文：談擎說AI

有句老話講得好，三年入行，五年懂行，十年稱王。

如今2025年即將收官，細(xì)數(shù)下來，曾經(jīng)造車新勢(shì)力們也已經(jīng)年過十載，算不上新勢(shì)力了。

根據(jù)天眼查APP顯示，蔚來與小鵬年紀(jì)較大，都成立于2014年下半年：理想與零跑都成立于2015年。

此外，十年前同期成立的還有威馬汽車、哪吒汽車、奇點(diǎn)汽車等60多家新勢(shì)力。

十年來，經(jīng)過市場(chǎng)的大浪淘沙，到如今過得還不錯(cuò)的新勢(shì)力品牌也幾乎僅?！拔敌±砹恪边@四家。

威馬汽車于2023年進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后；最近走向終點(diǎn)的是6月份的哪吒汽車，如今也進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

但就算這也沒完。

2025年對(duì)于新能源汽車市場(chǎng)又是一大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，新能源汽車市場(chǎng)滲透率首次超過油車，上半場(chǎng)電動(dòng)化剛結(jié)束，緊鑼密鼓地便是智能化競(jìng)爭(zhēng)。

在新的節(jié)點(diǎn)上，這四家企業(yè)未來又從何談起？

//四家新勢(shì)力的變化與隱憂

要看懂未來，首先要看懂過去和現(xiàn)在。

回顧2025年，新勢(shì)力內(nèi)部也在產(chǎn)生新變化。

曾經(jīng)一度被認(rèn)為會(huì)倒閉，在主流敘事中“小透明”的零跑汽車，卻成為了新勢(shì)力中最大的黑馬。

11月份，零跑銷量達(dá)到了7萬輛，居于新勢(shì)力第一，也是繼理想之后第二家實(shí)現(xiàn)盈利的新勢(shì)力車企。

今年更是連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，提前完成了今年50萬輛的銷售目標(biāo)；

在最近致全體員工的信中，創(chuàng)始人朱江明更是展現(xiàn)出強(qiáng)烈信心：零跑不再滿足于“新勢(shì)力”標(biāo)簽，而是對(duì)標(biāo)全球一流車企，并立下2026年沖刺年銷百萬輛的目標(biāo)。

有意思的是，零跑成功逆襲，但蔚小理如今卻又回到同一起跑線上。

蔚小理三者在十一月銷量分別為36275輛、36728輛、33181輛。

盡管同一起跑線，但有人歡喜有人憂。

小鵬與蔚來在第三季度交出了成立來最好的財(cái)報(bào)，小鵬凈利潤(rùn)虧損為3.8億元，距離第四季度實(shí)現(xiàn)盈利就差咬咬牙的功夫；

蔚來三季度凈虧損收窄至34.8億，距離第四季度實(shí)現(xiàn)盈利雖然仍有差距，但好在仍往前走。

最難的莫過于理想，本來一直坐穩(wěn)新勢(shì)力頭把座椅，去年凈利潤(rùn)還有80億，轉(zhuǎn)眼三季度卻扭盈轉(zhuǎn)虧為6.24億元。

這也正驗(yàn)證了如今中國汽車市場(chǎng)的魅力時(shí)刻，明天和意外，你永遠(yuǎn)不知道哪個(gè)先來。

零跑一年前還在虧損，毛利率一度低至1.1%，憑借“半價(jià)理想”的精準(zhǔn)定位，很快就逆襲到了第一梯隊(duì)。

小鵬、蔚來同樣如此，在2024年二者還一度經(jīng)歷至暗時(shí)刻。

小鵬憑借MONA M03一款車型，成功從至暗時(shí)刻殺出重圍；

蔚來在年初還被人不看好，李斌曾說相信蔚來四季度能盈利的人不超過1%，但憑借樂道L90與蔚來ES8大賣，讓更多人對(duì)蔚來有所期待。

這正是汽車市場(chǎng)魅力所在，憑借一款車型，企業(yè)就很有可能從垂死掙扎到翻身上岸。

但反過來講，也會(huì)經(jīng)歷無妄之災(zāi)，憑借一款車把公司再度拉近至暗時(shí)刻。

理想之所以虧損，有很大一部分原因在2025年10月，理想汽車因旗下純電MPV車型Mega冷卻液防腐性能不足存在安全隱患，召回11,411輛2024款車型，為此計(jì)提約11億元的質(zhì)保成本。

