賣房人和賣車人指揮南北高鐵，對標中國四萬公里網(wǎng)絡(luò)，對標中老鐵路與雅萬高鐵，對標每年客貨雙贏的運營曲線，卻沒碰過一根鋼軌

技術(shù)路線更刺激，西門子VelaroNovo與韓國EMU-350，在德國韓國都未正式載客，是設(shè)計室里的板凳隊，越南卻準備一次性下單1541公里

信息增量來了，越南政府聲明不擔保，企業(yè)盈虧自負，全球基礎(chǔ)設(shè)施史罕見這種玩法，贏了歸私人，虧了算私人，國庫保全，聽起來干凈，細看漏洞遍布

基礎(chǔ)先看軌距，越南本土沿用法國殖民遺產(chǎn)米軌，軌距1000毫米，列車平均時速50公里，有人用手機定時，從河內(nèi)到峴港要十七小時，比客車慢一小時

高鐵要改成1435毫米標準軌，還要橋隧占比七成，安南山脈巖層破碎，喀斯特地貌溶洞密集，設(shè)計曲線半徑至少7000米，坡度不超20‰，單一處處理不到位，轉(zhuǎn)向架就出軌

越南國內(nèi)沒有一家工廠能鑄造高鐵輪對與轉(zhuǎn)向架，連軌枕都依賴進口，交通部長在公開聽證會上承認，工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，項目成本可能再抬高四分之一

錢呢，公開文件，VinFast去年凈虧32億美元，賬面現(xiàn)金3億美元，要啃下670億美元工程，以市值換算，得按融資杠桿拉到一百倍，華爾街都不敢這么玩

長海集團賣起亞賣馬自達，利潤率不到4%，高鐵建設(shè)現(xiàn)金流動輒幾十億，現(xiàn)代汽車在韓國本土運營高鐵列車不足十列，海外經(jīng)驗幾乎空白，韓方技術(shù)團隊只給出概念圖

越南卻給出時間表，2035通車，意味著土建九年完工，車輛信號系統(tǒng)同步進場，中國雅萬高鐵142公里施工六年，越南要在復(fù)雜山地里翻十倍距離，現(xiàn)實按下暫停鍵

有人把日本新干線方案搬上談判桌，報價成本高出中方三成，胡志明地鐵延遲十年開通，越南官方信任度驟降，談不攏，文件束之高閣

中方呢，越南要求無償轉(zhuǎn)讓中國高鐵技術(shù)全套核心專利，國家鐵路集團給出的回應(yīng)簡潔，核心技術(shù)積累來自多年研發(fā)投入，不能零對價交付，談判止于此

歐韓方案比中日報價高出約三成，資金缺口靠無息貸款填平，數(shù)字掛在財政部公告，平攤在未來三十五年稅收，一旦車流量不及預(yù)期，赤字滾雪球

越方預(yù)測年收入56億美元，運營成本42億美元，僅日常支付已吞掉四分之三收入，還未計入本金利息，更忽視180億美元擴能預(yù)算，投資模型本身寫著越運營越虧

于是，越南北部支線悄悄選擇中國標準軌，要求未來對接中國鐵路網(wǎng)，南北干線卻堅持德韓系統(tǒng)，兩種制式互不兼容，未來列車換軌時間比行車時間長

一場技術(shù)拼圖游戲被政治顧慮拖向死胡同，越南希望不依賴任何大國，同時渴望每個大國都掏錢掏技術(shù)，世界銀行評估報告留言，核心技術(shù)無法拆封即用

中國轉(zhuǎn)頭推進中越跨境貨運通道，優(yōu)先貨運，輪對在憑祥直接換裝即可進入中國骨干網(wǎng)，成本清單實際讓越南出口商受益，無需高鐵速度

海外基建觀察機構(gòu)給出可操作方案，先做160公里時速客貨混跑，保留提速空間，總投資低于350億，越南卻堅持一步到位，希望用南北高鐵復(fù)制韓國三星現(xiàn)代模式

韓國財閥消化高鐵技術(shù)花了二十年，現(xiàn)代Rotem至今仍需日本川崎提供核心零件，越南要用十年趕完所有環(huán)節(jié)，目標和現(xiàn)實距離七千公里

西門子VelaroNovo實驗車體號稱節(jié)能三成，但尚未在三十五度以上濕熱環(huán)境連續(xù)運營，東南亞高溫暴雨，故障率無人敢拍胸脯

韓國EMU-350設(shè)計圖寫著雙層冗余制動，高海拔測試里程僅兩百公里，越南高鐵隧道群占比四成，應(yīng)急預(yù)案數(shù)據(jù)缺口醒目

投資者注意到，越南高鐵招標文件規(guī)定，若項目達不到盈利，政府可在特定條件下回購線路，但未寫明回購價格，潛在債務(wù)或許暗藏在后端

技術(shù)疑問，財務(wù)疑問，工期疑問，公共輿論卻聚焦在面子與姿態(tài)，胡志明財經(jīng)專欄寫道，國家級工程不能讓任何外部力量染指，評論區(qū)高贊回復(fù)，如果不讓專業(yè)團隊染指，難道讓虧損的房企染指

中老鐵路通車三周年，累計發(fā)送旅客超過兩千萬人次，客座率常年八成

雅萬高鐵運營九個月，單日客流突破六萬人次，按八節(jié)編組計算，上座率穩(wěn)定七成以上

670億美元工程賬面啟動，實質(zhì)未動土，德韓兩套樣車都在實驗基地往返試跑，沒有確認批量生產(chǎn)時間

現(xiàn)實與理想的撞擊落點清晰，如果2035年高鐵如期亮相，乘客將用兩小時橫貫越南，咖啡出口或許溫熱如新，如果計劃再次延期，又會拉高多少國債負擔