滬指十一連陽的強(qiáng)勢格局仍在延續(xù)，但盤面分化的隱憂已然顯現(xiàn)。相較于前兩個交易日“假陽收官”“0.09%微漲”的勉強(qiáng)企穩(wěn)，深成指與創(chuàng)業(yè)板指今日同步走弱，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅超1.2%，市場漲跌家數(shù)呈現(xiàn)“跌多漲少”的格局，盈利效應(yīng)邊際弱化的特征愈發(fā)明顯。節(jié)前市場情緒回暖催生的上漲勢頭能否延續(xù)？下周市場是延續(xù)上攻節(jié)奏，還是步入震蕩調(diào)整周期？成為當(dāng)前投資者最關(guān)注的核心命題。

剛剛，中央兩部門發(fā)布，信號很明確，下周將迎更大級別變盤

市場方向的判斷，始終離不開政策面的指引。今日，國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，釋放出明確的產(chǎn)業(yè)支持信號，為后市布局提供了關(guān)鍵錨點。意見明確提出，到2030年初步建成以主干電網(wǎng)和配電網(wǎng)為基礎(chǔ)、智能微電網(wǎng)為補充的新型電網(wǎng)平臺，同時強(qiáng)調(diào)“適度超前、不過度超期”推進(jìn)電網(wǎng)投資，加大存量電網(wǎng)改造升級力度，并重點攻關(guān)大容量柔性直流、新能源孤島送出等關(guān)鍵技術(shù)，試點100%新能源大基地遠(yuǎn)距離外送。更值得關(guān)注的是，意見明確將量子通信、物聯(lián)感知、5G-A/6G等前沿技術(shù)融入電網(wǎng)場景，并支持分布式獨立儲能與電網(wǎng)替代型儲能建設(shè)，勾勒出新型電力系統(tǒng)的發(fā)展藍(lán)圖。

這一政策的落地，對于電力板塊而言絕非短期情緒刺激，而是長期成長邏輯的強(qiáng)化。作為全球電力大國，我國不僅具備龐大的發(fā)電量規(guī)模，更掌握了國際領(lǐng)先的輸電儲能技術(shù)，這為電力出口、拓展海外市場奠定了堅實基礎(chǔ)。從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，電力正逐步取代傳統(tǒng)能源成為“新時代的工業(yè)血液”：新能源汽車滲透率持續(xù)提升催生海量用電需求，軍工裝備全電推進(jìn)成為技術(shù)升級方向，而綠色低碳轉(zhuǎn)型的國家戰(zhàn)略，更從頂層設(shè)計層面確立了電力行業(yè)的核心地位。火電、風(fēng)電、水電、核電的多元布局，讓我國在能源自主可控的賽道上占據(jù)優(yōu)勢，也為電力板塊的長期發(fā)展提供了確定性支撐。

更具戰(zhàn)略意義的是，電力實力已成為全球高科技競爭的核心支撐力。當(dāng)前中美在人工智能領(lǐng)域的競爭日趨白熱化，而算力中心作為AI產(chǎn)業(yè)的“基礎(chǔ)設(shè)施”，對電力供應(yīng)的穩(wěn)定性與規(guī)模性提出了極高要求?？陀^而言，我國在AI芯片領(lǐng)域仍存在差距，但這種差距并非不可逾越，而電力建設(shè)的先發(fā)優(yōu)勢，正成為我們的核心競爭力。英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛此前的判斷頗具啟示：他認(rèn)為中美AI領(lǐng)域差距有限，且中國有望最終勝出，核心邏輯便在于中國電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善程度遠(yuǎn)超美國。相較于美國基建推進(jìn)緩慢的困境，我國“集中力量辦大事”的制度優(yōu)勢，讓電網(wǎng)建設(shè)能夠高效落地，這種基礎(chǔ)優(yōu)勢將在AI競爭的長期博弈中持續(xù)釋放價值。

回到技術(shù)面，電力板塊的當(dāng)前位置具備較強(qiáng)的博弈價值。從周線級別來看，板塊近兩月持續(xù)回調(diào)，顯著跑輸大盤，但中長期趨勢并未走壞。本周板塊指數(shù)回踩紫色中期趨勢線后，收盤未有效跌破，這一支撐位的有效性已得到驗證——6月27日當(dāng)周，板塊正是在該位置止跌企穩(wěn)，隨后開啟連續(xù)三周的上漲行情。截至目前，東方財富電力行業(yè)板塊指數(shù)報17481.05點，下周能否站穩(wěn)17455點關(guān)鍵支撐位，將直接決定周線級別中期趨勢的走向，這也意味著電力板塊下周需以上漲態(tài)勢完成趨勢鞏固。

綜合來看，電力板塊的配置價值已逐步凸顯。從估值維度，板塊前期漲幅相對溫和，不存在過度炒作的泡沫；從基本面，政策紅利持續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)需求穩(wěn)步擴(kuò)張；從技術(shù)面，關(guān)鍵支撐位具備防御性，企穩(wěn)后有望開啟波段修復(fù)行情。因此，中期視角下，電力板塊可重點關(guān)注，下周若能成功止跌企穩(wěn)，或?qū)⒂瓉磔^好的布局窗口。

相較于電力板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，大盤整體則面臨調(diào)整壓力。今日作為節(jié)前最后一個交易日，市場未出現(xiàn)放量上攻沖擊4000點的行情，量能萎縮疊加連續(xù)橫盤震蕩、十字星頻繁出現(xiàn)的技術(shù)形態(tài)，表明市場做多動力已有所衰竭。預(yù)計下周大盤將以震蕩調(diào)整為主，周K線收跌的概率較大，投資者需做好心理準(zhǔn)備?；仡櫲ツ暝┖?，市場曾出現(xiàn)連續(xù)四個交易日的急跌，從3400點跌至3200點，但本次調(diào)整大概率不會重演急跌走勢，震蕩消化獲利盤將是主流節(jié)奏。

操作層面，需重點關(guān)注3920點區(qū)域的支撐有效性。若該區(qū)域能夠守住，日線級別中期趨勢將得以維持；若不幸失守，則需警惕下方長期趨勢線（即前期低點區(qū)域）的支撐考驗。短期來看，市場仍將維持反復(fù)震蕩的格局，這主要源于長期上漲的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)固，多空博弈仍需進(jìn)一步消化。但從中期視角，3800點區(qū)域具備較強(qiáng)的支撐力度，大幅跌破的概率較低，投資者無需過度恐慌，可借震蕩窗口聚焦優(yōu)質(zhì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，電力板塊便是值得重點跟蹤的方向之一。