走出“價(jià)格戰(zhàn)”泥潭

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)辛子墨

編輯 | 歐陽文

在經(jīng)歷了約兩年的慘烈價(jià)格戰(zhàn)后，多晶硅價(jià)格較年初顯著上漲的消息，如同一縷曙光，照進(jìn)了深度調(diào)整中的光伏行業(yè)。

2025年，中國光伏行業(yè)走到了一個(gè)關(guān)鍵的十字路口。行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)能過剩引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)后，陷入“增量不增利”的困境，今年前三季度，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損高達(dá)310.39億元。隨著“反內(nèi)卷”成為行業(yè)共識，積極信號開始顯現(xiàn)，主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格普遍回升，三季度虧損環(huán)比大幅收窄46.7%，出口總額降幅較去年同期也顯著收窄。這些數(shù)據(jù)標(biāo)志著行業(yè)最困難的時(shí)期可能正在過去，一場從“規(guī)模競賽”到“品質(zhì)比拼”的轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)全面展開。

經(jīng)營修復(fù)

數(shù)據(jù)顯示，光伏行業(yè)盈利能力正在逐步改善，截至2025年11月底，從上游到下游的各環(huán)節(jié)產(chǎn)品均價(jià)均較年初有所上漲。其中，多晶硅價(jià)格反彈最為顯著，漲幅達(dá)到38.9%；硅片、電池片和組件價(jià)格也分別上漲了2.2%、0.4%和2.3%。

價(jià)格的回升直接反映在企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的改善上，2025年第三季度，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損額為64.22億元，相比第二季度減少了56.18億元，環(huán)比收窄約46.7%。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長王勃華指出，這是在營業(yè)收入下降的背景下實(shí)現(xiàn)的毛利率改善，反映出光伏企業(yè)正在響應(yīng)“不低于成本價(jià)銷售”的要求，逐漸拋棄低價(jià)、低盈利訂單。

在出口方面，市場也出現(xiàn)了積極變化，2025年1-10月，我國硅片、電池片、組件出口總額超過244億美元。盡管這一數(shù)字同比仍下降13.2%，但相比2024年同期34.5%的降幅已明顯收窄。同時(shí)，出口價(jià)格止跌企穩(wěn)，行業(yè)自律效果顯現(xiàn)后，“內(nèi)卷外化”得到了一定遏制。從出口量來看，不同環(huán)節(jié)表現(xiàn)有所分化：硅片出口量同比增長8.3%，電池片出口量大幅增長91.4%，組件出口量增長6.0%。

自律共識

當(dāng)前行業(yè)出現(xiàn)的積極變化，核心驅(qū)動(dòng)力之一是“反內(nèi)卷”已成為全行業(yè)的集體共識與行動(dòng)綱領(lǐng)。過去，產(chǎn)能過剩引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤被極度壓縮，當(dāng)組件價(jià)格被壓至現(xiàn)金成本線附近時(shí)，研發(fā)投入往往成為最先被削減的選項(xiàng)，這導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新陷入停滯，部分產(chǎn)品質(zhì)量下滑。

中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)咨詢專家呂錦標(biāo)指出，2026年光伏行業(yè)走向最關(guān)鍵變量是企業(yè)能否堅(jiān)持自律減產(chǎn)、以銷定產(chǎn)、不低價(jià)搶單，避免“內(nèi)卷”反彈。行業(yè)已開始采取實(shí)質(zhì)性行動(dòng)，醞釀已久的“多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺(tái)”近日正式落地，采用“承債式收購+彈性利用產(chǎn)能”模式推進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)化。

除了行業(yè)自律，政策層面的引導(dǎo)和倒逼也為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了關(guān)鍵動(dòng)力?！蛾P(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（即“136號文”）的出臺(tái)，推動(dòng)新能源從“保量保價(jià)”向“市場主導(dǎo)”轉(zhuǎn)型。這一政策改變了光伏電站的投資邏輯，從固定電價(jià)下的簡單收益率計(jì)算，轉(zhuǎn)向?qū)﹄娏κ袌霾▌?dòng)、消納比例和綜合能源管理能力的復(fù)雜評估。

