環(huán)球零碳

碳中和領(lǐng)域的《新青年》

摘要：

當(dāng)消納成為新能源發(fā)展的重點(diǎn)，光伏出現(xiàn)大退潮，風(fēng)電殺回增長(zhǎng)主力。風(fēng)電、光伏進(jìn)入了“同網(wǎng)同量同質(zhì)不同價(jià)”的鴻溝。

撰文 | 小明

編輯 | 小瀾

→這是《環(huán)球零碳》的1818篇原創(chuàng)

2025年，中國(guó)新能源圈子突然變天了。國(guó)家不斷喊話，職能部門密集出臺(tái)政策，“消納為王”成了主旋律。

這顛覆了長(zhǎng)期以來的一個(gè)慣性：此前新能源講究的是“資源為王”，哪里“風(fēng)光”好、可用地多，就能實(shí)現(xiàn)量的增長(zhǎng)。現(xiàn)在不拼裝機(jī)拼消納，追求“質(zhì)的發(fā)展”。

這一趨勢(shì)，會(huì)在2026年得到強(qiáng)化，并決定未來幾年新能源投資方向。

在剛剛落幕的2025中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示：“不僅要看發(fā)了多少電，更要看在何時(shí)何地、以何種價(jià)值發(fā)了電?！?/strong>

從3月的政府工作報(bào)告到10月的“十五五”規(guī)劃建議，新能源“統(tǒng)籌就地消納和外送”都被寫入；從國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局制定新能源消納政策作為2025年改革任務(wù)，到發(fā)布首個(gè)新能源消納系統(tǒng)性政策《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見》，“消納”已成為當(dāng)前建設(shè)新型能源體系建設(shè)的重點(diǎn)。

為什么開始重視消納？這也是基于現(xiàn)實(shí)考量。這里既有裝機(jī)與實(shí)際發(fā)電量嚴(yán)重脫節(jié)，資源浪費(fèi)加劇的因素，也有構(gòu)建新型電力系統(tǒng)核心瓶頸的挑戰(zhàn)。新型電力系統(tǒng)要以新能源為主體，但主體必須是“能用得上”，而不是“裝機(jī)主體，棄電主體”。

01

裝機(jī)量與發(fā)電量存在較大“落差”

從整體看，新能源裝機(jī)量與發(fā)電量存在較大“落差”，風(fēng)電光伏以42%的裝機(jī)總量占比，僅貢獻(xiàn)了18%的發(fā)電量，棄風(fēng)棄光反彈。2025年上半年，全國(guó)光伏棄電率升至6.6%，風(fēng)電棄電率達(dá)5.7%，較2024年同期幾乎翻倍。

從結(jié)構(gòu)看，盡管光伏、風(fēng)電都具有隨機(jī)性、間歇性、波動(dòng)性特點(diǎn)，但風(fēng)電顯然比光伏更易消納。

光伏日內(nèi)波動(dòng)大，中午為峰值，夜間不出力，與用電負(fù)荷背離；風(fēng)電則是全天候工作，夜間為高峰，與用電負(fù)荷更為契合。

這意味著，在用電需求較低的午間，光伏可勁發(fā)電，給電網(wǎng)造成沖擊的同時(shí)也留下了消納的難題。對(duì)比之下，風(fēng)電就友好多了。

引自開源證券

根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2024年，全國(guó)風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)為2127 小時(shí)，顯著高于光伏的1211小時(shí)。

2024年，5.2億千瓦的風(fēng)電裝機(jī)，發(fā)電量9970億度，總發(fā)電量占比9.9%；而8.9億千瓦的光伏裝機(jī)，發(fā)電量?jī)H有8390億度，總發(fā)電量占比8.3%。

因此，從消納的角度說，相比光伏，電力系統(tǒng)顯然更歡迎風(fēng)電。

02

投資者為何青睞風(fēng)電

如果說消納是政策制定者關(guān)注的事情，那么電價(jià)和收益就是新能源從業(yè)者重點(diǎn)考慮的事項(xiàng)，風(fēng)電依然勝光伏一籌。

區(qū)為例，2025年上半年，新疆風(fēng)電結(jié)算均價(jià)0.214元/度，光伏結(jié)算均價(jià)0.157元/度，光伏電價(jià)比風(fēng)電電價(jià)低近27%；甘肅、寧夏、陜西光伏電價(jià)分別比風(fēng)電電價(jià)低了18%、15%、3.6%。

