隨著美聯(lián)儲多次降息，已有多家國內(nèi)銀行下調(diào)美元存款產(chǎn)品利率報價。但臨近2025年年底，仍有部分銀行的美元存款利率超過3%。

多家銀行客戶經(jīng)理告訴《中國經(jīng)營報》記者，目前美元存款產(chǎn)品的利率相對人民幣存款利率高，但是匯率變化也會帶來風險，在大額長期購買美元存款產(chǎn)品之前需要謹慎考量。

郵儲銀行（601658.SH）研究員婁飛鵬對記者指出：“美元進入降息周期對國內(nèi)美元存款市場產(chǎn)生顯著傳導效應(yīng)，推動銀行美元存款利率整體下行，但市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，中小銀行與外資銀行仍通過短期高息產(chǎn)品爭奪客戶，尤其在2025年年底的‘開門紅’攬儲窗口期表現(xiàn)突出。”

利率一降再降

2025年12月23日，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率分別升破7.02、7.03，人民幣對美元中間價調(diào)升49個基點，報7.0523，這是自2024年10月以來最高。

某城商行客戶經(jīng)理對記者表示：“3000美元起存的3個月期限的美元存款在2024年12月時的利率是4.1%，但目前的利率是2.5%。”

記者了解到，目前多數(shù)商業(yè)銀行美元存款利率已降至“2字頭”。2025年12月23日，興業(yè)銀行（601166.SH）北京地區(qū)美元定存的利率顯示：10美元起存1年期、2年期產(chǎn)品利率在2.7%～2.8%，1個月期的產(chǎn)品利率為2.1%～2.3%；同日，交通銀行（601328.SH）公布的美元存款1年期最高可執(zhí)行年利率為2.8%。招商銀行公布的美元存款1年期利率為0.8%～2.1%之間。招商銀行（600036.SH）客戶經(jīng)理告訴一位記者：“目前在柜臺辦理美元定存會有上浮，根據(jù)起存金額不同上浮利率不同。”

此外，還有部分銀行在近期開始調(diào)整美元存款利率報價。

例如，某區(qū)域銀行于12月23日對美元存款利率進行了調(diào)整，該行50美元起存的3個月、6個月、1年及2年的美元定存利率分別為0.65%、0.8%、1.0%和1.0%。起存金額在10萬美元以上的1年期利率原為3.90%，調(diào)整后降至3.65%。此外，該行起存金額為5000美元的美元存款產(chǎn)品3個月和1年期兩個期限的產(chǎn)品，調(diào)整前兩檔產(chǎn)品的執(zhí)行利率分別為3.65%和3.85%，調(diào)整后分別降至3.40%和3.60%。

值得注意的是，也有部分區(qū)域銀行給出相對較高的美元存款利率報價。如西安銀行（600928.SH）的“美元金信存”定期存款產(chǎn)品，其中6個月、1年期執(zhí)行利率為3.98%；南京銀行（601009.SH）12月17日發(fā)布的鑫匯添個人外幣存款定價，起存金額分別為3000美元、5000美元、1萬美元、5萬美元以及20萬美元五檔，每檔起存金額下又分為3個月，6個月及1年的3個不同期限。其中，3個月的利率分別為2.1%、2.3%、2.5%、3.1%及3.3%，6個月的利率為2.25%～3.4%，1年期的利率為2.5%～3.42%。對比南京銀行上期美元存款利率報價可知，20萬美元起存的1年期產(chǎn)品利率由3.55%調(diào)整為3.42%。

婁飛鵬認為，春節(jié)前為銀行“開門紅”攬儲關(guān)鍵期，中小銀行常通過短期高息產(chǎn)品吸引資金，利率可能階段性沖高。春節(jié)后，隨著資金回流與監(jiān)管趨穩(wěn)，利率普遍回落，回歸美聯(lián)儲降息主導的下行趨勢。外資銀行因持有大量高票息美元債券、具備跨境資金池優(yōu)勢及靈活的定價機制，能在降息周期中維持較高利率。中資銀行則受制于國內(nèi)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)與資本充足率要求，更傾向穩(wěn)健定價。但中小銀行因網(wǎng)點與客戶基礎(chǔ)較弱，高度依賴高息產(chǎn)品實現(xiàn)“以價換量”。

記者注意到，2025年銀行調(diào)整美元存款利率報價的頻率加快，僅2025年南京銀行鑫匯添個人美元存款定價就進行了11次調(diào)整。

隨著2026年春節(jié)即將來臨，2026年銀行美元存款產(chǎn)品利率預計會有哪些變化？星展中國投資策略師朱星匯向記者指出：“影響銀行美元存款產(chǎn)品利率的首要因素無疑是美聯(lián)儲的利率政策。根據(jù)星展銀行研究部的預測，2026年第一季度仍存在一次降息的可能性。如果此次降息決定在1月底的議息會議上公布，那么在春節(jié)前，相關(guān)的美元存款產(chǎn)品利率就可能受到影響并有所調(diào)整。但如果降息推遲到3月中旬，那么在第一季度的大部分時間里，美元存款利率將保持相對穩(wěn)定。”

