本文來(lái)源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：時(shí)代商業(yè)研究院

港交所披露顯示，廣州新濟(jì)醫(yī)藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新濟(jì)醫(yī)藥”）于2025年12月24日正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦人為國(guó)泰海通，擬通過(guò)IPO募資推進(jìn)創(chuàng)新制劑臨床開(kāi)發(fā)與商業(yè)化，沖刺港股創(chuàng)新藥企賽道。

招股書(shū)顯示，新濟(jì)醫(yī)藥成立于2007年，是一家處于臨床階段的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型醫(yī)藥科技企業(yè)，核心聚焦高端制劑新藥的開(kāi)發(fā)與商業(yè)化。高端制劑新藥指的是在不改變已上市藥品活性藥物成分的基礎(chǔ)上，通過(guò)藥物遞送技術(shù)革新與劑型優(yōu)化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)療效、安全性及患者依從性等關(guān)鍵指標(biāo)的顯著提升，這也是公司的核心技術(shù)攻關(guān)方向。

新濟(jì)醫(yī)藥的核心競(jìng)爭(zhēng)力聚焦兩大實(shí)用型技術(shù)平臺(tái)：一是可溶性微針制劑技術(shù)平臺(tái)，用無(wú)痛微創(chuàng)的貼劑形式實(shí)現(xiàn)經(jīng)皮給藥，無(wú)須打針就能讓藥物滲透吸收，直接替代傳統(tǒng)注射，尤其適合兒童、怕針人群；二是鼻腔吸入制劑技術(shù)平臺(tái)，藥物經(jīng)鼻腔遞送，能直接繞過(guò)血腦屏障直達(dá)病灶，起效更快，適配腦部相關(guān)疾病治療需求。目前公司暫未實(shí)現(xiàn)自主產(chǎn)品商業(yè)化，核心管線(xiàn)已聚焦臨床剛需場(chǎng)景，布局針對(duì)術(shù)前鎮(zhèn)靜的鹽酸右美托咪定微針貼劑、治療帕金森病“關(guān)”期發(fā)作的XJN010鼻腔噴霧劑兩款重點(diǎn)產(chǎn)品，均已進(jìn)入中國(guó)II期臨床階段。

據(jù)同花順iFinD及年報(bào)數(shù)據(jù)，新濟(jì)醫(yī)藥仍處于持續(xù)虧損狀態(tài)，這與創(chuàng)新藥企研發(fā)投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)特性高度相關(guān)。2023—2025年上半年，該公司營(yíng)收分別為5408.80萬(wàn)元、4902.60萬(wàn)元、2813.90萬(wàn)元；同期研發(fā)開(kāi)支持續(xù)投入，分別達(dá)1842.80萬(wàn)元、1641.30萬(wàn)元、1162.40萬(wàn)元，核心資源集中于臨床階段產(chǎn)品的研發(fā)推進(jìn)與管線(xiàn)擴(kuò)充。期內(nèi)凈利潤(rùn)分別虧損6366.40萬(wàn)元、1.47億元、2081.20萬(wàn)元，2024年凈虧損同比擴(kuò)大131%，新濟(jì)醫(yī)藥表示，主要系核心產(chǎn)品臨床開(kāi)發(fā)投入增加及尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn)所致。

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