釋劑，導(dǎo)致產(chǎn)量快速下行，從2019年的日均產(chǎn)量140萬桶，狂瀉到70萬桶左右。

這次的突發(fā)事件也是有征兆的，12月中旬頻繁出現(xiàn)的油輪新聞就是草蛇灰線，當(dāng)時(shí)油價(jià)就有一定的異動(dòng)，只是沒想到會(huì)發(fā)展成突擊行動(dòng)，而且結(jié)束得如此之快。

短期來看，這次事件雖然沒有影響到石油設(shè)施，但其港口放行流程停擺會(huì)對(duì)全球油價(jià)產(chǎn)生一定影響，短期油價(jià)估計(jì)會(huì)向上走。我們最近比較關(guān)注供給受到?jīng)_擊的上游資源，這肯定會(huì)產(chǎn)生一些機(jī)會(huì)，但由于其當(dāng)前產(chǎn)量比較小，所以影響不會(huì)很大，科學(xué)管理預(yù)期。

中期看，懂王已經(jīng)說了要恢復(fù)并重整委的石油產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，并釋放“美方企業(yè)將參與重建與運(yùn)營”的信號(hào)，有了技術(shù)和資金的支持，可以預(yù)見中期產(chǎn)量會(huì)持續(xù)提升。

雖然這個(gè)假期有意外沖擊，但好在上周五全球的情緒都比較好，特別是港股和中概情緒很強(qiáng)，感覺是海外假期結(jié)束疊加年度結(jié)算完成，資金開始做開門紅了~

兩件事對(duì)沖一下，感覺明天大A開盤還是能頂住的，希望有個(gè)好氛圍~

1、歐佩克+可能會(huì)在周日會(huì)議上決定維持石油產(chǎn)量不變。Opec+的這一表態(tài)應(yīng)該會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)在短期油價(jià)上的上行預(yù)期，具體反應(yīng)還是得等明天開盤。

明天早晨是市場(chǎng)劇烈交換看法的時(shí)間，到下午可能才會(huì)看出市場(chǎng)的真正態(tài)度，等答案出來以后我們?cè)賮砹陌伞?/p>

化工頭寸目前沒有什么要調(diào)整的，耐心等待。

2、2026年元旦假期國內(nèi)出游1.42億人次，國內(nèi)出游總花費(fèi)847.89億元。由于去年的元旦假期只有一天，所以同比數(shù)據(jù)是不可比的，但2024年元旦假期是放了三天，今年相比2024年無論是出游人數(shù)還是旅游總花費(fèi)都有一定的增長，旅游數(shù)據(jù)確實(shí)是在逐步恢復(fù)。

大消費(fèi)方向在去年預(yù)期比較低，在大類風(fēng)格里表現(xiàn)也是比較弱的，今年肯定會(huì)有機(jī)會(huì)，不過依然需要耐心等待時(shí)機(jī)。

3、25年飛天散瓶批價(jià)跌至1495元/瓶。這個(gè)假期每天上午都有小伙伴在搶飛天，雖然散瓶價(jià)格已經(jīng)到這了，但是大家還是搶不太到。飛天的價(jià)格下行會(huì)壓制整個(gè)白酒的價(jià)格帶，高端和次高端承壓會(huì)比較嚴(yán)重，接下來的春節(jié)旺季又是一個(gè)重要觀測(cè)節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期總體看依然是偏謹(jǐn)慎的。

4、OpenAI 正在開發(fā)其首款消費(fèi)級(jí) AI 硬件，內(nèi)部代號(hào)為 “Gumdrop”，該設(shè)備的形態(tài)接近AI智能筆。OpenAI今年肯定會(huì)出消費(fèi)級(jí)設(shè)備的，筆這個(gè)形態(tài)之前確實(shí)沒有預(yù)期到，但仔細(xì)琢磨一下邏輯上又比較符合。語音作為重要的入口是市場(chǎng)的一致預(yù)期，手寫電子化無論是寫字還是畫圖，確實(shí)都能跟AI融合起來，很值得期待一下。

5、馬斯克確認(rèn)，optimus第三代將于2026年Q1正式發(fā)布，年底大規(guī)模量產(chǎn)。特斯拉新系統(tǒng)持續(xù)特拍了好幾次，今年終于是要落地了。這一次馬斯克在直播中也給了2026年1萬臺(tái)的指引，比市場(chǎng)預(yù)期肯定稍微低一些，但總算是有明確的時(shí)間表。

人形機(jī)器人T鏈終于要進(jìn)入量產(chǎn)階段了，后續(xù)肯定會(huì)有公司就是基本面推動(dòng)的行情，但具體是誰還得等最后定點(diǎn)結(jié)果出來以后才知道。

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