近日，廣州快手小額貸款有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快手小貸”）注冊(cè)資本由5億元增至10億元，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。這一動(dòng)作不僅是快手在金融領(lǐng)域的又一次加碼，也折射出互聯(lián)網(wǎng)巨頭在小貸行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。快手小貸的增資，既是企業(yè)自身戰(zhàn)略布局的需要，也是行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)背景下的必然選擇。

快手小貸的前身是廣州歡聚小額貸款有限責(zé)任公司，成立于2016年1月，最初隸屬于歡聚集團(tuán)。2024年3月，快手通過(guò)旗下北京云掣科技有限公司完成對(duì)該公司100%股權(quán)的收購(gòu)，并于同年4月正式更名為快手小貸。值得注意的是，在快手小貸增資前三個(gè)月，云掣科技的注冊(cè)資本已從12.55億元大幅增加至22.55億元，顯示出快手對(duì)金融業(yè)務(wù)的持續(xù)投入。

快手的金融布局雖然起步較晚，但發(fā)展勢(shì)頭迅猛。2020年，快手通過(guò)收購(gòu)易聯(lián)支付獲得支付牌照，邁出金融業(yè)務(wù)第一步。隨后，快手陸續(xù)申請(qǐng)“老鐵支付”“老鐵嚴(yán)選”等商標(biāo)，覆蓋網(wǎng)上銀行、保險(xiǎn)信息、金融管理等多個(gè)領(lǐng)域。2024年，快手金融業(yè)務(wù)明顯加速，不僅拿下小貸牌照，還收購(gòu)保險(xiǎn)代理牌照，完成在支付、信貸、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的初步布局。

快手急于拓展金融業(yè)務(wù)，與其龐大的用戶基礎(chǔ)和電商生態(tài)密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，快手App每周觀看財(cái)經(jīng)內(nèi)容的用戶高達(dá)1.6億，金融廣告轉(zhuǎn)化率是一般用戶的19倍。快手高級(jí)副總裁王劍偉曾透露，平臺(tái)金融內(nèi)容的商業(yè)潛力尚未充分釋放，目前僅有12%的用戶接收到相關(guān)廣告推送。與此同時(shí)，快手電商GMV在2024年達(dá)到3850億元，同比增長(zhǎng)15.2%，為金融業(yè)務(wù)提供了豐富的場(chǎng)景和用戶基礎(chǔ)。

獲得小貸牌照后，快手迅速推出了“快手月付”和“快手省心借”兩款信貸產(chǎn)品。其中，“快手月付”主要服務(wù)于平臺(tái)內(nèi)消費(fèi)場(chǎng)景，提供最長(zhǎng)37天的免息期；“快手省心借”則是自營(yíng)借貸平臺(tái)，年化利率區(qū)間為6.1%至24%，明顯低于此前第三方機(jī)構(gòu)的貸款利率水平。這些產(chǎn)品的推出，標(biāo)志著快手開(kāi)始將金融業(yè)務(wù)從單純的導(dǎo)流平臺(tái)轉(zhuǎn)向自營(yíng)模式。

然而，與行業(yè)頭部企業(yè)相比，快手小貸的資本實(shí)力仍顯不足。即便增資至10億元，其規(guī)模仍遠(yuǎn)小于字節(jié)跳動(dòng)旗下中融小貸的190億元、騰訊財(cái)付通小貸的150億元，甚至不及攜程小貸的50億元注冊(cè)資本。這種差距反映出快手在金融領(lǐng)域的謹(jǐn)慎態(tài)度，也預(yù)示著未來(lái)可能還會(huì)有進(jìn)一步的增資計(jì)劃。

2024年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)小貸業(yè)務(wù)的投入明顯加大。除快手外，得物旗下四川佳物小貸、數(shù)禾科技旗下分眾小貸等多家企業(yè)都進(jìn)行了增資。騰訊更是將財(cái)付通小貸的注冊(cè)資本從105.26億元提升至150億元。在資本市場(chǎng)，美團(tuán)小貸、度小滿小貸等也通過(guò)發(fā)行ABS等方式大規(guī)模融資，為業(yè)務(wù)擴(kuò)張儲(chǔ)備資金。

與巨頭們的積極布局形成鮮明對(duì)比的是，大量中小型小貸公司正選擇退出市場(chǎng)。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，全國(guó)小貸公司數(shù)量已從2015年的8910家峰值銳減至4863家，降幅超過(guò)45%。退出的企業(yè)中既有傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司，也有搜狐旗下狐貍小貸這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。這種兩極分化的現(xiàn)象，反映出小貸行業(yè)正在經(jīng)歷深刻的洗牌過(guò)程。

行業(yè)分化的背后，是監(jiān)管政策的持續(xù)收緊。雖然《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》正式稿中未明確注冊(cè)資本要求，但征求意見(jiàn)稿提出的10億元門(mén)檻已成為行業(yè)事實(shí)上的標(biāo)準(zhǔn)。蘇商銀行特約研究員付一夫指出，監(jiān)管部門(mén)對(duì)小貸公司的資本實(shí)力和風(fēng)控能力提出了更高要求，實(shí)力不足的企業(yè)難以適應(yīng)新規(guī)，被迫退出市場(chǎng)。

面對(duì)行業(yè)變局，中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平認(rèn)為，小貸公司應(yīng)當(dāng)從多個(gè)維度尋求突破：首先要主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管要求，完善公司治理和內(nèi)部控制；其次要利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升風(fēng)控水平；再次中小型機(jī)構(gòu)可以聚焦細(xì)分市場(chǎng)，提供差異化服務(wù)；最后要加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作，同時(shí)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。

總體來(lái)看，快手小貸的增資只是互聯(lián)網(wǎng)巨頭加碼金融業(yè)務(wù)的一個(gè)縮影。在監(jiān)管趨嚴(yán)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力下，小貸行業(yè)正加速向頭部企業(yè)集中。未來(lái)，擁有雄厚資本實(shí)力和科技能力的互聯(lián)網(wǎng)系小貸公司可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，而缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的中小機(jī)構(gòu)則將面臨更大的生存壓力。