發(fā)展瓶頸

行業(yè)的調(diào)整不僅有市場周期性因素，也暴露出光伏行業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)性瓶頸。業(yè)內(nèi)專家將消納壓力形容為“大規(guī)模光伏接入對電力系統(tǒng)的消納形成考驗(yàn)”，這道“消納墻”強(qiáng)制終結(jié)了裝機(jī)狂飆的時(shí)代，讓行業(yè)深刻意識到必須從追求“規(guī)模擴(kuò)張”走向“價(jià)值創(chuàng)造”。

截至2025年10月底，全國光伏發(fā)電裝機(jī)容量已達(dá)11.4億千瓦，同比增長43.8%；光伏發(fā)電裝機(jī)占總裝機(jī)比重由2020年的12%左右提升至30%左右；發(fā)電量占全社會(huì)用電量比重，由2020年的3.5%左右提升至11.6%左右。隨著裝機(jī)規(guī)?；鶖?shù)的不斷擴(kuò)大，單純追求裝機(jī)增速的時(shí)代已經(jīng)過去，光伏行業(yè)正從“大規(guī)模開發(fā)”時(shí)代，邁向依靠“高質(zhì)量消納”和市場化驅(qū)動(dòng)的新時(shí)代。

面對新的市場環(huán)境，光伏企業(yè)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，從價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向價(jià)值競爭。天合光能管理層指出，現(xiàn)行行業(yè)評價(jià)體系存在“短視”，過度關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)測試條件下的“正面功率”，卻忽視低輻照性能、溫度系數(shù)等實(shí)際運(yùn)行關(guān)鍵指標(biāo)。為此，天合光能倡議將相關(guān)指標(biāo)納入招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)從“賣組件”向“賣解決方案”轉(zhuǎn)型。

未來挑戰(zhàn)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管光伏行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，但徹底走出調(diào)整期仍將面臨多重考驗(yàn)，這場攻堅(jiān)的成效將取決于三大關(guān)鍵變量的落地成效。

首先是行業(yè)自律的執(zhí)行力度，這是2026年光伏行業(yè)走向的最關(guān)鍵變量；其次是技術(shù)創(chuàng)新的突破速度與市場化適配的程度，行業(yè)需要持續(xù)投入研發(fā)，同時(shí)推動(dòng)創(chuàng)新成果與市場需求精準(zhǔn)匹配；最后是政策與市場機(jī)制的完善程度，2026年作為電力全面市場化交易的關(guān)鍵之年，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)的深化將進(jìn)一步考驗(yàn)光伏的清潔能源競爭力。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的脆弱性仍是關(guān)鍵梗阻，天合光能董事長高紀(jì)凡強(qiáng)調(diào)，要“破內(nèi)卷”，需要主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)以需定產(chǎn)。目前硅料環(huán)節(jié)“反內(nèi)卷”成效比較明顯，未來需要積極推動(dòng)硅片、組件等環(huán)節(jié)的橫向協(xié)同，而且速度要快。

格局重塑

光伏行業(yè)正在經(jīng)歷一場從“規(guī)模引領(lǐng)”向“價(jià)值引領(lǐng)”的深刻轉(zhuǎn)變。隆基綠能董事長鐘寶申表示，競爭的本質(zhì)應(yīng)是技術(shù)和質(zhì)量的競賽，而非簡單的價(jià)格廝殺，核心是通過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。

監(jiān)管層面也在積極發(fā)力，工信部明確，2026年將以市場化、法治化手段推動(dòng)光伏行業(yè)落后產(chǎn)能退出，健全價(jià)格監(jiān)測機(jī)制，嚴(yán)厲打擊低價(jià)無序競爭、功率虛標(biāo)等違法違規(guī)行為。同時(shí)，加快光伏組件質(zhì)量安全銘牌標(biāo)識規(guī)范、多晶硅能耗限額等強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)的制訂，以高水平標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。

業(yè)內(nèi)專家斷，光伏行業(yè)正從全面虧損轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性盈利，2026年下半年光伏行業(yè)有望轉(zhuǎn)暖，最根本的出清方式是通過效率和功率提升淘汰落后產(chǎn)能。集邦咨詢分析師認(rèn)為，行業(yè)已出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)，隨著“反內(nèi)卷”的持續(xù)深化，行業(yè)復(fù)蘇有望進(jìn)一步加快，但真正的復(fù)蘇，將取決于企業(yè)能否在技術(shù)、質(zhì)量和服務(wù)上構(gòu)建新的競爭優(yōu)勢，而不僅僅是價(jià)格的暫時(shí)回升。

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