出大事了！通脹可能要被主動拉起來了。這次不是市場自發(fā)上漲，而是政策明確要“強拉通脹”——12月底央行第四季度例會直接指明方向：“促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長，推動物價合理回升”。

注意“物價合理回升”這六個字，它不是修飾語，而是明確目標，且絕非偶然表態(tài)。這與前兩周的中央經(jīng)濟工作會議精神完全對齊，在12月11日那場定調(diào)2026年政策走向的會議上，歷史上第一次將“促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升”并列寫入核心目標。翻譯成大白話就是：光有經(jīng)濟增長不夠，必須讓價格也跟著漲起來。

回頭看過去幾十年，中國宏觀政策的絕對核心一直是“增長”。5年前，安全的重要性一度超過發(fā)展；2025年，基調(diào)再次轉向發(fā)展，重回舞臺中央，形成“發(fā)展與安全并重”的格局；而進入2026年，發(fā)展仍是核心中的核心，卻多了一個前所未有的搭檔——物價回升。這不是文字游戲，而是信號的全面升級。

在宏觀經(jīng)濟學里，價格從來不只是經(jīng)濟運行的結果，更是市場信心的直接體現(xiàn)。價格背后，是消費預期、企業(yè)投資意愿，也是居民對未來的判斷。過去十多年，全球主流經(jīng)濟學界已形成共識：溫和通脹不是洪水猛獸，而是經(jīng)濟發(fā)動機。它能倒逼資金從銀行流出，推動企業(yè)擴產(chǎn)、工資上漲、消費落地，本質不是財富掠奪，而是經(jīng)濟活力的激活。這套邏輯，徹底推翻了我們過去“通脹如虎”的思維慣性。

全世界在通脹問題上吃過最大虧的，莫過于日本。曾有兩位資深經(jīng)濟學家說過類似的話：日本根本不需要衰退30年，5~10年就足以完成調(diào)整。之所以拖了30年，并非因為沒錢、沒技術，而是決策層在通脹問題上猶豫、搖擺、恐懼，硬生生制造了“低通脹死亡循環(huán)”。日本當年的核心認知是“零通脹才是正常經(jīng)濟”，一旦CPI稍有抬頭，決策者就條件反射式踩剎車。他們沒意識到：沒有通脹預期就沒有主動消費，沒有消費就沒有企業(yè)投資，沒有投資就沒有充足就業(yè)，沒有就業(yè)就沒有工資上漲，最終價格只會更低、經(jīng)濟只會更冷——這才是真正的經(jīng)濟陷阱。

后來美國吸取了教訓，將長期通脹目標錨定在2%，歐洲也遵循類似邏輯。我們這些年雖也將CPI目標設在3%左右，但問題在于，這個目標長期停留在文件層面，并未真正成為必須完成的硬性任務。直到現(xiàn)在，風向才真的變了。

日本衰退30年的真正轉折點，出現(xiàn)在2012年安倍晉三上臺后。他推出的“安倍經(jīng)濟學”射出三支利箭：第一支是日元大幅貶值，拉動出口；第二支是將利率降至零甚至負利率，激活資金流動；第三支也是最關鍵的一支，是主動強拉通脹、制造漲價預期。結果如何？10年后，日本就業(yè)率長期保持高位，工資穩(wěn)步上漲，CPI常態(tài)維持在3%左右，股市創(chuàng)出歷史新高，資產(chǎn)價格全面復蘇。這不是偶然，而是通脹邏輯被糾正后的必然結果。

現(xiàn)在回看國內(nèi)，所有信號正高度一致。早在2024年5月，央行貨幣政策委員會委員、經(jīng)濟學家黃益平就在一次報告中明確指出：當前經(jīng)濟“易冷難熱”，若陷入低通脹陷阱，后果可能極為嚴重，建議將CPI 2%~3%明確為“剛性政策目標”?！皠傂浴倍趾鹆繕O高，意味著這一目標必須完成，與GDP增速處于同一優(yōu)先級。而在他提出這一建議一年后，中央經(jīng)濟工作會議和央行例會幾乎用同樣表述，將這條路線寫入政策框架，信號已不再曖昧。

接下來會發(fā)生什么？一句話總結：政策會想盡一切辦法讓錢動起來、讓價格抬起來、讓預期熱起來。你以為的“不可能”，可能只是還停留在舊周期的認知里。

未來一段時間，核心邏輯將徹底改變：存錢不再是最安全的選擇，現(xiàn)金價值會隨時間慢慢稀釋；企業(yè)會被鼓勵漲價、擴產(chǎn)、加大投資，勞動者的薪資談判空間會變大；資產(chǎn)價格也將重新獲得彈性。這不是陰謀，而是宏觀經(jīng)濟修復的必經(jīng)之路。

通脹從來不是目的，而是工具——是喚醒經(jīng)濟活力的鑰匙。當“物價合理回升”被寫進核心目標的那一刻，就意味著一個時代已經(jīng)結束，另一個時代正在開啟。很多人可能還沒反應過來，但政策已經(jīng)先行一步。