12月26日，TCL科技發(fā)布公告稱，擬以4.9億元收購(gòu)福建兆元光電80%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)。此舉旨在加速推進(jìn)LED垂直產(chǎn)業(yè)鏈體系的整合，推動(dòng)TCL華星在Mini/Micro LED高端顯示技術(shù)上的進(jìn)展，并加快相關(guān)技術(shù)在高端電視、商用大屏、車(chē)載顯示等新型顯示場(chǎng)景的產(chǎn)業(yè)化落地。通過(guò)本次收購(gòu)，TCL華星將全面打通MLED全產(chǎn)業(yè)鏈，在Mini/Micro LED半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域構(gòu)筑更完整的布局。

并購(gòu)潮下的產(chǎn)業(yè)邏輯

TCL此次收購(gòu)并非孤例。近年來(lái)，京東方通過(guò)控股華燦光電完成全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，海信則依托乾照光電實(shí)現(xiàn)技術(shù)卡位。這一系列動(dòng)作標(biāo)志著中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)正積極向上游LED芯片領(lǐng)域延伸，其背后是一場(chǎng)“鞏固存量市場(chǎng)、搶占增量技術(shù)”的雙重戰(zhàn)略布局。

在Mini LED已成為中高端顯示標(biāo)配、Micro LED產(chǎn)業(yè)化臨近臨界點(diǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，面板及終端巨頭向芯片環(huán)節(jié)的垂直整合，既為當(dāng)前Mini LED市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)筑牢護(hù)城河，更為爭(zhēng)奪下一代Micro LED顯示技術(shù)的核心話語(yǔ)權(quán)奠定基礎(chǔ)。

從產(chǎn)業(yè)邏輯看，Mini LED與Micro LED雖屬不同技術(shù)代際，但共享LED芯片這一核心基礎(chǔ)，技術(shù)路徑具有協(xié)同性。據(jù)預(yù)測(cè)，2025年全球Mini LED電視出貨量有望達(dá)到1239萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)57.8%，成為電視行業(yè)增長(zhǎng)最快的細(xì)分賽道。與此同時(shí)，Micro LED在消費(fèi)電子領(lǐng)域的滲透正逐步加速，從三星的巨屏電視到Garmin的智能手表，再到Sony Honda的車(chē)載顯示，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力巨大。

當(dāng)前，LED芯片行業(yè)因照明市場(chǎng)低迷處于周期底部，相關(guān)企業(yè)估值處于歷史低位，這為面板企業(yè)提供了低成本戰(zhàn)略整合的時(shí)間窗口。加之國(guó)家政策將Mini/Micro LED列為新型顯示戰(zhàn)略方向，并提供研發(fā)與設(shè)備補(bǔ)貼支持，形成了市場(chǎng)與政策雙輪驅(qū)動(dòng)的有利格局。這場(chǎng)并購(gòu)潮的本質(zhì)，是中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模領(lǐng)先”邁向“技術(shù)引領(lǐng)”的關(guān)鍵一躍。

面板巨頭“逐芯”之戰(zhàn)

顯示行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已從單一的面板制造，演變?yōu)楦采w“芯片-封裝-應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合較量。向上游核心的LED芯片領(lǐng)域延伸，成為頭部企業(yè)構(gòu)筑技術(shù)壁壘、掌控成本與供應(yīng)鏈的關(guān)鍵戰(zhàn)略。京東方、海信、TCL等國(guó)內(nèi)巨頭通過(guò)資本與技術(shù)的雙重紐帶，深度綁定芯片伙伴，拉開(kāi)了新一輪產(chǎn)業(yè)垂直整合的大幕。

早在2022年11月，京東方便以20.84億元入主華燦光電，成為其第一大股東，被視為產(chǎn)業(yè)縱向整合的標(biāo)志性事件。此次合作的核心在于高效的技術(shù)協(xié)同，華燦光電在6英寸Micro LED芯片上已達(dá)80%以上的良率，與京東方珠海晶芯的COB產(chǎn)線無(wú)縫對(duì)接，快速構(gòu)建了完整的MLED產(chǎn)業(yè)鏈，據(jù)稱使京東方的綜合成本降低約20%。

2025年12月，京東方晶芯科技完成增資，資金重點(diǎn)投向Micro LED芯片研發(fā)與高世代產(chǎn)線升級(jí)。其珠海COB產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并計(jì)劃將月產(chǎn)能推向百萬(wàn)片級(jí)。在應(yīng)用端，京東方將技術(shù)快速導(dǎo)入AR/VR、車(chē)載HUD等領(lǐng)域，其超高亮玻璃基Micro LED HUD產(chǎn)品亮度突破30萬(wàn)nits，已進(jìn)入汽車(chē)供應(yīng)鏈，形成了“消費(fèi)電子+工業(yè)車(chē)載”的雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

