今天和大家簡單分享我2026資產(chǎn)配置重點方向——大宗商品。

2025年是大宗商品的大牛市，黃金漲64%、白銀漲147%、鉑金漲127%，全都創(chuàng)了歷史新高。黃金、白銀暴漲背后的原因，以及未來趨勢，我都跟大家分析很徹底了。

今天想跟大家聊一下，必須從戰(zhàn)略層面重視大宗商品的配置價值，這是未來5年以上級別的投資機會。

首先跟大家科普一下，其實咱們的可投資的大類資產(chǎn)有很多，不光是大家熟悉的房產(chǎn)、股票、債券，還有大宗商品、海外各種投資品等等。

每種資產(chǎn)漲跌都有自己的邏輯和規(guī)律，也有自己的周期，我們需要把投資視野放寬到全品類資產(chǎn)，從而找出屬于這個時代的大機會。

比如，過往二十年的歷史性機會是中國的房地產(chǎn)，背后是史無前例的經(jīng)濟騰飛和城鎮(zhèn)化；冷戰(zhàn)結(jié)束以來全球表現(xiàn)最好的大類資產(chǎn)是美股，這背后是美國成為唯一霸主；在更早之前大通脹時代則是商品表現(xiàn)最佳；而黃金在1971年布雷頓森林體系瓦解后，長周期漲幅超過100倍超越了美股標普500（大概66倍），但是沒有超越納斯達克（同期漲幅200倍），這說明科技革命帶來的回報是驚人的。

咱們現(xiàn)在，正在重新迎來大宗商品的黃金時代。原因有以下幾點

1、全球化下，各國普遍馬放南山，大量資源品供給收緊。

全球化下是效率優(yōu)先，最終的效果就是導(dǎo)致壟斷，其他國家因為成本不具備優(yōu)勢，不愿意再投入，這就導(dǎo)致很多資源品的供給很集中，被少數(shù)幾個國家壟斷。

如果再疊加一條，這類資源品短期供給沒彈性，比如白銀咱們說了主要來源于銅、鋅的伴生礦，短時無法大量產(chǎn)出，那么供給端就具備了催生暴漲的條件。

同時，庫存方面，全球化下各國處在蜜月期，很多資源品都沒必要搞庫存，就跟白銀一樣，買貴點無所謂，過過就跌了。這就導(dǎo)致，一旦價格上漲，沒有什么可緩和的。

最后一條就是需求了，如果需求很剛性，那么供給、需求、庫存三把火齊了，暴漲也在情理之中。

2、逆全球化下，關(guān)鍵金屬能源被用作武器，普遍牛市剛開始。

逆全球化下，貿(mào)易等各種爭端變多，資源品也被用作打擊對方的武器，比如稀土。即便不打擊對方，也想多加關(guān)稅，多搞點錢。比如印尼作為最大的動力煤出口國，最近剛結(jié)束20年來的免稅政策，要加稅賺錢。

所以，各國但凡有自己壟斷性資源品的，下游需求有剛性的，都有漲價或變相漲價的沖動。

目前看到的白銀大漲只是星星之火，大宗商品還會有更多暴漲的品類。

3、精選大宗商品，關(guān)注政府層

之前分析白銀漲跌時給大家講過一個大宗商品通用分析框架：

一是物理層，也就是供給、需求、庫存；二是金融層，也就是衍生品對現(xiàn)貨價格的影響；三是政府層，就是這類大宗商品暴漲政府能不能容忍，會不會像白銀一樣下場直接干預(yù)，讓你追加保證金等等。

按這個框架下來，除了黃金、白銀，其實還有一些其他品種。之前提過石油，其實石油不是特別好，所以咱們倉位也不多。石油的利好就是政府層是不會允許它大幅下跌的，目前就是底部，長期有催化能上漲。

后面還有些更好的品種，找機會給大家分享。

好，關(guān)注大林哥，帶你認識財經(jīng)真相！