2025年12月的這張罰單，則意味著金融監(jiān)管“雙罰制”在安心財險身上正式落地，監(jiān)管層對保險行業(yè)“重銷售、輕服務、漠視風險”亂象的零容忍態(tài)度已經(jīng)非常明確。

12月19日，國家金融監(jiān)管總局開出一紙重磅罰單——安心財產(chǎn)保險有限責任公司（下稱“安心財險”）被責令停止信用保證保險、短期健康險、車險三大核心業(yè)務新單，期限分別長達36個月、24個月和6個月。不僅如此，14名相關責任人合計被罰77萬元，5名核心高管遭6至11年行業(yè)禁業(yè)，其中首任總裁鐘誠的禁業(yè)期限更是長達11年。這家曾被譽為“互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新標桿”的專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司陷入困境。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站

截至2024年三季度末，安心財險凈資產(chǎn)為-7.35億元，核心及綜合償付能力充足率均跌至-871.59%，連續(xù)16個季度處于負值區(qū)間，風險綜合評級長期定格為D類。2016年開業(yè)時，安心財險風光無限，如今落得資不抵債、業(yè)務停擺，它的衰落不能簡單被定義為一家企業(yè)的經(jīng)營悲劇，這背后暗藏著互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)“重規(guī)模輕風控、重營銷輕合規(guī)”亂象的陰影。

圖片來源：公司2024年三季度償付能力報告

狂飆的隱患

自從《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》于2015年落地，互聯(lián)網(wǎng)保險便開啟了黃金發(fā)展期。這一年12月，拿到開業(yè)批文的安心財險成為了國內(nèi)四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險公司之一，承載著行業(yè)對于“保險+互聯(lián)網(wǎng)”模式創(chuàng)新的厚望。隨后，安心財險以“零網(wǎng)點、零代理人”的輕資產(chǎn)模式切入市場，靠著“首月0元”“閑時退費”“一鍵退?！钡刃路f的營銷手段，迅速收獲了大批年輕用戶的青睞。

此后四年，安心財險的保費規(guī)模直線上漲：從2016年的0.75億元狂飆到2017年的7.95億元，2018年突破了15億元，2019年27.21億元的保費達到了峰值。四年間增長36倍，讓同行們艷羨不已。但是，這一襲“華美的袍”之下，是業(yè)務布局的不審慎和風險管控的欠火候。從始至終，安心財險都沒有穩(wěn)定的核心業(yè)務矩陣，在車險、短期健康險、信用保證保險等領域反復橫跳。

不過，真正為今天危機埋下最大伏筆的，是安心財險在信用保證保險業(yè)務上的“踩線擴張”。2017年，在P2P行業(yè)風險已初現(xiàn)端倪的情況下，安心財險仍與P2P平臺米缸金融達成履約保證保險合作，承諾為平臺理財產(chǎn)品提供本金及利息賠付。盲目追求規(guī)模增長的安心財險，根本沒有對合作平臺進行嚴謹?shù)娘L險評估，而且在另一家險企因償付能力不足退出后，竟然接手了存量高風險業(yè)務。僅僅過去一年，米缸金融出現(xiàn)大面積逾期，安心財險背上了巨額賠付壓力。

安心財險的“創(chuàng)新營銷”也逐漸“走樣”，開始觸碰到了監(jiān)管紅線。2020年，安心財險通過第三方平臺銷售的短期健康險產(chǎn)品，以“首月0元”為噱頭，實則將全年保費均攤至后11個月，被原銀保監(jiān)會消保局點名通報。這類涉嫌欺騙投保人的“小伎倆”并非安心財險違規(guī)的全部。在車險業(yè)務中，因為車險綜合改革后競爭壓力增大，公司通過向中介支付超額手續(xù)費、向投保人返傭等方式變相降價，又被監(jiān)管懲治。這種以犧牲合規(guī)性和風險控制為代價的所謂“創(chuàng)新”，不過是為了吸引流量的短期套利行為。