朱星匯指出：“銀行自身的美元資產(chǎn)負債管理需求也會對存款利率產(chǎn)生影響，使得不同銀行間的利率存在差異。例如，如果一家銀行有大量高于市場水平的美元貸款業(yè)務(wù)需求，為了吸引足夠多的美元資金，它通常也會提供高于市場平均水平的美元存款利率。因此，各家銀行自身的業(yè)務(wù)狀況和資金需求是影響其美元存款產(chǎn)品利率差異的另一重要因素。”

婁飛鵬認為，影響銀行美元存款利率的因素主要包括：一是美聯(lián)儲政策利率。作為美元定價基準，其變動是銀行調(diào)整利率的首要依據(jù)。二是人民幣匯率走勢。在人民幣升值背景下，即使美元利率較高，匯兌損失可能抵消利息收益，導致投資者觀望。三是銀行負債成本與息差壓力。國內(nèi)人民幣存款利率持續(xù)下行，銀行整體凈息差收窄，須通過控制外幣負債成本維持盈利。四是市場供需結(jié)構(gòu)。企業(yè)與個人美元需求疲軟，銀行為避免資金閑置，主動下調(diào)利率以匹配資產(chǎn)端收益。

美元存款利率或持續(xù)下行

展望2026年，業(yè)內(nèi)普遍認為，目前美聯(lián)儲降息通道已確立，2026年可能延續(xù)降息趨勢。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家、基金經(jīng)理楊德龍告訴記者，美聯(lián)儲2025年三次降息，預計2026年還會降息兩次以上，國內(nèi)的美元存款利率目前也在下降通道，所以可能會導致一部分美元存款客戶流失。預計2026年美元指數(shù)還會繼續(xù)回落，人民幣相對美元升值，可能會有一部分投資者將美元換成人民幣。

美元持續(xù)降息將對國內(nèi)美元存款市場產(chǎn)生哪些影響？朱星匯告訴記者，美元進入降息周期，國內(nèi)美元存款利率與美國聯(lián)邦基金利率走勢高度相關(guān)。回顧美國加息周期后期，例如在2023年9月，1年期大額美元存款利率曾高達5.58%，1年以上期限的利率也達到5.39%，吸引了大量國內(nèi)投資者配置美元定期存款產(chǎn)品。

朱星匯進一步指出，隨著美國進入降息周期，國內(nèi)美元存款利率也隨之走低。截至2025年9月，1年期大額美元存款利率已降至3.82%，1年以上期限的為3.53%?？紤]到美聯(lián)儲在10月和12月進一步降息50個基點，預計美元存款利率將繼續(xù)下行。不過，由于貨幣政策傳導至終端市場存在一定滯后性，最終反映到投資者看到的利率調(diào)整可能仍需時日。除了利率下降外，美元匯率在降息周期中通常也會走弱。這意味著，當投資者在美元存款到期后將資金兌換回人民幣時，可能會面臨一定的匯率損失。綜合來看，利率下行和潛在的匯率損失將共同削弱國內(nèi)投資者對美元定期存款產(chǎn)品的投資熱情。

國內(nèi)商業(yè)銀行美元存款利率將持續(xù)下行，投資者要如何調(diào)整自己的美元投資策略？

普益財富方面給出的配置建議指出，不建議盲目配置長期美元存款，短期產(chǎn)品可適度參與，但須高度警惕利率與匯率雙重風險，多元化配置是更優(yōu)選擇。美元存款的配置邏輯須立足“短期鎖定+用途匹配”，面對美聯(lián)儲降息與美元貶值，單一存款已非優(yōu)選，還可以考慮美元貨幣基金、權(quán)益類美元資產(chǎn)等。此外，投資美元資產(chǎn)要綜合考慮自身情況、產(chǎn)品特點以及市場環(huán)境等多方面因素，重點關(guān)注產(chǎn)品設(shè)計及底層資產(chǎn)，鎖定收益，規(guī)避市場波動，并密切跟蹤市場環(huán)境變化。

面對匯率波動如何理性管理個人財務(wù)？湖北銀行近期在官方渠道給出建議稱：“堅持剛需優(yōu)先，避免投機；重視資產(chǎn)配置，而非單一貨幣，普通家庭的理財核心應(yīng)著眼于資產(chǎn)的長期、多元配置，而不是將全部資產(chǎn)押注在單一貨幣（人民幣或美元）的短期漲跌上；理性看待漲跌，不追風操作?！?/p>

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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