步入2025年的尾聲，金價(jià)仍在“高位震蕩”，科技股正走向新的趨勢(shì)。一邊是“老登”如貴金屬的瘋狂上漲，一邊是“新貴”如科技股的領(lǐng)跑行情。

2025年，杭州兩位普通投資者在這兩條看似平行的賽道上，共同見證了創(chuàng)造歷史紀(jì)錄的一年，書寫了屬于他們的2025投資答卷。

75后沈女士：

上半場(chǎng)黃金，下半場(chǎng)白銀

沈女士購(gòu)買的一塊金條 吳恩慧攝

“今年漲這么多，真是沒想到，到年底了，還給我驚喜�！�12月22日，在杭州蕭山區(qū)一間擺滿面料樣冊(cè)的辦公室里，從事服裝面料生意十多年的沈女士，說起今年的貴金屬投資，掩不住興奮。在我們交談的時(shí)候，黃金、白銀、鉑金等多種貴金屬價(jià)格全部創(chuàng)下歷史新高。

2025年，她在這方面的收益，幾乎趕上了自家工廠的利潤(rùn)。

“1月初，我咬牙花了60多萬買了兩塊金條，那時(shí)國(guó)際金價(jià)還不到2700美元/盎司�！鄙蚺繌谋ｋU(xiǎn)柜中取出一塊500克金條向潮新聞?dòng)浾哝告傅纴恚耗瓿酰瑹o論是銀行的投資顧問，還是生意圈的朋友，都建議她配置一些黃金。

彼時(shí)，誰也沒想到，一場(chǎng)“史詩級(jí)”的單邊上漲正悄然啟動(dòng)——金價(jià)從2620美元/盎司起步，一路攀升，直至創(chuàng)下12月24日的4525.83美元/盎司的歷史新高。截至12月24日，現(xiàn)貨黃金年度漲幅已超70%，大大跑贏同期納斯達(dá)克指數(shù)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的漲幅，在全球大類資產(chǎn)中表現(xiàn)亮眼。

“不怕你笑我格局小，我當(dāng)時(shí)覺得能漲到3000美元就心滿意足了�！鄙蚺壳逦浀�，3月14日金價(jià)首次突破3000美元/盎司，市場(chǎng)稱之為“歷史性時(shí)刻”。

但那僅僅是序章。隨著美國(guó)關(guān)稅擾動(dòng)、全球央行購(gòu)金及地緣局勢(shì)緊張等因素共同推動(dòng)，金價(jià)在二季度穩(wěn)步上行，并于三季度進(jìn)入急速拉升階段。

“尤其是8月之后，金價(jià)像失控一樣往上沖。想追又不敢，糾結(jié)到最后還是沒買�！鄙蚺空f眼睜睜看著金價(jià)在兩個(gè)月內(nèi)完成“三級(jí)跳”，到2025年12月29日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已經(jīng)來到了4550美元/盎司的年內(nèi)最高點(diǎn)。

雖然沒有再買黃金，但沈女士意外搭上了白銀投資的快車。國(guó)慶節(jié)后，經(jīng)朋友建議，她以20萬元出頭買入一只A股白銀基金，“我其實(shí)不太懂基金，沒想到節(jié)奏又對(duì)了�！鄙蚺垦哉Z間掩飾不住高興。

美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)，到12月份累計(jì)三次降息，為貴金屬上漲注入強(qiáng)勁動(dòng)力。沈女士注意到白銀從10月起進(jìn)入全年最凌厲的主升浪，價(jià)格接連突破50美元、60美元大關(guān)，到12月29日，一度創(chuàng)出83.971美元/盎司的新高，年度漲幅接近150%。她持有的白銀基金自11月24日起也“坐上了火箭”，采訪她的12月22日當(dāng)天，該基金再次收獲漲停，截至當(dāng)天收盤，該基金年內(nèi)累計(jì)上漲193%，沈女士浮盈超85%。

