來源：市場資訊

（來源：儲能世界）

供應鏈地震：從29億到7千美元的墜落

韓國電池材料供應商L&F近日發(fā)布了一份令人震驚的監(jiān)管公告。該公司此前與特斯拉簽署的價值29億美元的高鎳正極材料供應合同，現已縮減至僅剩7,386美元。

這種近乎“歸零”的調整在汽車行業(yè)史上極為罕見。盡管L&F官方僅解釋為“供應量變化”，但業(yè)內普遍認為，這標志著特斯拉原本宏大的4680電池擴產計劃已陷入停滯。

4680電池：從“希望之星”到“生產泥潭”

2023年初，這筆2.9億美元的合同被視為特斯拉確保4680電池原材料的關鍵舉措。馬斯克曾承諾，這種大圓柱電池將使電池成本減半，是未來廉價電動車的基石。

然而，現實卻異常殘酷。4680電池的生產工藝挑戰(zhàn)遠超預期，特別是干式電極技術的量產瓶頸，使得該電池至今僅能小規(guī)模供應給Cybertruck，無法實現預期的規(guī)?；当?。

Cybertruck淪為“庫存車”：需求崩塌的連鎖反應

作為目前唯一搭載特斯拉自研4680電池的車型，Cybertruck的市場表現直接決定了原材料的需求。盡管德州工廠年產能達25萬輛，但實際年銷量僅在2萬至2.5萬輛之間徘徊。

今年以來，特斯拉為了消化庫存可謂手段用盡。從3月的折扣貸款到6月的“0首付”購車政策，以及9月直接砍掉入門版車型，種種跡象表明，這款造型前衛(wèi)的皮卡正面臨嚴重的受眾枯竭。

棄子之痛：供應鏈企業(yè)的信任危機

L&F的遭遇是特斯拉供應鏈脆弱性的縮影。當特斯拉決定收縮原本激進的4680計劃并轉向采購外部電池（如比亞迪、寧德時代）時，像L&F這樣重金投入產能的供應商首當其沖。

這也解釋了為何馬斯克在近期的財報電話會議中對4680電池的措辭變得謹慎。如果Cybertruck無法在主流市場站穩(wěn)腳跟，特斯拉繼續(xù)投入數十億美元自研電池的邏輯將徹底瓦解。

總結：激進擴張后的冷戰(zhàn)期

L&F訂單的“消失”不僅僅是數字的變動，它是特斯拉轉型陣痛的具象化。在自動駕駛Robotaxi成為新焦點之際，曾經被寄予厚望的硬件創(chuàng)新——4680電池正面臨被戰(zhàn)略性邊緣化的風險。

這場供應鏈的雪崩再次提醒市場：即便強如特斯拉，也無法在技術瓶頸與需求疲軟的雙重夾擊下全身而退。

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