這一巨額支出直接拖累毛利率從去年同期的21.5%降至16.3%，成為虧損的重要誘因。

其次，理想的“冰箱、彩電、大沙發(fā)”的增城車邏輯構(gòu)不成護(hù)城河，正被其它車企蠶食。

不說遠(yuǎn)的，蔚來和零跑就是主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

蔚來ES8超大空間，對(duì)標(biāo)理想L8、L9，還做得是純電，有著差異化優(yōu)勢(shì)。

零跑不用多說了，就是憑借“半價(jià)理想”定位，才有了如今的地位。

理想摸著石頭過河，但友商摸著理想過河。

另一方面，隨著電池續(xù)航大幅躍升，增程車的“過渡”角色正迅速謝幕——純電與增程在新勢(shì)力的銷量比例已從去年的 49:51 徹底翻盤至今年的 74:26，純電不僅完成反超，更把增程遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

而作為增程祖師爺?shù)?/strong>理想正在經(jīng)歷戰(zhàn)略調(diào)整期，增程車L系列銷量下滑，如今推出理想i8、i6月銷量都在6000輛左右，銷量并不及預(yù)期，處于轉(zhuǎn)型陣痛期。

李想在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也進(jìn)行了反思，直接否定了近三年向職業(yè)經(jīng)理人管理體系靠攏的努力，表示要重新回歸創(chuàng)業(yè)公司管理人體系。

其實(shí)理想給了新勢(shì)力一面參考的鏡子，在如今的汽車市場(chǎng)上，想要一直獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，并非易事兒。

除了理想之外，這三家不斷前進(jìn)的新勢(shì)力也暗含隱憂。

首先它們的增長(zhǎng)有著一個(gè)共同點(diǎn)，都采用了“低價(jià)高配的策略”。

像零跑B10，以12.98萬元的預(yù)售價(jià)提供了通常20萬級(jí)以上車型才有的激光雷達(dá)智駕版。

零跑C級(jí)系列和B級(jí)系列分別踐行“半價(jià)理想”、“半價(jià)Model 3”的策略，精準(zhǔn)狙擊了價(jià)格敏感型用戶。

然而，這種極具殺傷力的價(jià)格戰(zhàn)是一把雙刃劍，在換取銷量的同時(shí)，也嚴(yán)重壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間。

零跑前三季度實(shí)現(xiàn)盈利1.5億元，凈利率卻只有0.77%，盈利具備脆弱性。

這種模式意味著，當(dāng)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇或原材料成本出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)將面臨被迅速侵蝕的巨大風(fēng)險(xiǎn)。若電池成本上漲或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)一步降價(jià)，零跑的盈利空間可能被徹底壓縮，導(dǎo)致由盈轉(zhuǎn)虧。

同時(shí)，零跑在智能駕駛技術(shù)上距離頭部企業(yè)仍有差距，在接下來L3智駕競(jìng)爭(zhēng)上，可能面臨著更多壓力。

小鵬則是通過MONA M03“低價(jià)+高配智能化“組合策略，打破傳統(tǒng)A級(jí)車在輔助駕駛功能上的瓶頸。

但如今的小鵬有點(diǎn)兒過度依賴MONA M03，目前面臨著嚴(yán)重的銷量結(jié)構(gòu)失衡。本來自身也算是一個(gè)高端化品牌，但十來萬的小鵬MONA M03 銷量占了其總銷量的四成以上，相比之下，其他車型表現(xiàn)平平，銷量都集中在16%以下。

這種“頭輕腳重”的局面，無疑將成為小鵬未來發(fā)展的掣肘。

蔚來的低價(jià)高配主要體現(xiàn)在較為激進(jìn)的降價(jià)策略上：

樂道 L90 正式上市，售價(jià) 26.58 萬–29.98 萬元，比預(yù)售區(qū)間下調(diào) 1.4 萬–2.2 萬元；

新款 ES8 起步價(jià)從 52.8 萬元直降至 41.68 萬元，降幅超過 11 萬元；

但隱憂在于，這種“以價(jià)換量”的策略是一場(chǎng)針對(duì)老車主的被刺，今年8月，一度有老車主怒噴李斌5分鐘上了熱搜，直呼“蔚來的保值率還沒有倒閉的高合高”。

