在新能源產(chǎn)業(yè)高速擴(kuò)張多年之后，鋰電行業(yè)可能正在迎來(lái)一次不容忽視的周期性回調(diào)。

2025年12月28日，中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（乘聯(lián)會(huì)）分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)公開(kāi)表示，展望2026年初，國(guó)內(nèi)新能源鋰電池需求將出現(xiàn)明顯下滑，預(yù)計(jì)環(huán)比2025年第四季度下降幅度至少在30%以上。

這一判斷迅速在行業(yè)內(nèi)引發(fā)關(guān)注，有博主認(rèn)為，這一需求斷崖式下滑可能意味著中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈“進(jìn)入寒冬”，尤其是在電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能需求端出現(xiàn)明顯疲軟背景下。

從國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，2026年一開(kāi)年，新能源乘用車(chē)市場(chǎng)大概率要明顯降溫，裝車(chē)量自然跟著往下走。原因其實(shí)不復(fù)雜：
2025年四季度，在車(chē)購(gòu)稅等政策變化的影響下，市場(chǎng)已經(jīng)提前“透支”了一波需求，很多本該明年買(mǎi)的車(chē)，提前在年底消化掉了。

商用車(chē)層面，2025年年底，補(bǔ)貼、免稅窗口期疊加，不少新能源商用車(chē)出現(xiàn)了明顯的“搶補(bǔ)貼、搶上牌”現(xiàn)象，需求被提前集中釋放。該買(mǎi)的基本都買(mǎi)完了，到了2026年初，市場(chǎng)很容易直接掉進(jìn)低谷，新能源商用車(chē)用電池的需求也會(huì)跟著大幅回落。

看完國(guó)內(nèi)再看出口端。

崔東樹(shù)的意思是，2026年初中國(guó)新能源整車(chē)出口可能還能保持一定韌性，但更多是整車(chē)廠自己配套電池，對(duì)獨(dú)立電池廠商的拉動(dòng)其實(shí)很有限，很難真正對(duì)沖國(guó)內(nèi)需求的下滑。

儲(chǔ)能市場(chǎng)原本被不少人當(dāng)成“救命稻草”，但現(xiàn)在看，這根稻草也沒(méi)那么結(jié)實(shí)。美國(guó)儲(chǔ)能需求對(duì)中國(guó)電池出口的帶動(dòng)正在明顯減弱。2025年，中國(guó)出口到美國(guó)的電池已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度下滑，所謂“AI帶動(dòng)儲(chǔ)能”并沒(méi)有轉(zhuǎn)化成對(duì)國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)性增量。

目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目的招標(biāo)價(jià)格一路下探，不少項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)已經(jīng)跌破300元/度。在這個(gè)價(jià)格水平下，儲(chǔ)能項(xiàng)目幾乎沒(méi)什么利潤(rùn)空間，需求對(duì)價(jià)格上漲的容忍度也非常低。而動(dòng)力電池這邊，同樣不可能長(zhǎng)期靠“補(bǔ)貼儲(chǔ)能”來(lái)兜底成本，儲(chǔ)能對(duì)鋰電需求的托底能力被嚴(yán)重削弱。

在這些因素同時(shí)作用下，2026年初國(guó)內(nèi)鋰電需求很可能進(jìn)入一個(gè)明顯的階段性下行區(qū)間。對(duì)電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，減產(chǎn)、放緩擴(kuò)產(chǎn)、調(diào)整排產(chǎn)節(jié)奏，可能都會(huì)成為現(xiàn)實(shí)選擇。

經(jīng)歷了多年高速增長(zhǎng)之后，鋰電行業(yè)或許真的要進(jìn)入一段不得不面對(duì)的“冷靜期”了。