越南南北高鐵項(xiàng)目從2006年就冒出頭，日本那邊先承諾幫忙，簽了諒解備忘錄。結(jié)果到2010年，國(guó)會(huì)一票否決了日本方案，因?yàn)閳?bào)價(jià)高達(dá)560億美元，占了GDP一半，議員們覺(jué)得太冒險(xiǎn)。之后幾年，政府就擱置了，找JICA做可行性研究。

2013年報(bào)告出來(lái)，建議先建河內(nèi)到榮市一段，花102億美元，用公私合營(yíng)模式。西門(mén)子也摻和進(jìn)來(lái)當(dāng)顧問(wèn)。2015年，越南批準(zhǔn)鐵路發(fā)展戰(zhàn)略，到2020年有愿景到2050年。

2016年又有韓國(guó)和日本的更新研究，私企像Geleximco表達(dá)興趣。2017年國(guó)會(huì)通過(guò)修訂鐵路法，首相說(shuō)2019年提交最終計(jì)劃。

項(xiàng)目拖到2018年，還在談私營(yíng)投資比例，預(yù)計(jì)2020年開(kāi)工，2050年完工。2022年預(yù)可研繼續(xù)，第一段665公里要247億美元，2028年建，2032年通車(chē)，全線到2045-2050年。

2023年拋出三個(gè)選項(xiàng)：純客運(yùn)350公里時(shí)速，混運(yùn)200-250公里時(shí)速，都得700億美元左右。2024年4月，轉(zhuǎn)向中國(guó)，部長(zhǎng)去北京談經(jīng)驗(yàn)和投資。

6月定下350公里時(shí)速，11月國(guó)會(huì)批了670億美元的投資政策。線路雙軌高架，標(biāo)準(zhǔn)軌距1435毫米，25千伏交流電，ETCS2級(jí)信號(hào)，30個(gè)站，10個(gè)車(chē)輛基地。

批準(zhǔn)后，越南沒(méi)選全盤(pán)中日方案，轉(zhuǎn)向本土企業(yè)牽頭。兩家民企先上，外方是德國(guó)西門(mén)子和韓國(guó)現(xiàn)代羅特姆。THACO也競(jìng)爭(zhēng)合同，提供車(chē)輛和系統(tǒng)。越南鐵路現(xiàn)在主要是米軌，寬度1米，信號(hào)手動(dòng)落后，得從頭升級(jí)全鏈條。

西門(mén)子和現(xiàn)代有技術(shù)，但本地化經(jīng)驗(yàn)少，車(chē)型驗(yàn)證不全，供應(yīng)鏈得靠進(jìn)口，容易延誤。資金高峰期幾百億美元，本土企業(yè)過(guò)去做汽車(chē)房地產(chǎn)，高鐵周期長(zhǎng)，組織供應(yīng)鏈要求高。匯率和利息一變，就壓財(cái)政。

2025年7月，政府定下2026年12月破土，2035年完工目標(biāo)。12月25日，Vingroup撤出投標(biāo)，說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)太大，轉(zhuǎn)去能源項(xiàng)目。剩下THACO和現(xiàn)代推進(jìn)，范圍縮到設(shè)備供應(yīng)。招標(biāo)還沒(méi)定，融資缺口大，得找亞開(kāi)行貸款，債務(wù)可能漲。

土地征收跨20省，居民遷徙上千戶(hù)，山區(qū)地質(zhì)復(fù)雜，得加固工程。培訓(xùn)操作員兩年起步，上千人學(xué)信號(hào)到應(yīng)急。米軌和高軌并行，樞紐換乘得重設(shè)計(jì)，避免堵塞。西門(mén)子轉(zhuǎn)讓技術(shù)，但核心軟件產(chǎn)權(quán)在外，越南年年付許可費(fèi)。

從中國(guó)角度，出局避開(kāi)了不確定性。中國(guó)高鐵規(guī)模大，國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)，中老鐵路2021年12月3日通車(chē)，1035公里，已運(yùn)上億旅客，促進(jìn)貿(mào)易。中泰鐵路2017年啟動(dòng)，2023年主體施工，2028年運(yùn)營(yíng)，用中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)軌和技術(shù)。