而海信通過(guò)累計(jì)投資16.05億元，于2023年1月取得乾照光電22.88%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。依托乾照在LED芯片的深厚積累，海信信芯微與之協(xié)同，攻克了RGB三色芯片的壽命與散熱難題，僅用一年便實(shí)現(xiàn)136英寸全彩Mini LED電視量產(chǎn)，產(chǎn)品上市周期縮短30%。

憑借乾照的RGB芯片技術(shù)，海信率先推出RGB-Mini LED電視，在高端市場(chǎng)占據(jù)先機(jī)。2024年，其Mini LED產(chǎn)品在中南美市場(chǎng)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超200%，并通過(guò)海外工廠實(shí)現(xiàn)本地化供應(yīng)，形成了“核心芯片技術(shù)+全球化渠道網(wǎng)絡(luò)”的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。在更具前瞻性的Micro LED領(lǐng)域，乾照光電主攻10-20微米芯片的穩(wěn)定量產(chǎn)，15微米芯片良率超80%，并與海信聯(lián)合開(kāi)發(fā)量子點(diǎn)色轉(zhuǎn)換技術(shù)，以解決全彩化成本難題。

TCL科技收購(gòu)兆元光電，旨在快速構(gòu)建“鞏固Mini LED優(yōu)勢(shì)、突破Micro LED前沿”的雙線布局。在Mini LED領(lǐng)域，兆元光電在背光、直顯、車(chē)載照明的技術(shù)與產(chǎn)能，將與TCL華星的面板制造優(yōu)勢(shì)協(xié)同，重點(diǎn)優(yōu)化RGB三色Mini LED背光技術(shù)，提升核心背光模組的自供比例，增強(qiáng)中高端電視的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

此前，TCL華星已與三安光電合資設(shè)立芯穎公司，完成Micro LED中試線建設(shè)。此次收購(gòu)兆元，進(jìn)一步補(bǔ)全了從芯片到應(yīng)用的最后一環(huán)，形成全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。在Micro LED前沿，TCL華星重點(diǎn)攻關(guān)玻璃基顯示技術(shù)與巨量轉(zhuǎn)移設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，其全球首套G3.5代線激光鍵合設(shè)備已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)，為車(chē)載、AR/VR等未來(lái)場(chǎng)景儲(chǔ)備解決方案。

除了上述三巨頭，更多面板企業(yè)正加速進(jìn)入賽道，技術(shù)路線呈現(xiàn)多元化。

維信諾通過(guò)分拆成立辰顯光電，專(zhuān)注于TFT基Micro LED技術(shù)，其建設(shè)的國(guó)內(nèi)首條TFT基Micro LED量產(chǎn)線已于2024年12月點(diǎn)亮并進(jìn)入出貨階段，總投資達(dá)30億元。

深天馬早在2017年便布局Micro LED，成立了專(zhuān)門(mén)研究院，聚焦PID、車(chē)載、透明顯示等重點(diǎn)方向。其投資11億元建成的G3.5代Micro LED全制程產(chǎn)線已于2024年底貫通，聯(lián)合開(kāi)發(fā)了超30款關(guān)鍵設(shè)備與材料，致力于提供無(wú)界拼接的車(chē)載顯示創(chuàng)新方案。

中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的友達(dá)光電與群創(chuàng)光電也積極布局。友達(dá)與富采控股合作，正在建設(shè)全球最高世代的4.5代Micro LED生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2026年推出車(chē)載產(chǎn)品。群創(chuàng)則聚焦AM驅(qū)動(dòng)Micro LED技術(shù)，其應(yīng)用已在車(chē)載和大尺寸電視領(lǐng)域落地，計(jì)劃從3.5代線起步并向6代線擴(kuò)展。

從京東方的協(xié)同降本、海信的技術(shù)賦能全球拓展，到TCL的雙線閉環(huán)，再到眾多廠商的百花齊放，一場(chǎng)以掌控核心芯片為目標(biāo)的“逐芯”戰(zhàn)役已在顯示行業(yè)全面打響。

產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)

面板巨頭向上游芯片領(lǐng)域的戰(zhàn)略延伸，其影響已遠(yuǎn)超企業(yè)個(gè)體競(jìng)爭(zhēng)的范疇，正深度重塑中國(guó)Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)的整體生態(tài)。這場(chǎng)以資本為紐帶、以技術(shù)協(xié)同為核心的整合浪潮，在國(guó)產(chǎn)化替代、成本控制與國(guó)際話語(yǔ)權(quán)等多個(gè)維度，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性突破。