數(shù)據(jù)引自光伏們

特別是伴隨全國(guó)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的全面鋪開，分時(shí)電價(jià)機(jī)制逐步形成，電力的時(shí)間價(jià)值被充分挖掘：用電高峰時(shí)段，電價(jià)飆高；低峰時(shí)段，電價(jià)跌落。

以山東“五段式”分時(shí)電價(jià)（尖、峰、平、谷、深谷）為例，在工商業(yè)領(lǐng)域，高峰時(shí)段電價(jià)在平段基礎(chǔ)上上浮70%，低谷時(shí)段下浮70%，尖峰時(shí)段上浮100%，深谷時(shí)段下浮90%。根據(jù)國(guó)網(wǎng)山東電力發(fā)布的2026年工商業(yè)分時(shí)電價(jià)公告，11:00-14:00是電價(jià)深谷“重災(zāi)區(qū)”，17:00-22:00是電價(jià)尖峰的“集中營(yíng)”。

在此背景下，風(fēng)電、光伏進(jìn)入了“同網(wǎng)同量同質(zhì)不同價(jià)”的鴻溝：風(fēng)電出力高峰對(duì)應(yīng)負(fù)荷高峰時(shí)段，而光伏出力高峰則與負(fù)荷低谷重疊，這就從需求層面決定了風(fēng)電的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

不止價(jià)格，光伏項(xiàng)目的收益率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)輸于風(fēng)電。

根據(jù)國(guó)泰君安，2022-2024年主要央國(guó)企新建風(fēng)電項(xiàng)目資本金IRR（內(nèi)部收益率）6.1%-25.0%，中位數(shù)為10.2%；主要光伏項(xiàng)目資本金IRR為6.0%-11.9%，中位數(shù)為7.8%。以龍?jiān)措娏闇y(cè)算對(duì)象，按照20年測(cè)算年限，風(fēng)電、光伏項(xiàng)目的資本金IRR（內(nèi)部收益率）分別為12.5%、3.7%。

今年2月，136號(hào)文落地后，新能源投資全面轉(zhuǎn)向更注重實(shí)效與回報(bào)的新時(shí)代，光伏行業(yè)迎來一輪“大退潮”，風(fēng)電成為了新的投資焦點(diǎn)。

2025年以來，國(guó)家電投、三峽能源、東方電氣、振華重工、廣東能源、山東能源等央國(guó)企，密集轉(zhuǎn)讓光伏資產(chǎn)；華東重機(jī)、沐邦高科、福森藥業(yè)、綠康生化、麥迪科技等曾經(jīng)的跨界明星，紛紛剝離光伏業(yè)務(wù)、聚焦主業(yè)。

12月5日，長(zhǎng)源電力發(fā)布公告，縮減湖北漢川、荊門兩地的三個(gè)光伏項(xiàng)目的裝機(jī)規(guī)模和投資金額，合計(jì)調(diào)減裝機(jī)容量800MW，縮減投資約46.94億元。

原因是被縮減的光伏項(xiàng)目均無法在2025年6月1日前投產(chǎn)。

在縮減光伏項(xiàng)目的同時(shí)，長(zhǎng)源電力明確把優(yōu)先發(fā)展風(fēng)電作為主攻方向，重點(diǎn)在漢川、荊門市域開發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目，接續(xù)建設(shè)漢川百萬千瓦新能源基地、荊門市源網(wǎng)荷儲(chǔ)百萬千瓦新能源基地。

一邊是企業(yè)對(duì)光伏的“嫌棄”，一邊是風(fēng)電成為越來越多省份新能源指標(biāo)競(jìng)配的“新寵”。

根據(jù)風(fēng)芒能源統(tǒng)計(jì)，2024年共有22個(gè)省市下發(fā)287.04GW風(fēng)光指標(biāo)。其中，風(fēng)電指標(biāo)超183GW，光伏指標(biāo)98.84GW，改變了此前光伏指標(biāo)大幅高于風(fēng)電的格局。2025年以來，遼寧、貴州、天津等地已下發(fā)的風(fēng)電指標(biāo)為光伏的2-3倍。

