匯通財(cái)經(jīng)訊——人工智能相關(guān)投資是2026年新興市場(chǎng)股票持續(xù)上漲的趨勢(shì)之一，因?yàn)檎咧С忠灿兄跔I(yíng)造有利的背景。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——我們告別了一個(gè)強(qiáng)勁的一年，在2025年，新興市場(chǎng) (EM) 股票大幅領(lǐng)先發(fā)達(dá)市場(chǎng) (DM) 股票。雖然期待類似的表現(xiàn)重演可能過于樂觀，但我們認(rèn)為2026年新興市場(chǎng)股票的前景仍然是積極的。幾個(gè)持續(xù)推動(dòng)該資產(chǎn)類別盈利動(dòng)力的主題支撐了這一展望。

人工智能 (AI) 供應(yīng)鏈
新興市場(chǎng)絕非同質(zhì)化，各國(guó)和各行業(yè)的多樣性創(chuàng)造了獨(dú)特的投資機(jī)會(huì)集。人工智能很可能在更廣泛的信息技術(shù)領(lǐng)域繼續(xù)成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，而人工智能的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)潛力持續(xù)支持我們?cè)陉P(guān)鍵新興市場(chǎng)所預(yù)見的投資案例。重要的是，這一機(jī)會(huì)集不僅限于韓國(guó)的直接半導(dǎo)體受益者。我們認(rèn)為，人工智能供應(yīng)鏈中的其他環(huán)節(jié)——如電子制造服務(wù)、電源單元和印刷電路板公司——也正在出現(xiàn)吸引人的投資機(jī)會(huì)。

與此同時(shí)，部分中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司正越來越多地將人工智能融入其生態(tài)系統(tǒng)中，這可能帶來成本效率，并為傳統(tǒng)電子商務(wù)和廣告模式帶來增量增長(zhǎng)。中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司是主要的云服務(wù)提供商，將從人工智能相關(guān)工作負(fù)載的需求上升中受益。他們正在開發(fā)競(jìng)爭(zhēng)性的人工智能模型和半導(dǎo)體芯片，從而定位自己更直接地參與人工智能技術(shù)棧。

中國(guó)工業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力
全球電力需求持續(xù)上升，這一趨勢(shì)在人工智能繁榮支撐的數(shù)據(jù)中心能源需求增長(zhǎng)中正在加速。這一需求引發(fā)了對(duì)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的激增，包括儲(chǔ)能電池和相關(guān)電力設(shè)備。中國(guó)工業(yè)公司處于這一趨勢(shì)的前沿，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及日益增長(zhǎng)的出口中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。同樣，中國(guó)電動(dòng)汽車制造商正利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)來獲得國(guó)際市場(chǎng)份額，這一趨勢(shì)似乎將在2026年全年持續(xù)。

政策轉(zhuǎn)變與國(guó)內(nèi)改革
許多新興市場(chǎng)央行繼續(xù)放松貨幣政策，以支持國(guó)內(nèi)需求并平衡更廣泛的政策目標(biāo)，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在2026年持續(xù)。

在中國(guó)，反內(nèi)卷運(yùn)動(dòng)旨在遏制過度價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩。雖然現(xiàn)在評(píng)估這一舉措的成功還為時(shí)尚早，但它可能開始將激勵(lì)機(jī)制從破壞利潤(rùn)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向，特別是政策審查日益加強(qiáng)的行業(yè)。對(duì)于管理良好的公司而言，這可能減少保護(hù)市場(chǎng)份額的防御性支出，從而改善盈利質(zhì)量，并隨著時(shí)間推移實(shí)現(xiàn)更理性的資源分配。

在印度，以消費(fèi)為重點(diǎn)的政策支持似乎正在影響最近的消費(fèi)趨勢(shì)。在2026年，這些改革的益處應(yīng)在企業(yè)盈利中變得更加明顯。

在拉丁美洲，巴西在 2026 年處于有利位置，可從更寬松的利率環(huán)境受益，盡管即將到來的選舉可能引入一些市場(chǎng)波動(dòng)。與此同時(shí)，墨西哥繼續(xù)受益于近岸外包動(dòng)態(tài)及其與美國(guó)的戰(zhàn)略鄰近性。

貿(mào)易、關(guān)稅與韌性
美國(guó)關(guān)稅現(xiàn)已基本到位，因?yàn)榇蠖鄶?shù)國(guó)家已簽訂貿(mào)易協(xié)議。在撰寫本文時(shí)，包括巴西和印度在內(nèi)的一些新興市場(chǎng)國(guó)家仍與美國(guó)進(jìn)行積極的貿(mào)易談判。然而，這些經(jīng)濟(jì)體相對(duì)于一些同行對(duì)出口的依賴較少，因此即使關(guān)稅沖擊發(fā)生，它們也相對(duì)更能抵御直接沖擊。

新興市場(chǎng)股票已在2025年從最初的關(guān)稅相關(guān)中斷中恢復(fù)，展示了韌性。分析師認(rèn)為，這種適應(yīng)性——通過供應(yīng)鏈調(diào)整、貿(mào)易重定向和國(guó)內(nèi)錨定的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素——將繼續(xù)支持該資產(chǎn)類別。

結(jié)論
引人注目的長(zhǎng)期主題，包括在人工智能相關(guān)供應(yīng)鏈、技術(shù)、數(shù)字化、消費(fèi)高端化和醫(yī)療保健領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)力，正在塑造2026年新興市場(chǎng)的投資格局。這些結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)領(lǐng)域，結(jié)合部分新興市場(chǎng)的支撐性估值，支撐了我們對(duì)2026年的積極展望。

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