我最近刷到條挺嚇人的新聞——上市公司圣元環(huán)保的子公司拿6000萬買了個私募產(chǎn)品，結(jié)果才一周就虧了4000萬，基金凈值從0.92直接跌到0.26。更糟的是后續(xù)還在虧，到12月25日凈值只剩0.18，總共虧了快4700萬，比公司去年凈利潤的10%還多。本來買的時候雙方定了一堆風(fēng)控規(guī)矩：單一持倉不能超25%、凈值到0.8要降倉到50%、到0.7必須清倉，結(jié)果全沒守住。最后公司不僅報(bào)警，實(shí)控人還站出來承諾兜底補(bǔ)償本金。

看到這我第一反應(yīng)是：連上市公司花錢買的“正規(guī)產(chǎn)品”都能踩這么大的坑，咱們普通投資者買股票的時候，咋才能避開這種“看起來安全實(shí)則危險”的情況？

一、比虧多少錢更重要的，是看清機(jī)構(gòu)有沒有“真做事”

其實(shí)不管是買私募還是買股票，核心就一條——得看背后有沒有機(jī)構(gòu)大資金在積極參與交易。我之前幫同事分析過2024年初的行情，那會指數(shù)連漲8天，好多股票跟著反彈，結(jié)果有的漲著漲著就掉鏈子了，有的卻能一直漲，差別就在機(jī)構(gòu)的“做事態(tài)度”上。

就拿當(dāng)時一只一開始漲得挺好的股票來說：伴隨市場反彈，它8個交易日漲了20%，大家都以為是“大牛股”，結(jié)果2月23號之后一路下跌。我后來看它的交易數(shù)據(jù)才發(fā)現(xiàn)，除了剛開始那幾天，后面機(jī)構(gòu)大資金根本沒積極參與——代表機(jī)構(gòu)活躍程度的橙色柱子（不是買或賣，就是交易特征明不明顯）要么沒有，要么就幾根短的。最后哪怕指數(shù)漲到5月中下旬，這股票已經(jīng)跌得面目全非。

二、沒有機(jī)構(gòu)參與的股票，再漲也是“沒油的車”

我有個朋友2024年買過一只股票，一開始跟著行情漲了15%，他以為要“翻倍”，結(jié)果買了沒倆月就虧了20%。我?guī)退唇灰讛?shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)從他買入那天起，機(jī)構(gòu)大資金就沒怎么積極參與——數(shù)據(jù)里的橙色柱子要么沒有，要么就偶爾出現(xiàn)幾根。你想啊，股票就像汽車，機(jī)構(gòu)大資金是發(fā)動機(jī)，沒有發(fā)動機(jī)的車，就算推一把能走兩步，也肯定走不遠(yuǎn)。最后他那只股票越跌越多，虧了快20%才割肉。

再說回2024年初那只跌慘的股票，它的交易數(shù)據(jù)里，后面根本沒有機(jī)構(gòu)活躍的跡象。所以哪怕指數(shù)還在漲，這股票也只能往下掉——就像沒油的車，再怎么折騰也跑不起來?？磮D2：

三、機(jī)構(gòu)持續(xù)參與的股票，波動再大也有“底”

反過來，要是機(jī)構(gòu)大資金一直在積極參與，情況就完全不一樣。2024年初還有只股票，跟著行情漲了兩倍多。我看它的交易數(shù)據(jù)，代表機(jī)構(gòu)活躍的橙色柱子幾乎和行情持續(xù)時間一樣長。雖然中間也有下跌，但都是短暫的，很快就能漲回去。為啥？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)一直在里面“做事”，就算有波動，也有人托著——就像家里有大人看著的孩子，就算摔一跤，也不會摔得太狠?？磮D3：

我之前問過做量化的朋友，他說市場上有個“鐵律”：不管行情好不好，機(jī)構(gòu)持續(xù)參與的股票，賺錢的概率就是比沒機(jī)構(gòu)的高。就像2024年那波行情，上證指數(shù)漲了30%，但還有三分之一的行業(yè)在跌。要是隨便買，很可能踩中那些沒機(jī)構(gòu)的股票，就算行情好也賺不到錢。

四、與其猜漲跌，不如先摸清楚“機(jī)構(gòu)在不在”

圣元環(huán)保的事給我最大的啟發(fā)是：不管買什么，先別光看表面的“收益”或“風(fēng)控”，得往深了看——背后有沒有真正在做事的機(jī)構(gòu)。就像那只私募產(chǎn)品，表面上有一堆風(fēng)控規(guī)則，但機(jī)構(gòu)要是沒按規(guī)矩來，再嚴(yán)的規(guī)則也沒用。咱們買股票也是一樣，與其天天盯著股價漲跌瞎猜，不如先看看機(jī)構(gòu)有沒有在積極參與：

• 要是機(jī)構(gòu)沒動靜（橙色柱子沒有或很少），就算股價漲了也別貪——就像沒油的車，走不遠(yuǎn)；

• 要是機(jī)構(gòu)一直在參與（橙色柱子持續(xù)有），哪怕有波動也不用慌——因?yàn)橛腥嗽诶锩妗巴械住薄?/p>

其實(shí)市場上有幾千只股票，就像超市里的商品，咱們完全沒必要盯著那些機(jī)構(gòu)不關(guān)注的。與其在沒機(jī)構(gòu)的股票上浪費(fèi)時間，不如找那些機(jī)構(gòu)持續(xù)參與的，這樣就算有波動，心里也踏實(shí)。

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