03

風(fēng)光攻守易位，風(fēng)電成消納香餑餑

當(dāng)消納成為新能源發(fā)展的重點(diǎn)，“不受待見”的光伏新增裝機(jī)會(huì)被風(fēng)電超越嗎？

今年9月，中國(guó)新一輪國(guó)家自主貢獻(xiàn)提出，“到2035年，風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到2020年的6倍以上、力爭(zhēng)達(dá)到36億千瓦”。

2025年1-11月，全國(guó)風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)分別達(dá)到6億千瓦、11.6億千瓦，合計(jì)達(dá)17.6億千瓦，缺口18.4億千瓦。也就是說在剩下的10年，平均每年新增1.8億千瓦。

以中國(guó)風(fēng)電光伏裝機(jī)量過去的增長(zhǎng)趨勢(shì)，“36億千瓦”的目標(biāo)完成起來難度并不大：“十四五”前四年，風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)年均新增近2.2億千瓦，2025年前11個(gè)月更是新增了3.56億千瓦。

總量達(dá)標(biāo)問題不大，拆解結(jié)構(gòu)來看。

2010年以來，我國(guó)光伏裝機(jī)一路高歌猛進(jìn)，“十四五”前四年新增裝機(jī)的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)54%，但2026年后或?qū)⑥D(zhuǎn)入負(fù)增長(zhǎng)。

國(guó)金證券預(yù)測(cè)，2026年光伏新增裝機(jī)或出現(xiàn)近年來首次負(fù)增長(zhǎng)。保守/中性/樂觀三種情景假設(shè)下新增裝機(jī)為185/225/275GW，同比-35%/-21%/-4%。彭博新能源財(cái)經(jīng)也預(yù)測(cè)，2025-2035年中國(guó)光伏新增裝機(jī)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將驟降至-5%。

這一方面基于2025年上半年“搶裝”的高基數(shù)，另一方面源于從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)的重構(gòu)。

風(fēng)電增長(zhǎng)形勢(shì)則“一片大好”。

《風(fēng)能北京宣言2.0》提出，“十五五”期間中國(guó)風(fēng)電年新增裝機(jī)量不低于1.2億千瓦，到2035年不少于20億千瓦。這意味著，2026年風(fēng)電新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)約45%，2025-2035年風(fēng)電裝機(jī)年均增速達(dá)13%。

總體看，即使按照保守預(yù)測(cè)，2026年光伏、風(fēng)電新增裝機(jī)仍超3億千瓦（1.85億千瓦+1.2億千瓦=3.05億千瓦），超額完成全國(guó)能源工作會(huì)議提出的“2026年新增風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)2億千瓦以上”目標(biāo)。

盡管2026年風(fēng)電新增裝機(jī)增速大幅超過光伏，逆轉(zhuǎn)了2021年以來的勢(shì)頭，但新增裝機(jī)量與光伏仍有不小的差距。

另外，隨著儲(chǔ)能、構(gòu)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及清潔能源非電消納場(chǎng)景的拓展，光伏的消納問題也在逐步緩解。

一句話為本文做個(gè)總結(jié)：

在全球能源轉(zhuǎn)型和碳中和背景下，無論是光伏還是風(fēng)電，增長(zhǎng)都是確定的。短期看，風(fēng)電增速超過光伏；長(zhǎng)期看，光伏增長(zhǎng)潛力仍大于風(fēng)電。

參考資料

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[4] 鈦媒體. 風(fēng)電光伏“攻守易位”，未來誰將更勝一籌？.2025-04-14.

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[10] 風(fēng)電之音. 800MW光伏 “讓道” 風(fēng)電：136號(hào)文下，長(zhǎng)源電力46億元轉(zhuǎn)向風(fēng)電求破局.2025-12-09.

[11] SMM光伏視界.光伏：卷不動(dòng)了，到了抉擇離場(chǎng)的時(shí)候了.2025-10-08.

[12] 環(huán)球零碳.最高層定調(diào)未來十年中國(guó)氣候目標(biāo)，完成難度有多大.2025-09-25.

[13] 澎湃新聞.中國(guó)光伏告別高增長(zhǎng)時(shí)代：從年均增速近50%到負(fù)增長(zhǎng)，新規(guī)則、新活法.2025-12-23.

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