此外，2025年第三季度，樂道品牌交付量（含L90、L60等車型）達(dá)到37,656輛，首次超過蔚來主品牌（蔚來品牌交付量為36,928輛）。

曾是“高端純電標(biāo)桿”的蔚來，如今反而被主打性價(jià)比的子品牌搶去風(fēng)頭，這種“倒掛”正悄悄動(dòng)搖其品牌光環(huán)。

可見，不管如今新勢(shì)力發(fā)展?fàn)顩r如何，但山前山后各有哀愁，新能源汽車的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒結(jié)束，馬上到來的2026，隨著補(bǔ)貼滑坡，L3的推進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)進(jìn)一步加劇，面向未來，這四家車企又將做出怎樣的決策？

//面對(duì)未來，四家新勢(shì)力又如何抉擇？

隨著L3到來，汽車被軟件定義的趨勢(shì)越來越明顯，汽車距離成為四輪機(jī)器人將更進(jìn)一步。

未來競(jìng)爭(zhēng)邏輯可能發(fā)生改變，如今還可以注重冰箱、彩電、大沙發(fā)，但隨著智能駕駛及互動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，競(jìng)爭(zhēng)邏輯出現(xiàn)偏向智能化趨勢(shì)。

面向未來，目前四家新勢(shì)力車企分為了兩派，一類為理想派，為理想、小鵬，發(fā)展具身智能為第二增長(zhǎng)曲線；

一類是務(wù)實(shí)派，為零跑和蔚來，專注于賣汽車。

小鵬參與具身智能并不意外，無論是造飛行汽車，還是All In AI，小鵬成立以來就有著科技感的方向邁步，前段時(shí)間自家的人形機(jī)器人走貓步還小火了一把。

最激進(jìn)的莫過于理想，就在最近，李想給出了理想未來發(fā)展的最終答案：理想要在下一個(gè)十年將理想汽車定義為“汽車機(jī)器人”。

相比著，零跑要在下個(gè)十年，要求成為400萬級(jí)的世界性車企，專注于汽車領(lǐng)域。

此外，零跑于12月28日，舉行10周年發(fā)布會(huì)，零跑首款大型SUV零跑D19、首款MPV零跑D99雙旗艦發(fā)布。

D系列將要沖擊高端陣營。

可見，面對(duì)外界變化，零跑依然穩(wěn)扎穩(wěn)打地?cái)U(kuò)展產(chǎn)品矩陣。

當(dāng)李斌被問到蔚來關(guān)于具身智能的看法，其表示蔚來會(huì)更加聚焦一些，機(jī)器人毫無疑問有未來的，但蔚來不會(huì)今天去做，與其今天下場(chǎng)，更感興趣誰家機(jī)器人會(huì)用蔚來的芯片。

這里面其實(shí)很有意思一點(diǎn)，零跑與小鵬的選擇都不讓人意外，零跑一開始就注重汽車供應(yīng)鏈，就屬于務(wù)實(shí)派，小鵬也已一開始就科幻感十足，屬于理想汽車派。

讓人意外的是蔚來與理想。

關(guān)于企業(yè)是否選擇具身智能其實(shí)和當(dāng)年是否選擇做純電有點(diǎn)兒像。

在純電路線的選擇上，蔚來是堅(jiān)定的理想主義者，堅(jiān)持純電路線；而理想則是務(wù)實(shí)的代表，選擇了增程式作為過渡。

然而，在面對(duì)汽車智能化的下一個(gè)風(fēng)口——具身智能（將汽車視為四輪機(jī)器人）時(shí)，二者的選擇卻戲劇性地反轉(zhuǎn)了：務(wù)實(shí)的理想如今擁抱了機(jī)器人的“理想主義”，而曾經(jīng)的理想主義者蔚來，反而顯得更為務(wù)實(shí)，重心回歸汽車本身。

這種看似矛盾的“錯(cuò)位”，其實(shí)深刻反映了兩家公司所處的不同發(fā)展階段和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。