越南項(xiàng)目變量多，規(guī)則變來(lái)變?nèi)ィ我蛩刂兀こ屉y回軌道。出局讓中國(guó)資源去可靠地方，形成互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，收益穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)控得住。越南想撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，但外交算盤(pán)打太響，工程理性跟不上，兩頭空。

越南高鐵象征實(shí)力，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展引擎。但猶豫多年，路徑不明，從中日間搖擺，到本土兜底，風(fēng)險(xiǎn)全堆自己�，F(xiàn)有網(wǎng)落后，跨越升級(jí)考驗(yàn)鏈條能力。分步試點(diǎn)本該從中速一段起步，建運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)。

可外部談判把不確定當(dāng)籌碼，伙伴猶豫，短期甜頭，長(zhǎng)遠(yuǎn)路窄。中國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)不需對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)，專(zhuān)注落地項(xiàng)目。中老擴(kuò)展貨運(yùn)，中泰連曼谷到廊開(kāi)，提升效率。越南項(xiàng)目方向晃蕩，預(yù)算壓力大。

2026年1月，項(xiàng)目還在可研階段，跨境橋協(xié)議得3月敲定。指導(dǎo)委員會(huì)剛成立，推動(dòng)實(shí)施。但資金和技術(shù)難題堆積，試點(diǎn)分步能降風(fēng)險(xiǎn)，不然延誤國(guó)家節(jié)奏。

越南鐵路得重構(gòu)土地樞紐調(diào)度，環(huán)節(jié)出岔子就添預(yù)算�？土鞴栏�，現(xiàn)金流緊，財(cái)政兜底考驗(yàn)?zāi)土ΑＨ藛T備件應(yīng)急長(zhǎng)年高鐵標(biāo)準(zhǔn)，一合同不夠。系統(tǒng)不定型，升級(jí)兼容成常態(tài)挑戰(zhàn)。

越南南北高鐵全長(zhǎng)2070公里，河內(nèi)玉回到胡志明市首添，縮短旅行到6小時(shí)。地質(zhì)勘探早完成，洪水區(qū)環(huán)保評(píng)估過(guò)。但本土主導(dǎo)后，試運(yùn)行暴露兼容問(wèn)題，調(diào)試成本漲。國(guó)際貸款條件嚴(yán)，匯率波動(dòng)加利息負(fù)擔(dān)。

政府加速審批，但招標(biāo)機(jī)制不全，供應(yīng)鏈整合難。出局對(duì)中國(guó)是止損，越南卻被逼墻角，工程金融運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)聚攏。想去政治化，實(shí)際不確定全扛身上。國(guó)家工程怕反復(fù)，變路線動(dòng)供方融資法規(guī)，代價(jià)不止錢(qián)，還有時(shí)間信用。

項(xiàng)目鏈接中國(guó)云南，72億美元，2026或2027建，2030年通。但國(guó)內(nèi)段優(yōu)先，北部南部2028年開(kāi)工。挑戰(zhàn)大：成本每公里3800萬(wàn)美元，高于中國(guó)2700萬(wàn)或西班牙2600萬(wàn)，因征地和專(zhuān)家缺。農(nóng)村70%人口難受益，票價(jià)高限流動(dòng)。

航空競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)，河內(nèi)胡志明航線2023年1100萬(wàn)乘客。高鐵內(nèi)部回報(bào)率89-106%，靠票價(jià)，但需求數(shù)據(jù)缺。公私合營(yíng)模式未定，私資比例辯論中。現(xiàn)有網(wǎng)單軌米軌不電化，培訓(xùn)立法跟不上。

越南高鐵拖20年，政策清單躺著。一次拒中日是權(quán)衡，多次成路徑。2024批后，連續(xù)紅燈，轉(zhuǎn)本土民企，外方西門(mén)子現(xiàn)代。表面越南方案，實(shí)際替補(bǔ)。鐵路信號(hào)落后，升級(jí)考全鏈。

現(xiàn)代羅特姆競(jìng)合同，但本地實(shí)踐少，系統(tǒng)集成運(yùn)維弱。車(chē)型概念階段，驗(yàn)證缺，試錯(cuò)成本加項(xiàng)目。牽頭企業(yè)其他賽道，高鐵超長(zhǎng)超大規(guī)模超復(fù)雜，資金人才組織供應(yīng)鏈高要求，一不慎撕裂企業(yè)。Vingroup退出預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)形，局面小壓力大。