危機的爆發(fā)

安心財險在2020年迎來了命運的急轉直下。這一年，米缸金融逾期帶來的賠付壓力最后集中爆發(fā)，安心財險不得不計提約3億元的未決賠款準備金，直接導致了核心及綜合償付能力充足率暴跌到了-175.83%。這個數(shù)字不僅是公司成立以來首次凈資產(chǎn)為負，更撥動了安心財險的命運齒輪——此后的安心財險再也沒能走出“償付能力不足—違規(guī)展業(yè)—風險加劇”的循環(huán)。

2021年，安心財險保費收入大幅下滑至3.73億元，2022年到2023年，出現(xiàn)了保險業(yè)務收入為負的罕見情況；截至2024年三季度末，公司凈資產(chǎn)缺口被拉大到了7.35億元，綜合成本率高達683.52%。

更嚴重的是，安心財險消費者投訴率長期居高不下，暴露了各業(yè)務條線普遍存在的違規(guī)經(jīng)營問題。吸引客戶時，公司不惜“大膽”使用調整費率系數(shù)、擴大保障責任宣傳的“昏招”，到了賠付時卻拿出“條款備案不一致”的拒賠理由。同時，為了掩蓋業(yè)務質量下滑的事實，安心財險用虛報理賠結案率、隱瞞大額賠付案件等方式美化經(jīng)營數(shù)據(jù)，在“投訴增多—數(shù)據(jù)造假—監(jiān)管處罰”的閉環(huán)中無限打轉，不能抽身。

而2025年12月的這張罰單，則意味著金融監(jiān)管“雙罰制”在安心財險身上正式落地，監(jiān)管層對保險行業(yè)“重銷售、輕服務、漠視風險”亂象的零容忍態(tài)度已經(jīng)非常明確。

救贖與轉型

如果說陷入困境的安心財險還能給行業(yè)帶來什么正向價值，那就是它的“跌倒”給監(jiān)管部門運用市場化、法治化方式處置高風險險企提供了一次演練機會。2024年3月，安心財險的注冊地從北京變成了蘇州；9月，金融監(jiān)管總局批復同意蘇州國際發(fā)展集團有限公司籌建東吳財險；2025年3月，東吳財險正式開業(yè)，注冊資本20億元，其注冊地與安心財險相同，業(yè)務范圍也高度契合。這些信號，被市場普遍解讀為東吳財險很可能要成為承接安心財險存量業(yè)務、化解風險的核心載體。

如果市場預測成真，東吳財險承接安心財險的存量保單、客戶權益及部分優(yōu)質資產(chǎn)，不僅可以確保消費者保障不受影響，而且能夠用這種“遷冊化險+新設承接”的模式實現(xiàn)風險的平穩(wěn)出清。從中國保險業(yè)大局來看，無疑是一次具有典型示范意義的積極嘗試。

對于安心財險而言，如果十年經(jīng)營以“被接管、被承接”的方式黯然結束，著實令人唏噓。但無論如何，安心財險的境況歸根結底是由自身造成的，無從歸罪于外因。面對同樣的市場需求和監(jiān)管要求，眾安在線、泰康在線等同行，有的依托互聯(lián)網(wǎng)巨頭生態(tài)，有的背靠保險集團資源，都在堅守風險保障本質的基礎上穩(wěn)步發(fā)展?；赝残呢旊U的來時路，既無核心股東賦能，又缺乏長期戰(zhàn)略定力，在規(guī)模擴張的沖動中迷失了方向。

看到安心財險這條發(fā)展曲線，行業(yè)應該警醒：要行穩(wěn)致遠，就不能忘記“保險姓?！?，不能刻意模糊創(chuàng)新與違規(guī)的界限，不能為了追求規(guī)模擴張置合規(guī)和風控于不顧。否則，當苦心經(jīng)營的企業(yè)被監(jiān)管懲治、被市場拋棄，所有的榮耀都將歸于沉寂，所有的“成績”都只是黃粱一夢。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪

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