李斌為了實(shí)現(xiàn)純電的理想，已經(jīng)付出了太多了，蔚來已經(jīng)累計(jì)虧損超千億。

為了維持自身純電汽車面對(duì)增程時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不惜大規(guī)模鋪設(shè)換電站。

蔚來與李斌在堅(jiān)持純電的路線上付出了太多的代價(jià)，可能是李斌累了，也可能李斌變了，變得更務(wù)實(shí)了，才沒有選擇做機(jī)器人。

此外，蔚來如今的發(fā)展現(xiàn)狀也不允許李斌不得不為現(xiàn)實(shí)妥協(xié)。

蔚來如今首要目的是實(shí)現(xiàn)盈利，需要給多年來一個(gè)投資者一個(gè)交代，也需要給消費(fèi)者一個(gè)交代。

李斌曾在內(nèi)部談話中表示，約30%-40%的潛在用戶不選擇蔚來，是因?yàn)閾?dān)心蔚來會(huì)倒閉。

盡管蔚來賬上躺著300多億現(xiàn)金，但消費(fèi)者已經(jīng)見到太多家新能源車企的倒閉，恐懼的種子已經(jīng)埋下。

說實(shí)話留給蔚來的容錯(cuò)空間并不多，蔚來也不得不務(wù)實(shí)起來。

反觀理想，由于此前更務(wù)實(shí)，憑借增程策略的成功，早已實(shí)現(xiàn)了“財(cái)務(wù)自由”，賬上現(xiàn)金流近千億。

這賦予了理想更大的試錯(cuò)空間和長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的資本。

而且隨著增程時(shí)代逐步完結(jié)，理想又回到了新的起點(diǎn)，要對(duì)自身的未來有著重新的思考，重新的定位，又走在了新的十字路口。

理想需要尋找新的差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

而汽車最終歸宿是機(jī)器人，因此，理想選擇在此時(shí)投入資源探索具身智能和機(jī)器人技術(shù)，不僅是對(duì)未來汽車形態(tài)的暢想，更是為了在未來的競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建新的護(hù)城河，就像當(dāng)年選擇增程一樣，試圖再次引領(lǐng)差異化。

李想在最近得的采訪中表示，未來的汽車機(jī)器人應(yīng)該之后沒有車機(jī)座艙,車是自動(dòng)駕駛+空間智能+本體控制的具身智能。

但想象是美好的，蔚來當(dāng)年僅僅等待純電春風(fēng)的到來，又建換電站、又研究超充，花費(fèi)了大量的資金與經(jīng)歷。

可見理想要從機(jī)器人角度造汽車，中間難免會(huì)有更多的磨難。

當(dāng)然了，理想要是未來成功了，說不定又是一場(chǎng)技術(shù)革新的時(shí)代。

總結(jié)來說，這種戰(zhàn)略選擇的優(yōu)劣是動(dòng)態(tài)的：

短期來看，在具身智能的技術(shù)臨界點(diǎn)尚未到來之時(shí)，像蔚來、零跑這樣更務(wù)實(shí)、專注于當(dāng)下汽車產(chǎn)品和盈利能力的策略，可能更有利于其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

長(zhǎng)期來看，一旦具身智能的技術(shù)突破到來，像理想、小鵬這樣提前布局的“理想派”，可能憑借技術(shù)積累實(shí)現(xiàn)“降維打擊”，而務(wù)實(shí)派則可能面臨轉(zhuǎn)型的陣痛，就像如今的理想不得不面臨增程落幕帶來必然的轉(zhuǎn)型陣痛。

當(dāng)然，無論車企選擇深耕當(dāng)下還是暢想未來，這都是基于生存現(xiàn)狀與發(fā)展階段的理性抉擇。

蔚來、零跑代表了“生存優(yōu)先”的邏輯；理想、小鵬則代表了“進(jìn)化優(yōu)先”的邏輯，試圖通過具身智能重塑競(jìng)爭(zhēng)維度。

在技術(shù)爆發(fā)前夜，務(wù)實(shí)與理想的碰撞，不僅關(guān)乎幾家企業(yè)的命運(yùn)，更將決定未來十年汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)變。我們期待在這些不同路徑的探索中，中國新勢(shì)力能夠穿越周期，迎來更加成熟的明天。

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