1. 事實(shí)再次驗(yàn)證，在荷蘭政府尚未妥善解決安世半導(dǎo)體股權(quán)爭端之際，英國也緊隨其后，對(duì)中國企業(yè)持有的海外資產(chǎn)亮出強(qiáng)硬姿態(tài)。

2. 近年來，一些曾標(biāo)榜法治與市場規(guī)則的西方發(fā)達(dá)國家頻繁采取此類背離契約原則的行動(dòng)，這種趨勢若持續(xù)蔓延，將對(duì)歐洲整體經(jīng)濟(jì)生態(tài)造成怎樣的深遠(yuǎn)沖擊？

3. 英國政府近期發(fā)布一項(xiàng)具有強(qiáng)制效力的行政指令，明確要求中國建廣資產(chǎn)必須在2025年結(jié)束前，徹底剝離其在英國科技公司FTDI所持的80.2%股份；若未能如期執(zhí)行，政府將直接介入并單方面處置相關(guān)權(quán)益。

4. 此舉使建廣資產(chǎn)陷入兩難境地：要么被迫在短時(shí)間內(nèi)低價(jià)拋售股權(quán)，承受重大財(cái)務(wù)損失；要么眼睜睜看著多年投入換來的成果被無償剝奪，無論哪種選擇，都將導(dǎo)致難以挽回的資本折損。

5. FTDI或許對(duì)部分公眾而言較為陌生，但它實(shí)則是全球USB橋接芯片領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，市場份額接近五分之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車電子系統(tǒng)、高端醫(yī)療儀器等關(guān)鍵行業(yè)，正是我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈亟需強(qiáng)化的技術(shù)環(huán)節(jié)。

6. 然而鮮為人知的是，如今被視為戰(zhàn)略資源的這家企業(yè)，五年前還處于瀕臨倒閉的邊緣。

7. 回溯至2020年，F(xiàn)TDI正面臨營收連年萎縮、現(xiàn)金流幾近枯竭的局面，不僅無力推進(jìn)技術(shù)革新，甚至連維持基本運(yùn)營都舉步維艱。

8. 就在這間英國本土高科技企業(yè)即將退出歷史舞臺(tái)之時(shí)，中國建廣資產(chǎn)果斷出手施以援手。

9. 2021年12月，建廣以4.14億美元完成對(duì)FTDI 80.2%股權(quán)的收購，并在此后持續(xù)注入資金支持研發(fā)升級(jí)與國際市場開拓。

10. 自中方資本進(jìn)入后，F(xiàn)TDI實(shí)現(xiàn)了驚人的逆轉(zhuǎn)：迅速清償全部歷史債務(wù)，成功推出新一代高性能芯片產(chǎn)品線，凈利潤呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，毛利率突破七成大關(guān)，重新確立了在全球細(xì)分市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。

11. 毫不夸張地說，若無中資的及時(shí)救助與長期投入，F(xiàn)TDI早已從產(chǎn)業(yè)版圖中消失。

12. 可就在企業(yè)步入盈利高峰階段，英國政府卻突然發(fā)難，意圖強(qiáng)行收回控制權(quán)。

13. 2024年11月，英方以所謂“國家安全風(fēng)險(xiǎn)”為由，啟動(dòng)對(duì)這起已于三年前完成的并購案進(jìn)行追溯審查，隨后下達(dá)強(qiáng)制出售命令。

14. 更令人質(zhì)疑的是，整個(gè)過程中英方始終未能提供任何具體證據(jù)，證明FTDI的技術(shù)應(yīng)用或運(yùn)營管理對(duì)國家構(gòu)成實(shí)際威脅，唯一援引的法律依據(jù)僅為2021年頒布的《國家安全與投資法》。

15. 關(guān)鍵問題在于：建廣資產(chǎn)完成收購的時(shí)間為2021年12月，而該法案中賦予政府回溯審查權(quán)力的條款，直到2022年1月才正式生效。

16. 換言之，英國政府使用事后制定的法規(guī)去約束此前已合法完成的商業(yè)交易，這種溯及既往的做法嚴(yán)重違背現(xiàn)代法治基本原則。

17. 建廣資產(chǎn)依法提起司法復(fù)核申請(qǐng)，但英國高等法院于2025年2月予以駁回，實(shí)質(zhì)上為這場行政強(qiáng)征鋪平了道路。

18. 此情此景，不禁讓人聯(lián)想到荷蘭安世半導(dǎo)體遭遇的相似命運(yùn)，幾乎如出一轍的“扶持—壯大—收割”模式。

19. 安世半導(dǎo)體原為荷蘭恩智浦旗下的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品部門，因長期虧損，在2016年母公司為推進(jìn)與高通合并時(shí)將其剝離出售。

20. 2017年，中資聯(lián)合體以27.5億美元完成收購，并將其重組為安世半導(dǎo)體，后續(xù)不斷追加投資用于產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)迭代。

21. 在中方主導(dǎo)運(yùn)營下，安世不僅實(shí)現(xiàn)零負(fù)債健康運(yùn)轉(zhuǎn)，更成長為全球領(lǐng)先的基礎(chǔ)半導(dǎo)體制造商，五年間累計(jì)向荷蘭繳納企業(yè)所得稅約1.3億歐元，顯著拉動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

22. 然而當(dāng)企業(yè)發(fā)展成熟、成為全球供應(yīng)鏈不可或缺的一環(huán)時(shí)，荷蘭政府卻突然出手干預(yù)。

23. 2025年9月30日，荷蘭當(dāng)局以“國家安全”名義簽發(fā)部長令，凍結(jié)安世全球業(yè)務(wù)運(yùn)營權(quán)限，并暫停中方任命的首席執(zhí)行官職務(wù)。