圖為投資銀條 資料圖

“我一個(gè)做布料生意的‘大媽’，居然能趕上黃金白銀的風(fēng)口，真是運(yùn)氣�！鄙蚺扛锌＿@幾天她認(rèn)真請(qǐng)教了幾位分析師對(duì)明年的看法，得到的答復(fù)是：在寬松貨幣政策和央行購(gòu)金等因素支撐下，貴金屬仍有沖高可能，但過程難免震蕩，不排除出現(xiàn)較大調(diào)整。

95后林浩：

在“科技重估�！敝袨檎J(rèn)知買單

“如果說沈女士的勝利源于‘運(yùn)氣’，那我是真的為科技信仰充值，享受‘時(shí)代貝塔’（市場(chǎng)整體趨勢(shì)）的紅利�！碑�(dāng)95后林浩聽完記者講述沈女士的故事后，這樣總結(jié)他的2025年投資。

99年出生的林浩是新杭州人，在一家老牌科技企業(yè)從事產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，A股“股齡”不足五年，卻一直專注于科技股投資。

時(shí)間倒回到今年1月底，DeepSeek R1大模型橫空出世，宇樹科技人形機(jī)器人登上央視，兩家杭州企業(yè)的出圈，點(diǎn)燃了林浩對(duì)科技板塊的投資熱情。

“我把所有‘雜毛股’都清了，集中換成了算力、光模塊和具身智能幾個(gè)股�！绷趾茖�(duì)一季度的震蕩上行記憶猶新，他重倉(cāng)的一只通信設(shè)備股，因搭上AI算力快車，大漲超過40%。

正當(dāng)林浩躊躇滿志時(shí)，一場(chǎng)“倒春寒”突然襲來。4月7日，受“對(duì)等關(guān)稅”消息沖擊，上證指數(shù)一度大跌至3040點(diǎn)，林浩的賬戶單日浮虧8萬多元�！澳翘焱砩衔已刂X塘江跑了10公里，想靠跑步消化情緒。”他說。

從三季度開始，隨著關(guān)稅風(fēng)波平息和“十五五”規(guī)劃建議出臺(tái)，A股進(jìn)入“科技�！备叱�。林浩真正體會(huì)到什么叫“亂花漸欲迷人眼”——人形機(jī)器人、算力、固態(tài)電池、半導(dǎo)體、商業(yè)航天等主線與題材輪番表現(xiàn)，翻倍股批量爆發(fā)。

8月18日，林浩見證上證指數(shù)創(chuàng)十年新高，A股總市值首次突破100萬億元。緊接著，8月22日、10月9日、10月28日，上證指數(shù)分別突破3800點(diǎn)、3900點(diǎn)、4000點(diǎn)，并在11月14日創(chuàng)下高點(diǎn)4034.08點(diǎn)。

指數(shù)站上4000點(diǎn)那天，林浩的健身教練都忍不住來問：“現(xiàn)在還能買什么科技股？”

進(jìn)入12月，市場(chǎng)在4000點(diǎn)下方整固�；仡櫲�，林浩總體滿意：“抓到一只翻倍科技股，一只漲超50%，也有幾只沒有操作好�！彼麑�(duì)2025年A股的感受是，這絕不是普漲牛市，而是一場(chǎng)由科技創(chuàng)新與制度改革驅(qū)動(dòng)的“科技重估牛”。他注意到，全年超九成新股屬于高科技領(lǐng)域，科技板塊總市值占比已超過四分之一，“資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的共振，從未如此緊密�！�

林浩持有的一只科技股走勢(shì)圖

林浩相信，2026年科技成長(zhǎng)的主線不會(huì)改變，但節(jié)奏可能從“狂飆突進(jìn)”轉(zhuǎn)向“慢牛長(zhǎng)情”。

臨走時(shí)，他有些得意地透露：“我已經(jīng)為2026年建好了一個(gè)組合，名字就叫‘新質(zhì)生產(chǎn)力必勝’，這兩天已經(jīng)有反應(yīng)了�！�

貴金屬與科技股，兩種迥異的投資品種，都在2025年的資產(chǎn)圖譜上畫出迷人的上漲曲線。2026年即將展開，市場(chǎng)會(huì)給出新的考題，沈女士與林浩，以及更多的普通投資者們，準(zhǔn)備好了嗎？

（應(yīng)受訪者要求，林浩為化名）

來源：潮新聞