并購(gòu)與戰(zhàn)略合作直接催化了核心環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程。在Mini LED領(lǐng)域，中國(guó)大陸芯片產(chǎn)能已占據(jù)全球重要份額，頭部企業(yè)如三安光電、華燦光電等不僅實(shí)現(xiàn)了75微米以下高端微間距芯片的量產(chǎn)，更將良率穩(wěn)定在98%以上。在關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)IC環(huán)節(jié)，集創(chuàng)北方、晶門(mén)科技等國(guó)內(nèi)廠商的市占率穩(wěn)步提升，驅(qū)動(dòng)著百億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模的本土化發(fā)展。

更具戰(zhàn)略意義的是Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈的自主突破。除芯片企業(yè)持續(xù)精進(jìn)外，核心制造設(shè)備與上游材料也取得顯著進(jìn)展。北方華創(chuàng)、中微公司的設(shè)備成功導(dǎo)入量產(chǎn)線；廣東工業(yè)大學(xué)團(tuán)隊(duì)研發(fā)的巨量轉(zhuǎn)移設(shè)備已實(shí)現(xiàn)規(guī)�；瘧�(yīng)用，打破海外壟斷；長(zhǎng)陽(yáng)科技等高效率封裝材料的批量供應(yīng)，提升了整體產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同性與安全性。這種從芯片、設(shè)備到材料的全鏈條國(guó)產(chǎn)化能力建設(shè)，為中國(guó)在新一代顯示技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)壁壘。

產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控與技術(shù)進(jìn)步，直接轉(zhuǎn)化為顯著的成本優(yōu)勢(shì)，加速了技術(shù)的市場(chǎng)化普及。

在Mini LED方面，國(guó)產(chǎn)芯片及驅(qū)動(dòng)IC帶來(lái)的成本優(yōu)化，推動(dòng)終端產(chǎn)品價(jià)格快速親民化。預(yù)計(jì)2025年，Mini LED電視價(jià)格將進(jìn)一步下探，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出貨量實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，使其從高端選項(xiàng)逐步成為主流消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。

在Micro LED領(lǐng)域，成本的下降更為迅猛。得益于芯片自供和工藝成熟，顯示模組成本近年來(lái)大幅降低，使得以往因價(jià)格高昂而局限于少數(shù)高端場(chǎng)景的Micro LED，開(kāi)始向商用大屏、車(chē)載顯示、高端消費(fèi)電子等領(lǐng)域加速滲透。成本下降與應(yīng)用場(chǎng)景拓展形成正向循環(huán)，為產(chǎn)業(yè)規(guī)�；l(fā)展打開(kāi)空間。

隨著技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)規(guī)模的壯大，中國(guó)企業(yè)在全球Mini/Micro LED領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)日益增強(qiáng)。專(zhuān)利數(shù)量是直觀體現(xiàn)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)相關(guān)專(zhuān)利申請(qǐng)量持續(xù)高速增長(zhǎng)，京東方、TCL華星、三安光電等龍頭企業(yè)與頂尖科研院所成為創(chuàng)新主力，在巨量轉(zhuǎn)移、芯片結(jié)構(gòu)、驅(qū)動(dòng)集成等核心領(lǐng)域構(gòu)建了龐大的專(zhuān)利池。

整體而言，中國(guó)產(chǎn)業(yè)界憑借“芯片-面板-終端”的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，逐步改變了過(guò)去由海外巨頭主導(dǎo)的技術(shù)路徑與產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局，在全球競(jìng)爭(zhēng)中贏得了更多主動(dòng)權(quán)。

總結(jié)：

顯示巨頭集體“造芯”，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然選擇。在技術(shù)迭代的關(guān)鍵期，掌控芯片意味著掌握性能、成本與供應(yīng)鏈自主權(quán)。通過(guò)垂直整合，企業(yè)不僅能優(yōu)化成本、保障供應(yīng)，更能實(shí)現(xiàn)芯片與面板技術(shù)的深度協(xié)同，攻克巨量轉(zhuǎn)移、色彩一致性等共性難題。

從全球競(jìng)爭(zhēng)看，此舉更具戰(zhàn)略卡位意義。中國(guó)已在Mini LED市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先，向上整合芯片資源將進(jìn)一步強(qiáng)化在Micro LED賽道的話語(yǔ)權(quán)。從TCL、京東方到海信，中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)正通過(guò)“垂直整合、技術(shù)攻堅(jiān)、生態(tài)構(gòu)建”策略，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值從“中國(guó)屏”向“中國(guó)芯”升級(jí)。未來(lái)，隨著技術(shù)持續(xù)突破與商業(yè)化加速，中國(guó)有望在全球新一代顯示競(jìng)爭(zhēng)中扮演真正的引領(lǐng)角色。