24. 其引用的法律工具更為荒誕——一部誕生于1952年冷戰(zhàn)時(shí)期的《貨物可用性法案》，原本用于戰(zhàn)時(shí)物資調(diào)配，此前從未啟用，如今卻被用來針對(duì)一家合規(guī)經(jīng)營的跨國科技企業(yè)。

25. 這兩起事件背后暴露出一個(gè)共同的邏輯矛盾：當(dāng)企業(yè)陷入危機(jī)、無人問津時(shí)，西方政府并不提及安全風(fēng)險(xiǎn)，反而歡迎中資接盤紓困。

26. 一旦中國企業(yè)通過資源整合使其重獲生機(jī)、價(jià)值飆升，便立即被貼上“潛在威脅”的標(biāo)簽，進(jìn)而遭到行政干預(yù)甚至強(qiáng)制奪權(quán)。

27. 實(shí)質(zhì)上，這是一種典型的“借力養(yǎng)肥、伺機(jī)收割”策略，企圖無償占有外來資本的投入成果。

28. 值得注意的是，荷蘭對(duì)安世半導(dǎo)體的突襲行動(dòng)，背后隱約可見美國的戰(zhàn)略布局。

29. 2025年9月29日，美國商務(wù)部剛剛出臺(tái)出口管制新規(guī)中的“穿透性制裁”條款，規(guī)定被列入實(shí)體清單企業(yè)的境外子公司亦須同步受限，而安世的母公司聞泰科技恰在此列。

30. 第二天，荷蘭政府即刻采取行動(dòng)，時(shí)間上的高度契合顯然并非偶然。

31. 后續(xù)披露的信息顯示，美方曾明確施壓荷蘭，要求更換安世CEO人選并調(diào)整中方控股結(jié)構(gòu)，否則將把安世納入全面制裁范圍。

32. 荷蘭看守內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)大臣卡雷曼斯在缺乏相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景的情況下倉促?zèng)Q策，甚至越權(quán)行使本屬議會(huì)監(jiān)督范疇的職權(quán)，只為迎合外部壓力。

33. 即便最終未實(shí)施接管，該官員仍公開表示：“即便重來一次，我依然會(huì)做出相同決定?！?/p>

34. 英國與荷蘭之所以敢于屢次踐踏市場規(guī)則，根本原因在于歐洲整體經(jīng)濟(jì)動(dòng)能衰減與地緣政治焦慮之間的劇烈沖突。

35. 當(dāng)前歐洲通脹居高不下，傳統(tǒng)制造業(yè)競爭力下滑，而中國在高端制造尤其是半導(dǎo)體領(lǐng)域快速構(gòu)建起完整產(chǎn)業(yè)鏈，形成顯著比較優(yōu)勢，引發(fā)西方深層不安。

36. 面對(duì)自身結(jié)構(gòu)性衰退，他們不愿反思制度與創(chuàng)新機(jī)制的滯后，反而將中國企業(yè)的成功歸因?yàn)椤安还絻?yōu)勢”，試圖通過政治手段扭曲正常商業(yè)秩序，既遏制對(duì)手發(fā)展，又填補(bǔ)本國財(cái)政與產(chǎn)業(yè)空心化缺口。

37. 然而這類掠奪式干預(yù)無異于飲鴆止渴。

38. 全球資本最重視的是可預(yù)期的政策環(huán)境與穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)保障。

39. 英荷兩國接連上演的違約行為，已向國際投資者發(fā)出強(qiáng)烈警示：即便完全遵守當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)開展運(yùn)營，只要企業(yè)具備足夠價(jià)值，就可能因莫須有的理由被強(qiáng)制清算。

40. 目前已有大量中資企業(yè)重新評(píng)估在歐投資項(xiàng)目，多個(gè)原定落地計(jì)劃已被擱置，國際金融機(jī)構(gòu)也開始對(duì)歐洲市場保持謹(jǐn)慎觀望。

41. 畢竟沒有投資人愿意將自己的資產(chǎn)置于一個(gè)連基本契約都無法保障的區(qū)域。

42. 法國主流媒體《費(fèi)加羅報(bào)》評(píng)論指出，“安世風(fēng)暴”暴露了歐盟在應(yīng)對(duì)地緣經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)時(shí)的軟弱與分裂，正在動(dòng)搖整個(gè)大陸的投資信心。

43. 從長遠(yuǎn)看，此類短視行為將使歐洲陷入惡性循環(huán)：外資撤離導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新乏力，產(chǎn)業(yè)升級(jí)停滯進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)頹勢，政府為緩解財(cái)政壓力可能采取更多極端措施，最終徹底瓦解全球?qū)ζ涫袌龅男湃位A(chǔ)。

44. 曾經(jīng)以開放市場與法治精神著稱的歐洲，正逐漸演變?yōu)橘Y本避之不及的封閉地帶。

45. 對(duì)中國企業(yè)而言，這些案例提供了深刻教訓(xùn)：海外拓展不僅要精算商業(yè)回報(bào)，更要充分預(yù)判地緣政治帶來的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)。

46. 唯有堅(jiān)定不移推動(dòng)核心技術(shù)自主研發(fā)，夯實(shí)本土產(chǎn)業(yè)鏈體系，才能在全球博弈中掌握戰(zhàn)略主動(dòng)，避免被動(dòng)受制于人。

47. 至于歐洲各國，倘若繼續(xù)縱容此類“合法搶劫”現(xiàn)象蔓延，終將自食惡果。

48. 因?yàn)橐坏﹪倚抛u(yù)徹底破產(chǎn)，未來想要重建國際投資者的信任，所需付出的代價(jià)或?qū)⑦h(yuǎn)超其所奪取資產(chǎn)價(jià)值的百倍乃至千倍。